Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 33. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 33. týdnu 2006, výhled

Na Wall Street jsme byli v průběhu minulého týdne svědky pozitivních posunů akciových trhů, kdy se podařilo investorům a dalším participantům trhů udržet pětkrát za sebou hlavní akciové indexy v plusových stavech (včetně posledního dne minulého týdne – pátku) a to se samozřejmě muselo odrazit na sentimentu trhů, ale hlavně na hodnotách indexů. Hlavní příčinou tohoto utěšeného stavu se stala ta skutečnost, že inflační data tak jak byla reportována, přispěla svým charakterem do zmírnění obav z dalšího zvyšování úrokových sazeb FED a tudíž víceméně uklidnění této sféry stálých diskusí. Nicméně zde zůstává otázka o dalších tempech růstu ekonomiky USA, která vykazuje sice solidní růst, ale v poslední době jsou patrné známky oslabení růstu, což je právě připisováno současnému nastavení úrokových sazeb. Ty jsou na niveau 5,25 % p.a.

V pátečném tradingu se projevilo, že firma Dell (DELL) vykázala slabší hospodářské výsledky, nicméně ty byly v rámci indexu DJIA „vykryty“ nárůstem akcií Altria Group (MO) po pozitivním rozhodnutí soudu ve prospěch tabákových firem o neplnění požadavků nesmyslných náhrad za ohrožení zdraví kouřením a rovněž informací firmy Microsoft (MSFT), že ještě zintenzivní svůj buyback plán odkupu vlastních akcií.

Hlavní akciové indexy US trhů tedy mají před novým týdnem následující stavy:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11381,47 bodů (+46,51 bodů, resp. +0,4%) a mezi skupinu TOP 3 lze zařadit akcie Altria Group (MO), Microsoft (MSFT) a Exxon Mobil (XOM), naopak sestava FLOP 3 se skládá z titulů Boeing (BA), Caterpillar (CAT) a United Technologies (UTX). Týdenní zhodnocení indexu činí +2,6%.

Technologicky zabarvený index Nasdaq Composite se dostal na hranici 2163,95 bodů (+6,34 bodů, resp. +0,3%)a to činí solidní výkonnost za týden +5,2% (naposledy v týdnu končícím 17.5.2002).

Stejně tak se dobře uvedl index Standard and Poor´s 500 se svojí hodnotou 1302,30 bodů (+4,82 bodů, resp. +0,4%). Týdenní bilance činí +2,8%.

Zobchodované objemy odpovídaly mírně slabším průběhům seancí v měsíci srpnu 2006 a tudíž na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,34 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo celkem 1,71 mld kusů akcií.

Sektorově se situace obrátila v tom smyslu, že posílily akcie ropných služeb a energií a nedařilo se aerolinkám, brokerům a maloobchodním řetězcům.

Na komoditních trzích se ropa v podobě zářijového kontraktu na NYMEX obchodovala za kurs 71,74 USD za barel (+1,08 USD), ovšem týdenní bilance kursu je záporná s cifrou -4,3%. Zlato se na NYMEX zastavilo na ceně 621,70 USD za trojskou unci (-3,60 USD) v případě prosincového kontraktu a během týdne sestoupilo kursově o -3,5%.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovaly kolem hranice 1,2817 a dolar se obchodoval nížeji oproti JPY v důsledku navýšení úrokové sazby centrální banky Číny o +0,27%.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note nacházel kursově na úrovni 100 10/32 % nominální hodnoty (+9/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,834 % p.a.

Dále 30- letý Treasury Bond byl na kursu 92 24/32 % nominální hodnoty (+12/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,971 % p.a.

V nadcházejícím týdnu se budou akciové trhy zřejmě orientovat zejména podle sentimentu trhu, který se zdá zatím být na solidní úrovni. Mírně se „upozadily“ obavy z dalšího okamžitého zvyšování úrokových sazeb (overnight banking rate) a FED musí hledat jiný, odlišný způsob pokračování politiky úrokových sazeb. A to takovým způsobem, aby nedošlo k přílišnému pozastavení dobrého růstu US ekonomiky. Dá se ovšem očekávat, že zobchodované objemy nebudou nijak výrazné, což odpovídá také nepřítomnosti mnoha investorských subjektů a jejich brokerů na trzích. Ty chtějí ještě využít posledních dnů dovolených.

Pokud jde o makrodata, nečeká nás v tomto týdnu žádná záplava informací. První data budou reportována až 23.8. t.r. a to budou prodeje stávajících domů, dále stav zásob ropy. 24.8. nás čekají objednávky dlouhodobé spotřeby, Intial Claims a prodeje nových domů. Bylo by dobré, kdyby se stavební sektor dostal z určité stagnace a znovu by zabodoval. A to je vše z pohledu makroindikátorů.

Evropské trhy se v rámci svých možností držely během týdne na solidních základech vybudovaných v předchozích obdobích a pokud se udrží dobrý sentiment, můžeme čekat na určitý posun do pozitivních poloh. Hlavní souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3791,40 bodů (roční výkonnost 15,5%) a hlavní německý index DAX 30 je na hladině 5817,02 bodů s ročním vyjádřením zhodnocení 19,9%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Emitenti nebyli seznámeni s těmito investičními doporučeními. Informace zde uvedené jsou pouze doporučujícího a informativního charakteru. Při jejich tvorbě postupovala společnost s vynaložením odpovídající péče. Afin Brokers, a.s. předchází vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením odpovídajícím vnitřním členěním a pravidelnou vnitřní kontrolou. Dozor nad Afin Brokers, a.s. vykonává Česká národní banka. Pro Afin Brokers, a.s. Josef Stoulil. Další informace týkají se investičních doporučení naleznete na www.stockmarket.cz