Ranní přehled: 10/12/09; Telefónica O2, Unipetrol, makro

Index PX: 1106 bodů (-1,3 % d/d), objem: 1268 mil. Kč

Komentář k trhu:

Pražská burza pokračovala včera v pozvolném sestupu, index PX ztratil 1,3 % při objemu 1,3 mld. Kč, tedy vyšším než v předchozích dnech, ale stále relativně nízkém. Okolní trhy jsou rovněž v červených číslech a následují tak západoevropské trhy. Před koncem roku dochází evidentně k opatrnému vybírání zisků z roku 2009, kdy spouštěcími impulsy jsou stále přítomné obavy o vývoj emerging markets (v čele s Dubaií), akce ratingových agentur (dnes S&P snížila výhled Španělska při zachování ratingu), nebo negativní makro (velkoobchodní zásoby US ekonomiky za říjen zaznamenaly růst o 0,3%, oproti očekávanému poklesu o 0,5%, což může být krátkodobě interpretováno jako signál slábnoucího oživení). Několikaprocentní ztráty zaznamenala celá řada spadových titulů v čele s Erste Bank (710,20 Kč, -3,6 %) a VIG (885 Kč, -3,3 %), kdy tyto tituly tak dohnaly včerejší vídeňský výpadek. Více než 3% ztratilo i Orco. Jediným růstovým titulem SPADu je ČEZ, který se při 570 tis. zobchodovaných kusech akcií posunul o 1,1 % výše na 854 Kč.

Telefónica O2: Neutrální (Analytik: Milan Vaníček)

Telefónica O2 dnes oznámila, že novým generálním ředitelem a předsedou představenstva Telefónica O2 ČR se místo pana Anglady stane Luis Antonio Malvido. Pan Malvido působil posledních 11 let jako generální ředitel operací Telefóniky v Brazílii, Argentině a Venezuele. Pan Anglada se vrací do mateřské společnosti. Odchod pana Anglady je trhu znám. Zprávu hodnotíme jako neutrální.

Unipetrol: Neutrální (Analytik: Petr Novák)

Unipetrol dnes pořádá mimořádnou valnou hromadu. Na programu jsou tyto hlavní body: změna stanov (kvůli vytvoření výboru pro audit), jmenování členů výboru pro audit a změny ve složení dozorčí rady. Valná hromada začíná v 15:00 hod. Nečekáme žádný dopad na kurz akcií Unipetrolu.

HDP – 3Q/09 (Analytik: Petr Sklenář)

Česká ekonomika v 3Q vzrostla o 0,8% q/q a meziroční propad se snížil na –4,1% z –4,7% v Q2. Data potvrzují, že česká ekonomika utrpěla hlavní náraz na přelomu roku 2008/2009 a v 2-3Q dochází k postupné stabilizaci ekonomiky. V 3Q růstovým faktorem podle očekávání zůstala jenom spotřeba domácností (+1,3% r/r; příspěvek k celkovému růstu +0,6 p.b.) a vyšší výdaje vlády (5,3%; příspěvek 1,1 p.b.). Celkové investice se propadly o čtvrtinu (-23,8%; příspěvek –5,7 p.b.) stejně jako v 1Q a 2Q se výrazně projevoval masivní pokles zásob (příspěvek –3,4 p.b.). Příspěvek zahraničního obchodu byl téměř nulový (-0,1 p.b.). Za 1-3Q 2009 HDP pokleslo o 4,3%. Za celý rok očekáváme pokles kolem 4%.

Inflace – listopad (Analytik: Petr Sklenář)

Inflace v listopadu vzrostla na 0,5% r/r z poklesu –0,2% v říjnu. Meziměsíčně cenová hladina vzrostla o 0,2%.V meziměsíčním srovnání se klíčovým zdražení pohonných hmot (+3,7% m/m). Dále vzrostly ceny potravin (+0,5%), který ukončil jejich nepřetržitý 9měsíční pokles. Další změny cen nebyly výrazné.

Státní rozpočet (Analytik: Petr Sklenář)

Poslanecká sněmovna včera schválila ve třetím čtení státní rozpočet na 2010. Schválený rozpočet by měl skončit se schodkem 163 mld. korun (příjmy 1,02 bilionů; výdaje 1,19 bilionů). Fakticky ovšem bude schodek vyšší asi o 12 mld., protože ČSSD a komunisté přes nesouhlas vlády prosadili vyšší výdaje sociálního státu, platy státních zaměstnanců a dotace zemědělcům, zrušily tak úsporný balíček vlády. Ministra financí Janota a premiér Fisher dříve hrozili demisí při nepřijetí úsporného balíčku.