Ranní komentář pro 16.5.2011

V pátek agentura Reuters citovala slova mluvčí Ministerstva životního prostředí, podle níž se MŽP a MF dohodly na systému přidělování emisních povolenek od roku 2013. Později MŽP dohodu popřelo a prohlásilo, že jednání budou pokračovat v letních měsících. Podle původní informace by emitenti měli od roku 2013 dostávat příděl emisních povolenek v souladu s původním plánem, tedy 70% ponížených o podíl připadající na export (v případě výrobců elektrické energie). Podle našich výpočtů by tato varianta (při alokaci cca 55% povolenek zdarma pro ČEZ v roce 2013) měla na ČEZ přibližně stejný dopad jako přidělení 70% emisních povolenek zdarma (pro veškeré emise) a jejich zdanění 32% sazbou darovací daně - právě tato varianta je podle nás nyní v kurzu akcií ČEZ započítána jako nejpravděpodobnější. Vzhledem k tomu, že jednání budou pokračovat a k minimálnímu rozdílu mezi oběmi zmíněnými variantami považujeme zprávu pro akcie ČEZ za neutrální. (Marek Hatlapatka)

Své první kvartální výsledky od vstupu na trh NewConnect reportovala společnost iCom Vision Holding. Dosáhla 1Q tržeb 1,49 mil. Kč, nákladová stránka byla poznamenána jednorázovým nákladem na proces IPO, proto celková ztráta dosáhla 5,3 mil. Kč. Pozitivní dopad využití výnosu z primární emise by se měl projevit až v dalších kvartálech. Výsledky jsou podle našeho názoru v souladu s očekáváním. (Ondřej Moravanský)

Společnost Photon Energy zveřejnila své výsledky. Zaznamenaný rychlý růst tržeb (+288% YoY) na 116,99 mil. Kč je pozitivní, na druhou strany Photon meziročně pouze zvýšil marže na provozní úrovni z -22% na -14%. Photon také expandoval na nové trhy a založil pobočky v Itálii, Autrálii a Německu. (Jan Roh)

Dnes očekáváme:

Dnes v 14:30 očekáváme ukazatel Empire Manufacturing, před otevřením trhu reportují své výsledky dva americké maloobchodní řetězce, Lowe’s a JC Penney. V Evropě bude nejvíce sledovanou událostí setkání ministrů financí EU v Bruselu (v 15:00), kde by Řecko mělo požádat o další pomoc, v podobě navýšení záchranného fondu nebo odkladu splátek dluhu.

Kompletní Ranní komentář ke stažení  zde.