Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 37. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 37. týdnu 2006, výhled

Bilanční účet na akciových trzích v USA se v závěru minulého týdne uzavřel v pozitivních číslech a hlavní akciové indexy zaznamenaly nové hranice z pohledu technické analýzy, které následně mohou být dobrým orientačním vodítkem pro nastavení dalších investorských záměrů. Zejména blue chips index Dow Jones Industrial Average se znovu přiblížil svému historickému maximu a bude záležet tento týden především na vývoji úrokových sazeb, které budou projednávány a případně i nastavovány na meetingu FOMC FED dne 20.9. t.r. Stávající výše sazeb 5,25 % p.a by ovšem vzhledem k dosavadním makrodatům a situaci na trzích měla odolat a panuje víceméně všeobecné očekávání, že sazby nedoznají změny.

V pátek minulého týdne byl vydán report o úrovni spotřebitelské inflace CPI, která vykázala v srpnu t.r. cifry podle očekávání, když zejména náklady na plyn a vlastnictví domů rostly pomalejším tempem než se očekávalo. Ukazuje se tak, že inflační tlaky v tomto segmentu nejsou nijak zásadní.

Ovšem vývoj v automobilovém sektoru nepotěšil, když Ford Motor (F) oznámil snížení počtu zaměstnanců o třetinu a DaimlerChrysler (DCX) snížil svůj hospodářský výhled na rok 2006.

Hlavní US akciové indexy tedy zakončily týden na následujících hodnotách:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11560,77 bodů (+33,38 bodů, resp. +0,3%) s tím, že do pořadí TOP 3 patří akcie United Technologies (UTX), Honeywell (HON) a DuPont (DD), zatímco skupina FLOP 3 má složení General Motors (GM), Coca-Cola (K) a Intel (INTC). Výkonnost za týden činí +1,4%.

Technologicky naladěný index Nasdaq Composite se nachází na hladině 2235,59 bodů (+6,86 bodů, resp. +0,3%) a za týden index přidal +3,2%.

Širší index Standard and Poor´s 500 se zastavil na hranici 1319,87 bodů (+3,59 bodů, resp. +0,3%) s týdenním zhodnocením na úrovni +1,6%.

Na komoditních trzích se zlato na NYMEX dostalo na cenu 586 USD za trojskou unci (-10,30 USD) v případě prosincového kontraktu. Ropa se na NYMEX obchodovala za cenu 63,22 USD za barel (-0,75 USD) v případě říjnového kontraktu. Zásoby ropy vykázaly vyšší než očekávaný pokles.

Na trhu státních dluhopisů se bechmarkový titul 10Y Treasury Note nacházel kursově na hladině 100 18/32 % nominální hodnoty (-2/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,802 % p.a. K tomuto tématu je třeba přidat komentář presidenta Kansas City Federal Reserve Bank T. Hoeniga o možném přechodu US ekonomiky do recese.

V nadcházejícím týdnu se budou akciové trhy orientovat především na zasedání FOMC FED dne 20.9. t.r. Na trhu FED Funds futures se v současné době kalkuluje s 12% šancí změny sazeb na niveau 5,50 % p.a. a to buď tento týden či na říjnovém jednání FOMC FED a dále existuje 20% šance na změnu sazeb během příštích 3 meetingů včetně prosincového plánovaného na 12. 12. 2006.

Podle ekonomického kalendáře nás dnes čekají dvě položky makroekonomického charakteru a těmi budou Current Account za 2. Q. t.r. (stav běžného účtu) s očekávaným záporným saldem -213,50 mld USD a dále údaj Net Foreign Purchases za červenec 2006.

V týdnu se rovněž dočkáme reportů o hospodaření finančních firem Morgan Stanley (MS) a A.G. Edwards (AGE), dále retailových hráčů Circuit City Stores (CC) a Rite Aid (RAD) a ještě firmy Palm Inc. (PALM). Stejně tak se čeká na výsledky software společnosti Oracle Corp. (ORCL).

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD nachází na hranici 1,2675.

Evropské trhy zřejmě následovaly solidního příkladu US trhů a zaznamenaly vyšší postupné úrovně svých indexů. Souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na hodnotě 3814,08 bodů (roční výkonnost 14,2%) a hlavní německý index DAX 30 má stav 5930,30 bodů s ročním zhodnocením 21,0 %.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Emitenti nebyli seznámeni s těmito investičními doporučeními. Informace zde uvedené jsou pouze doporučujícího a informativního charakteru. Při jejich tvorbě postupovala společnost s vynaložením odpovídající péče. Afin Brokers, a.s. předchází vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením odpovídajícím vnitřním členěním a pravidelnou vnitřní kontrolou. Dozor nad Afin Brokers, a.s. vykonává Česká národní banka. Pro Afin Brokers, a.s. Josef Stoulil. Další informace týkají se investičních doporučení naleznete na www.stockmarket.cz.