Report ČR z 14. 12. + akciový výhled

V úvodu nového týdne se o něco zvýšila celková likvidita, když objemy obchodů ve SPAD vzrostly na stále však velmi podprůměrných 890 mil. Kč. Za zvýšením však stály především jen akcie ČEZ (-0,34 %), které se na uvedeném objemu podílely cca 54 %, když se titul opět pohyboval v blízkosti technické hranice 850 Kč. Ucházející objemy obchodů předvedla již jen KB (+0,48 %), která o část zisků přišla v průběhu odpoledne, když se titul pohybuje mezi technickými indikátory 20 a 50denním SMA. Konkurenční ERSTE (-1,12 %) se za druhé nejnižší letošní likvidity držela naopak v červených číslech, přestože ve Vídni byla po většinu seance v „zeleném“, když tento rozpor byl dán rozdílným pátečním závěrem. Navíc spíše negativně začala na titul působit zpráva rakouské centrální banky o očekávaných dalších odpisech bank. Investoři stále poslední dobou chybí i na akciích NWR (-1,32 %), které na rozdíl od konkurenčních společností směrovaly níže. Oproti zvyklostem však jeden z nejhorších letošních objemů obchodů předvedla TELEFÓNICA O2 (+0 %), která tak nepředvedla v průběhu dne ani cenovou změnu. Naopak poměrně živější obchodování předvedl alespoň v posledních dvou hodinách PEGAS (+1,42 %). Níže se držel UNIPETROL (-1,1 %), když i ceny ropy se držely u 2měsíčních minim. S největší ztrátou však uzavřel VIG (-2,29 %), přestože reálný pokles při porovnání se situací ve Vídni, neměl být až tak silný. Index PX postupným směrováním níže nakonec uzavřel se ztrátou -0,43 %. Závěrečná aukce přispěla k celkovým objemům obchodů 25 mil. Kč.

Po řadě „klidných“ dnů je v úterý tentokrát k dispozici poměrně značné množství firemních zpráv. Dle deníku E15 vlastník UNIPETROLu společnost PKN Orlen zvažuje přejmenování sítě čerpacích stanic na Orlen a Star, tedy na značky, které PKN používá v Evropě u svých čerpacích stanic. Benzina přitom v posledních letech prošla náročnou nákladnou modernizací. Podle mluvčí UNIPETROLu rozhodnutí nepadlo a jednalo by se o dlouhodobý záměr. ČEZ se dočkal dnes výrazného downgradu od BofAML. Došlo ke snížení doporučení z „neutral“ na „underperform“ i cílové ceny z 975 Kč na jen 800 Kč. Tedy doporučení, které může na titul negativně působit, zvláště když se nyní nachází poblíž důležitých technických hranic. Naopak KB se může těšit z doporučení od Goldman Sachs, když společnost začala nově pokrývat titul doporučením „buy/neutral“ s cílovou cenou 4994 Kč. Poté co HSBC před nedávnem přestala pokrývat KB, když předtím stanovila cílovou cenu na 5100 Kč, tak nyní doporučení od Goldman Sachs vyrovnává obdobná doporučení resp. cílové ceny od Deutsche Bank a CA Cheuvreux a patří tedy k nejvyšším na trhu. ORCO, které již počátkem měsíce oznámilo svolání mimořádné VH pro držitele bondů a warrantů na 16.12., teprve včera vydalo zprávu k zamýšleným krokům. Navrhovanou restrukturalizací resp. výměně za akcie, by dle firmy mohlo dojít ke zvýšení kapitálu až o 183 mil. EUR a ke snížení zadluženosti až o 234 mil. EUR. Ceny ropy se díky opět posilujícímu dolaru drží níže, futures na US trhy jsou nevýrazné. Domácí měna oslabuje, což může tlačit na rozhodování u investorů u akcií CETV. Na rozdíl od ČEZ by se mohlo v úvodu dařit bankám i akciím VIG, které včera uzavřely nereálně nízko.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz