Shrnutí týdne - nervozita přetrvává

V průběhu týdne bylo velmi živo zejména na méně tradičních komoditních trzích. Zkolabovala cena cukru, která mnoho měsíců prožívala silný vzestup. Grafy naznačují, že může dojít k obratu trendu, což může být zajímavá investiční příležitost pro short obchody. Naopak nová maxima stále láme cena bavlny, kde jsou silné fundamenty podpořeny i technickým vývojem. Je velmi pravděpodobné, že bavlna ještě neřekla své poslední slovo. U finančních kontraktů stojí nejvíce za pozornost obnovení silného růstu dluhopisů a úrokových (STIR) kontraktů, které reflektují zvýšenou nervozitu akciových i komoditních investorů. Akciové trhy prožily silný výprodej, ale ke konci týdne své ztráty umazaly.

Nervozita na trzích v průběhu týdne nepřála akciím. Živou vodou se ovšem stala pro dluhopisy, které zamířily vzhůru. Vývoj na komoditních trzích byl již klasicky smíšený. Většina obilovin a olejnin stagnovala. Podobná byla i situace v sektoru drahých kovů a energií. Při krátkodobém investování tak bylo nutné být velmi selektivní. Na měnových trzích ztrácely komoditní měny (australský a kanadský dolar). Stagnace jsme byli svědky v případě eura a dolaru. Výrazného posílení se dočkal japonský jen. Česká měna vůči euru i dolaru oslabovala.

O nejdůležitější zprávy týdne se postaraly ratingové agentury. Na počátku týdne snížila agentura Fitch rating některým řeckým bankám. V následujících dnech pak varovaly StandardandPoors a Moody´s před možným snížením ratingu Řecka, které by mohlo nastat v horizontu několika měsíců. V zemi mezitím proběhla generální stávka, v níž obyvatelé protestovali proti vládním úsporným opatřením. Překvapení přinesly i důležité statistiky zveřejňované ve Spojených státech. Hned na počátku týdne investory vystrašila spotřebitelská důvěra, která dopadla mnohem hůře, než očekávali analytici. Následovaly statistiky o prodejích nových domů, které také zklamaly. Nepříjemným překvapením byla i data o žádostech o podporu v nezaměstnanosti. V průběhu dnešního dne čekají investoři s napětím na revizi hrubého domácího produktu.

Největší cenové pohyby na komoditních trzích nastaly v průběhu týdne u cukru, kakaa, kávy, zemního plynu a mědi. Výrazný propad nastal na trhu s cukrem, kde komodita prorazila důležité supporty a poslední zprávy ze světa naznačují, že vysoké ceny negativně ovlivňují spotřebu. Cukru se začali zbavovat ve velkém i institucionální investoři. Pod silným prodejním tlakem bylo i kakao. Příčinou byly zprávy o dostatečném množství komodity na trhu. Dodávky kakaových bobů do přístavů na Pobřeží slonoviny se od začátku sezóny (1. října) zvýšily na 836 833 tun. Ve stejném období předchozího roku se pohybovaly na úrovni 795 538 tun. Pobřeží slonoviny je přitom podle odhadů International Cocoa Organization zodpovědné za 35% celosvětové produkce kakaa. Do nepřízně investorů se dostala i káva, jejíž cena dále pokračuje v sestupném trendu. Komoditě nepřály zprávy o lepší úrodě v Kolumbii a Brazílii. Pěstitelé v Kolumbii počítají v prvních šesti měsících se zvýšením úrody až o 27 procent. V minulém roce se úroda dostala na 33leté minimum. National Coffee Growers Federation očekává výstup ve výši 4,91-5,40 milionu pytlů. V první polovině roku 2009 se produkce pohybovala na úrovni 4,24 milionu. Výprodeje postihly i trh s mědí. Pro komoditu byly špatnou zprávou výše zmíněné makroekonomické statistiky a data o importech do Číny, které se snížily. Zemnímu plynu nepřály předpovědi počasí a data o zvyšujícím se počtu aktivních vrtů v USA. Za zmínku stojí bezesporu i bavlna, která se vyšplhala na dvacetiměsíční maximum a pokračuje v růstu. Podpořily ji zprávy o nižší produkci v Číně. Čínský statistický úřad oznámil, že produkce v nejlidnatější zemi světa poklesla v minulém roce o 15% na 6,4 milionu tun (29,4 milionu žoků). Optimismus mezi investory povzbudily i statistiky o exportech bavlny z USA, které se zvyšují.