Report ČR z 18. 3. + akciový výhled

Podobně jako okolní zahraniční trhy si ve čtvrtek pražská burza vybírala oddechový čas. Index PX se od úvodu držel v červeném, když ztrácel až cca 1 %. Díky závěrečné aukci nakonec ztráty indexu dosáhly „jen“ -0,79 %, přesto byly největší v regionu. Aktivita, resp. likvidita navíc na většině emisí oproti středě značně poklesla. Výjimku v tomto směru z velkých emisí předvedly jen akcie ČEZ (-1,09 %). Nejvýrazněji klesla likvidita na akciích TELEFÓNICA O2 (+0 %), kterých se zobchodovalo ve SPAD jen za 27 mil. Kč. Se zobchodovanými 41 mil. Kč je tak překvapivě předstihl i druhý defenzivní titul PHILIP MORRIS (-0,07 %), který uzavřel pátou seanci v řadě v „červeném“. Nebudeme-li brát v úvahu KITD (-2,17 %), kterému už v růstu nepomohlo ani optimističtější nové doporučení, tak největší ztráty zaznamenávala ERSTE (-2,04 %), když i zde však většina investorů jen vyčkávala. Konkurenční KB (+0 %) se obchodovala jen nevýrazně níže a závěrečná aukce pomohla uzavřít titulu beze změny. V likviditě tak banky opět překonávalo NWR (-0,57 %), když titul nijak výrazně nereagoval na zprávy o vydání téměř 1,75 mil. opcí pro management, což mohlo být i důvodem středečního silného nárůstu a zájmu o titul. U hranice 450 Kč se po výsledcích držel PEGAS (+1,34 %), kterému pomohla uzavřít na 6týdenních maximech závěrečná aukce. Změny nepředváděl ani UNIPETROL (+0,07 %) držící se nad hranicí 150 Kč. Odpoledne blížící se otevření US trhů dostalo do zisku CETV (+0,81 %). U ostatních emisí již opět nešlo hovořit o obchodování, když likvidita byla zanedbatelná či dokonce nulová. Celkové objemy obchodů klesly na 968 mil. Kč, závěrečná aukce přidala 62 mil. Kč.

V závěru týdne je k dispozici nové doporučení pro CETV. BofAML snižuje doporučení z „buy“ na „neutral“ i cílovou cenu z 37 na 35 USD. Vzhledem k současné ceně pod 31 USD překvapuje především snížení doporučení. Pro dnešní seanci pro titul tak poměrně negativní zpráva. Včera odpoledne se začaly na trhu objevovat zprávy ohledně kauzy společnosti ČEZ – elektrárny Prunéřov, jejíž modernizace, resp. povolení k ní se výrazně komplikuje. Nelze se divit stanovisku ČEZ, když si společnost pokládá otázku, nakolik může být zpráva norské konzultační společnosti DNV věrohodná a neupravená, když ji ČEZ jako účastník řízení dosud neobdržel a už její určitý obsah zveřejnily nevládní ekologické organizace. Ke včerejší popolední zprávě o vydání akciových opcí pro vybrané zaměstnance NWR, společnost večer zveřejnila i konkrétní jména „obdarovaných“. Téměř 1,75 mil. opcí si tak rozdělí různými díly asi 24 osob, včetně např. J.Matuly, M.Jelínka či. P.Hadravy. Společnosti ECM se dle serveru ihned.cz komplikuje projekt výstavby mrakodrapu v Praze na Pankráci, když těsně před vydáním stavebního povolení se zjistilo, že část pozemku společnost nevlastní, resp. vlastníkem je stát prostřednictvím Ústavu územního rozvoje. Dle serveru zřejmě společnost nebude mít jinou možnost, než pozemek za cenu obvyklou odkoupit. Makrodata nás dnes nečekají, investoři však hledí do zámoří, kde včera index DJIA uzavřel již poosmé v zisku a i ostatní indexy se zdají z krátkodobého hlediska „překoupené“. Dnes US trhy čeká tzv. Quadruple Witching day, tzn. seance, kdy dochází k exspiraci velkého množství/druhu opcí a futures, což bývá spojeno s větší aktivitou/likviditou a volatilitou. Domácí trh se tak nejspíše opět bude držet spíše v „červeném“.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz