Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 24. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 24. týdnu 2006, výhled

Akciové trhy i na Wall Street prožily poměrně volatilní týdenní obchodování a jejich bilance po skončeném týdnu je smíšená, neboť blue chips index DJIA si evidentně vedl lépe než technologický index Nasdaq Composite. Tato skutečnost byla zajištěna dvěma plusovými seancemi v průběhu týdne, vyloženě zaměřená na blue chips. Těm dávali investoři přednost před více rizikovými tituly. Sentiment trhů je stále ovlivňován obavami z možnosti razantnějších inflačních tlaků vyplývajících i z vysokých cen energií a v návaznosti na to se mají i nadále zvyšovat úrokové sazby určované Federálním rezervním systémem FED, v současné době jsou na hladině 5,0 % p.a. (tzv. FED Funds).

Hlavní akciové indexy US trhu jsou nyní nastaveny na těchto stavech:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 11014,55 bodech (-0,64 bodů, takže zůstal v pátek prakticky nezměněn). Do skupiny akcií TOP 3 patří akcie Hewlett-Packard (HPQ), United Technologies (UTX) a Boeing (BA), zatímco sestava FLOP 3 má složení American Express (AXP), IBM a Citigroup (C). Týdenní zhodnocení indexu DJIA činí +1,1%.

Technologicky založený index Nasdaq Composite je na úrovni 2129,95 bodů (-14,20 bodů, resp. -0,7%) a týdenní výkonnost se zastavila na cifře -0,2%.

Stejně tak širší index Standard and Poor´s 500 má hodnotu 1251,54 bodů (-4,62 bodů, resp. -0,4%) a v týdnu zkorigoval pouze o -0,1%.

Zobchodované objemy byly prudce nadprůměrné, což bylo dáno opět známým jevem na trhu tzv. „quadruple witching“, jedná se o čtyřnásobnou exspiraci options, index options, futures contracts a single-stock futures. Na NYSE objem činil 2 mld kusů akcií a na Nasdaq se zobchodovalo celkem 2,47 mld kusů akcií.

Mezi korigující sektory patřily energie, ropné služby, zlatařské firmy, biotechnologie a naopak jisté posuny nahoru zaznamenaly sektory aerolinek a počítačový software.

Na komoditních trzích burzy NYMEX se ropa zastavila na kursu 69,88 USD za barel (+0,38 USD). Další komodita – zlato končila týden s kursem 581,70 USD za trojskou unci (+11,40 USD), ale za týden zlato oslabilo o 5,1%.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 100,0 % nominální hodnoty (-6/32 % nominální hodnoty) s výnosem 5,13 % p.a.

V nadcházejícím týdnu se budou akciové trhy znovu potýkat s reakcemi a volatilitou v rámci očekávání vývoje inflace, růstu ekonomiky a úrokových sazeb a protichůdných názorů na možnost dosažení jejich určité rovnováhy, o kterou se snaží FED v rámci svého úrokově-posunovacího programu již od června 2004 se sazbou 1,0% p.a. až do současné doby se sazbou 5,0 % p.a. A sazby patrně půjdou dále nahoru, minimálně zdvih o dalších 25 basis points je již „zanesen“ do kursů akcií a to se o něm bude rozhodovat 29. června t.r. na meetingu FOMC FED. FED Fund futures trh již kalkuluje se 100% šancí na zvýšení overnight banking rate koncem června t.r.

Pokud jde o makroekonomické údaje, je tento týden poměrně chudý na tyto indikátory, dnes není na seznamu ekonomického kalendáře žádný. V týdnu to budou data stavební povolení, počet nově zahajovaných staveb domů, Leading Indicators za květen a objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za květen s očekáváním 0,8%.

Rovněž evropské trhy si minulý týden prošly obdobími volatility, korekce a nárůstu a nyní by mohly se odrazit na nějaký další posun nahoru, což zatím dnes dokazují ve svých hlavních indexech. Souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3496,23 bodů (+0,94%) s ročním výkonem +9,6% a hlavní německý index DAX 30 se nachází na hladině 5449,18 bodů (+1,36%) a roční zhodnocení činí 17,4%.

Hlavní asijský trh – japonský zakončil dnešní ranní session s indexem Nikkei 225 na úrovni 14860,35 bodů (-18,99 bodů, resp. -0,13%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil