Ranní přehled: 23/07/10; PMČR, KIT Digital

Index PX: 1 170 bodů (+0,8 % d/d); objem: 1 022 mil. Kč

Komentář trhu

Pražská burza včera prošla velmi klidnou seancí, když zobchodovaný objem nedosáhl ani 1 mld. CZK. Oživení aktivity se nedostavilo i přes velmi pozitivní vývoj evropských trhů a začátku obchodování v USA, jenž byl povzbuzen jednak solidními makročísly na obou kontinentech, ale i výsledky jednotlivých společností. Zatímco zahraniční indexy posílily o více jak 2 %, pražská burza zaznamenala "pouze" 0,8% růst. Obě banky přidaly zhruba 1,5 %. Obchodování na Komeční bance se rozjelo až ve druhé polovině dne, akcie nakonec uzavřely na 3700 Kč. Erste Bank zakončila na 746 Kč. Banky obecně patřily k nejsilnějším sektorům. Zvýšená aktivita pokračovala na NWR (+0,8 %, 230,6 Kč). Titul získal dvě nižší cílové ceny, nicméně obě jsou nad hladinou 300 Kč. Také Unipetrol vykázal nadprůměrnou aktivitu, jeho cena však vzrostla "pouze" o 0,6 % (203,2 Kč).

PMČR: Neutrální (Analytik: Milan Vaníček)

Společnost Philip Morris Int. (PMI) mateřská firma Philip Morris ČR (PMČR) včera oznámila výsledky hospodaření za 2Q2010. Dle komentáře se ve druhém čtvrtletí trh s cigaretami v ČR snížil o 5,8 % r/r díky zvýšení cenové úrovně po zvýšení spotřební daně na cigarety a DPH. Dodávky cigaret se snížily o 11,5 % při snížení tržního podílu o 3,1 p.b. na 48,2 %. Pokles tržního podílu byl zaznamenán především v domácích nízkomaržových značkách. Jen připomínáme, že dle PMČR došlo v 1Q2010 k růstu trhu v ČR o 8,5 % r/r díky vyšším přeshraničním prodejům do Německa. Celkově zprávu vnímáme jako neutrální s tím, že dané pohyby se spíše předpokládaly vzhledem k daňovému vývoji s následky, které takové kroky většinou přinášejí. PMČR publikuje pololetní výsledky většinou na konci srpna.

KIT Digital: Pozitivní (Analytik: Milan Lávička)

Společnost KIT Digital včera oznámila předběžné výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí roku. Podle neauditovaných údajů dosáhly tržby minimálně 22,7 mil. USD, což představuje více jak 110% meziroční nárůst (10,5 mil. USD v 2Q 2009). Více jak polovinu tohoto růstu pak představoval organický růst, zbytek akvizice. Provozní zisk společnosti (EBITDA) by měl dosáhnout 4 mil. USD. Podle generálního ředitele Isazy Tuzmana chce společnost zvýšit svůj tržní podíl na světových trzích ze současných 15-20 % na více jak 50 % v několika příštích letech. Čísla hodnotíme pozitivně, protože se společnosti prozatím daří naplňovat své z našeho pohledu ambiciózní cíle expanze.

Úroveň čistého zisku společnost neoznámila. Očekáváme, že díky odkupu vlastních warrantů, jejichž přecenění mělo dosud negativní vliv na výsledky, by společnost mohla postupně začít generovat zisk (doposud vždy ve ztrátě). Na druhou stranu lze stále očekávat zvýšené náklady na začleňování nových akvizic. Kompletní výsledky budou zveřejněny v pondělí 16. srpna.

ed_100723_CZ