Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Úterý 2.3.2021 15:34
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Ranní přehled: 16/12/09; Orco, ČNB - úrokové sazby

Zpravodajství

Ranní přehled: 16/12/09; Orco, ČNB - úrokové sazby

16.12.2009 08:58:29 | Atlantik

Index PX: 1 097 bodů (0,8 % d/d), objem: 1 926 mil. Kč

Komentář trhu

Podřimující trh se aspoň včera probral a naznačil možnou změnu v aktivitě (PX-0,75%). Dominantní byl jako obvykle ČEZ (-0,6%) s objemem 832 miliónů korun, kterému sekundovaly obě banky (EB -2,6%, KB +1,3%). Především první zmíněná se dostala pod docela slušný tlak prodejců, který byl aktivován zprávou o výsledku tzv. stress testů v Rakousku. Tato zpráva rozebírá možné varianty dopadů hospodářského zpomalení na rakouské banky v regionu. Tohle sdělení podle nás nepřineslo na světlo nic nového pro investory, kteří byli v kontaktu s burzou aspoň poslední půlrok. Očekáváme, že situace se během několika dní uklidní. Aby byla oblíbená dvojka ČEZ a KB doplněna, tak musíme opět zmínit akcie Telefonica O2 (-1,06%), které doplnily EB v objemech obchodů nad 300 miliónů korun.

Orco: Neutrální (Analytik: Patrick Vyroubal)

Na dnešní den společnost Orco svolala valné hromady držitelů dluhopisů splatných v letech 2010 a 2014 a valné hromady držitelů warrantů 2012 a 2014. Důvodem bude hlasování o změně realizačních cen a konverzních poměrů warrantů s cílem motivovat držitele dluhopisů ke konverzi dluhopisů do akcií Orco. Celkový dluh by mohl být snížen až o 234 mil. EUR (-14%) a kapitál navýšen o 183 mil. EUR. Počet akcií by se dle naší kalkulace více než ztrojnásobil. Dle návrhu by dočasně (do 15. února 2010) bylo možno konverzí 1 warrantu získat 8,7 akcie (při efektivní realizační ceně warrantů 7 EUR za 1 akcii). Pokud by transakce byla úspěšná, došlo by ke snížení zadluženosti, ale na druhou stranu by nastal ředící efekt pro stávající akcionáře. Je otázkou, kolik držitelů dluhopisů bude chtít dluh vyměnit za akcie. Připomínáme, že návrh restrukturalizace dluhopisů, který obsahoval i konverzi dluhu do akcií, nebyl v září přijat. Myslíme si, že zejména valné hromady držitelů dluhopisů nebudou usnášeníschopné (min. 50% účast), a proto se budou muset konat náhradní valné hromady.

Podle deníku Wall Street Journal představenstvo Orka dne 18. listopadu schválilo, že výkonní manažeři společnosti obdrží formou odměny 1,475 mil. warrantů, z toho generální ředitel J.F. Ott získá 80% těchto warrantů. Domníváme se, že se jedná o již existující warranty. V tomto případě by warranty nyní neměly ekonomickou hodnotu (realizační cena 7 EUR je vyšší než současná cena akcie).

ČNB – úrokové sazby (2T repo)

Oček. AFT: 1,25 %; oček. trh: 1,25 %; předchozí: 1,25 %

Autor: Atlantik FT

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

KARIN75,00+7,14
BVB144,00+2,86
ERBAG726,60+2,71
DBK271,00+2,26
ULVR1 155,60+1,69

Zajímavé poklesy

PEN85,00-3,41
EOAN222,00-1,36
UQA171,30-0,81
TABAK15 260,00-0,78
CZGCE378,00-0,53

Kurzovní lístek

EURdolu26,140-0,23
HUFnahoru7,187+0,01
JPYdolu20,329-0,25
PLNdolu5,769-0,12
USDdolu21,733-0,42

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXnahoru+0,511 071,6715:32:00
RMnahoru+0,04519,7415:32:44
DJIAstejne0,0031 535,5115:10:07
NASDAQnahoru+3,0113 588,8302.03.21
SP500stejne0,003 901,8215:13:51
DAXnahoru+0,4914 081,6515:13:53


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz