Report ČR z 11.1. + akciový výhled

V úterý se domácí trh postupně částečně vzpamatovával z pondělního poklesu, který vymazal letošní zisky. Index PX si nakonec polepšil o +1,24 % na 1229,9 bodů. Tak jako v pondělí bylo nejztrátovější emisí NWR (+3,7 %) nyní tomu bylo naopak. Svou vahou však na index působily pozitivně zejména banky, když akcie ČEZ (+0,61 %) po upgradu od Exane BNP Paribas nedokázaly udržet úvodní zisky. ERSTE (+0,99 %) dokonce opět zaznamenávala větší likviditu, než KB (+1,72 %), které se však více dařilo. Solidně pozitivně nakonec zapůsobila i další hlavní emise TELEFÓNICA O2 (+1,29 %), která se v závěrečné aukci vyšvihla na 2měsíční maxima. Na více jak měsíční maxima se čtvrtou růstovou seancí dostal podprůměrně likvidní PHILIP MORRIS (+0,81 %). Slabá aktivita opět panovala i na developerech ORCO (+2,24 %) a ECM (+1,61 %), které se však svorně posunuly výše. Po reportu o prodaných vozech v loňském roce se na nová 30měsíční maxima dostaly akcie AAA (+1,89 %). Především až s otevřením US trhů se začalo obchodovat s akciemi CETV (+0,71 %). Podobně na tom byly akcie UNIPETROL (+0,52 %), které k aktivitě přiměl snad odpolední růst cen ropy. Ze ztrát však titul dostala až závěrečná aukce. U ostatních emisí opět nešlo příliš hovořit o obchodování, když ve SPAD např. jen po jednom obchodu zaznamenaly akcie FORTUNA (+0,4 %) a KITD (+1,18 %). Celkové objemy obchodů ve SPAD tak dále poklesly na 1,185 mld., závěrečná aukce přispěla obdobně jako v pondělí 78 mil. Kč.

V polovině týdne jsou k dispozici především další aktualizovaná doporučení. UBS vzhledem vlastně k dosažení cílové ceny 36 EUR u ERSTE snižuje pro titul doporučení z „buy“ na „neutral“. Morgan Stanley naopak pro konkurenční KB zvyšuje cíl z 5000 na 5200 Kč. Našeho trhu se týká také upgrade od Citigroup, která zvýšila doporučení pro naše a ruské akcie na „overweight“. Finanční ředitel CETV D.Sach dnes bude presentovat společnost na konferenci pořádané BNP Paribas v Londýně. Pomalu se blíží den „D“ ohledně rozhodnutí o osudu Sazky, což by mohlo zamíchat v následujících týdnech s akciemi FORTUNA. Dnes po poledni bude jednat ČSTV o postoji k návrhům na řešení situace v loterijní společnosti. K dispozici je již informace, že NWR zveřejní své hospodářské výsledky za loňský rok 24.2. Výkop domácí hospodářské výsledky však jako obvykle uskuteční vybranými údaji 25.1. pojišťovna VIG. Další den bude následovat obdobně informující UNIPETROL. Firemní zprávy jinak chybí. Cenám komodit se dále daří. Severomořský Brent dnes dokonce zaznamenává nová více jak 2letá maxima již na hranici 98 USD, když pomáhá také obrat na forexu, kde euro posiluje k dolaru nad hranici 1,3. Domácí měna pokračuje v posilování zejména k eur, když k této měně je na úrovních z října/listopadu. Asijské trhy jsou v pozitivním teritoriu, stejně tak i US futures. Podobným směrem by se měl ubírat i domácí trh, když korekce poklesu by mohla pokračovat zejména na bankách. Ceny komodit by navíc měly podpořit ČEZ a NWR. Čekat se bude na další zprávy z evropských ekonomik a na úspěšnost prodeje jejich bondů. Čekat nás budou také makrodata, která večer završí tzv. Béžová kniha ze zámoří.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz