Denní report - středa 27.07.2011

Pražská burza

Popis trhu

Podnikové zprávy

Mediální společnost CME (BAACETV) reportovala pozitivní výsledky za druhý kvartál. Tržby překonaly tržní očekávání, když vzrostly o 24 % na 249,7 mil. USD. Analytický konsensus byl na úrovni 232,7 mil. USD. Operační zisk se zvýšil na 39,5 mil. USD ze 25,5 mil. USD dosažených před rokem. Čistý zisk z pokračujících operací se pohyboval na 0,8 mil. USD, zatímco ve stejném období před rokem zaznamenal ztrátu 52,9 mil. USD. K dosažení zisku pomohly CME její podnikatelské aktivity v rámci divize New Media.

Telefónica CR uveřejnila výsledky za druhý kvartál. Celkové prodeje poklesly o 7,2 % na 13,03 mld. Kč a potvrdily tak konsensus 13,01 mld. Kč. Ukazatel OIBDA poklesl o 11,2 % na 5,21 mld. Kč, trh očekával 5,25 mld. Kč. Čistý zisk poklesl o 20 % na 1,87 mld. Kč, což bylo v souladu s trhem.

Německo

Hlavní zprávy

Index cen dovozů zaznamenal v červnu změny -0,6 % (m/m) a 6,5 % (y/y) (odhady -0,2 % a 7,1 %). Hodnoty z předchozího období činí -0,6 % a 8,1 %.

Eurozóna

Měnová zásoba měřená agregátem M3 (sezónně očištěná) v červnu meziročně vzrostla o 2,1 % (odhad 2,3 %). Předchozí hodnota činí 2,4 %.
3-měsíční průměr růstu v červnu činil 2,2 % (odhad 2,3 %). V předchozím období dosáhl hodnoty 2,2 %.

Očekávané události

9:55 Míra nezaměstnanosti (sezónně očištěno, červenec): odhady: 7,0 %, předchozí: 7,0 %
9:55 Změna počtu nezaměstnaných: odhady: -15 tis., předchozí: -8 tis.

Výsledková sezóna

BASF, Siemens - 07:00
Bayer, Infineon Technologies - 07:30
MAN SE - 08:00
Deutsche Boerse, Volkswagen, Lufthansa

Eurozóna

11:00 Indikátor podnikatelského klimatu (červenec): odhady: 0,83 b., předchozí: 0,92 b.
11:00 Spotřebitelská důvěra (červenec): odhady: -11,4 b., předchozí: -11,4 b.
11:00 Důvěra v ekonomický vývoj (červenec): odhady: 104,0 b., předchozí: 105,1 b.
11:00 Důvěra v průmysl (červenec): odhady: 1,6 b., předchozí: 3,2 b.
11:00 Důvěra ve služby (červenec): odhady: 9,2 b. předchozí: 9,9 b.

Popis trhu

Podnikové zprávy

Německá automobilka Daimler (DAI) zaznamenala v druhém kvartálu pokles tržeb,který byl však vyvážen dynamickým růstem zisků. Tržby se meziročně zvýšily o necelých 5 % na 26,34 mld. EUR a poměrně výrazně tak zaostaly za tržními odhady, které počítaly s 27,9 mld. EUR. Opačným způsobem se vyvíjel čistý zisk, který se zvýšil téměř o 37 % na 1,7 mld. EUR (1,51 EUR na akcii) a bez větších potíží tak překonal tržní konsensus ve výši 1,56 mld. EUR (1,44 EUR na akcii). Na pozitivních výsledcích se velkou měrou podílela rychle rostoucí čínská poptávka po luxusních vozech. Divize Mercedes-Benz zaznamenala díky této skutečnosti rekordní výsledky. Firmě pomáhají i vzmáhající se spotřebitelské výdaje v USA. Firma si díky oslňujícím výsledkům udržuje optimismus a předpokládá, že roční tržby v tomto roce výrazně překonají 100 mld. EUR. Počet prodaných vozů značky Mercedes-Benz má překonat 1,2 mil., značka má zároveň v růstu překonat světový automobilový trh, u kterého se počítá s expanzí 5 až 7 %.

Farmaceutická společnost Merck (MRK) vykázala ve druhém čtvrtletí neuspokojivé výsledky, které nedosáhly na tržní očekávání. Tržby se ani přes meziroční růst o více než 17 % a 2,56 mld. EUR nedostaly na analytické odhady, které počítaly s 2,58 mld. EUR. Konečný hospodářský výsledek se propadl do záporu, když zaznamenal ztrátu 86 mil. EUR (0,4 EUR na akcii). Tržní konsensus očekával zisk 219 mil. EUR (1,05 EUR na akcii). Dle vyjádření společnosti nesou za špatné výsledky odpovědnost operační náklady, které se více než zdvojnásobily. Dobrý dojem nezanechalo ani snížení výhledu pro operační zisk na tento rok, který se má kvůli jednorázovým nákladům pohybovat na úrovni 1 mld. EUR.

RBS zvyšuje své doporučení pro HeidelbergCement (HEI) na „držet" z původního „prodat."

Ratingová agentura Moody's dnes přistoupila ke snížení ratingu finské společnosti Nokia na Baa2 s negativním výhledem. Posledně snížila agentura rating Nokie v první polovině dubna. Předešlé důvody nyní byly pouze potvrzeny kvartálními výsledky společnosti, které ukázaly pokračující ztrátu konkurenceschopnosti smarphonů s operačním systémem Symbian. Agentura vidí pokračující tlaky na snížení ceny, upozorňuje také na možnost nutného zvýšení kapitálu na spolupráci na výrobě mobilních telefonů se společností Siemens. Společnost by tak podle ní bez další pomoci mohla mít problém se splacením obligací v hodnotě 2 mld. EUR v roce 2012. Hodnocení dluhu Baa2 je stále ještě v investičním pásmu, nicméně o dva body níže na Ba1 již začíná spekulativní pásmo.

USA

Hlavní zprávy

Počet žádostí o hypotéky dle MBA poklesl o 5 % po předchozím růstu o 15 %.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v červnu poklesly o 2,1 % při odhadovaném růstu o 0,3 % a předchozím růstu o 1,9 %.
Objednávky kapitálových statků (vyjma zbraní a letadel) v červnu poklesly o 0,4 % při očekávaném růstu o 1,0 % a předchozím růstu o 1,7 % (revize z 1,6 %).

Zásoby ropy - DOE k 22. červenci vzrostly o 2296 tis. barelů při odhadovaném poklesu o 2000 tis. barelů a předchozím poklesu o 3727 tis. barelů.
Zásoby destilovaných paliv k 22. červenci vzrostly o 3385 tis. barelů při odhadovaném růstu o 1625 tis. barelů a předchozím růstu o 3432 tis. barelů.
Zásoby benzínu k 15. červenci vzrostly o 1022 tis. barelů při odhadovaném růstu o 400 tis. barelů a předchozím růstu o 757 tis. barelů.
Využití rafinérských kapacit k 15. červenci pokleslo o 2,00 % při očekávaném poklesu o 0,30 % a předchozím růstu o 2,30 %.

Očekávané události

14:30 Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (23. červenec): odhady: 415 tis., předchozí: 418 tis.
14:30 Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti (16. červenec): odhady: 3700 tis., předchozí: 3698 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelské důvěry (24. červenec): odhady: -44,9 b., předchozí: -43,3 b.
16:00 Rozjednané prodeje domů (červen): odhady: -2,0 % (m-m), 14,7 % (r-r), předchozí: 8,2 % (m-m), 15,5 % (r-r)

Výsledková sezóna
Exxon Mobil, Time Warner Cable - před trhem
Starbucks - po trhu

Popis trhu

Podnikové zprávy

Provozovatel internetových obchodů Amazon.com (AMZN) včera zveřejnil své kvartální hospodářské výsledky, které prokázaly správnost jeho investiční strategie. Tržby překonaly tržná odhady, když se meziročně zvýšily o polovinu na 9,9 mld. USD. Analytici předpovídali pouze 9,38 mld. USD. Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se oproti tomu zvýšil o pouhá 3 % na 303 mil. USD (0,65 USD na akcii). I to mu však stačilo na překonání tržních odhadů, které v průměru očekávaly 298 mil. USD (0,63 USD na akcii). I po započítání jednorázových položek se zisk pohybuje nad tržními odhady, se 191 mil. USD překonává tržní konsensus 156 mil. USD. V tomto ohledu prošel zisk meziročním poklesem o 8 %. Příčinou jsou rozsáhlé investice do nových technologií a skladišť. Tyto nákladné kroky k upevnění tržní pozice se však společnosti vyplatily, před třemi měsíci společnost předpokládala, že investiční náklady sníží její zisk o celé dvě třetiny.

Výrobce letadel Boeing dnes uveřejnil hospodářské výsledky za druhý kvartál, které překonaly analytické odhady hlavně na úrovni čistého zisku. Společnosti pomohla divize prodávající komerční letadla, podařilo se jí také zvýšit provozní marže.

Tržby společnosti vzrostly o 6 % na 16,543 mld. USD a skončily tak pouze velmi mírně nad konsensem 16,515 mld. USD. Čistý zisk 942 ml. USD znamenal růst o 21 % a překonal bez potíží odhady 749 ml. USD. Podobně tak čistý zisk na akcii 1,25 USD překonal odhady 97,5 USD. Co se týče segmentů společnosti, divize komerčních letadel vykázala růst tržeb o 19 % na 8,843 mld. USD, provozní marže segmentu se navíc zvýšila na 10,4 % z předchozích 9,2 %, což bylo způsobeno lepším provozním ziskem, i když na něj tlačily vyšší náklady na R&D. Divize také oznámila, že začalo testování modelů 787 a 747-8, které půjdou do prodeje koncem třetího kvartálu. Divize Obrana, vesmír a bezpečnost (Defense, Space & Secutiry) vykázala pokles o 4 % na 7,688 mld. USD. Tento pokles byl způsoben hlavně poklesem prodejů části Network & Space Systems o 12 %, kde se tak projevuje snižování výdajů vlády USA na modernizaci armády. Poklesů se dočkala i část Servis a podpora, kde tržby poklesly o 4 %, a ani o 2 % lepší výkon prodejů vojenských letadel nedokázal divizi zachránit. I zde však společnost vykázala lepší provozní marže, když provozní marže celkem vzrostla na 10,4 % z předchozích 8,9 %. Společnost také zvýšila výhled zisku na akcii za celý fiskální rok. Ten by se nyní měl pohybovat mezi 3,90 a 4,10 USD. To však stále nestačí na odhady analytiků, kteří v průměru očekávají hodnotu 4,111 USD. Výhled prodejů zůstal nezměněný na 68 - 71 mld. USD, kde analytici očekávají 69,303 mld. USD.

Společnost Nasdaq OMX dnes zveřejnila hospodářské výsledky za druhý kvartál letošního roku, které navzdory poklesu zisku o 4 % překonaly odhady analytiků. Společnosti upevnila svůj tržní podíl v USA, v USA i Evropě však došlo k poklesu objemů prodejů. Tržby společnosti poklesly meziročně o pětinu na 838 ml. USD, analytici očekávali 821 ml. USD. Čistý zisk poklesl o 4,17 % na 92 ml. USD, analytici přitom očekávali v průměru 95 ml. USD. Čistý zisk na akcii přitom vzrostl o 11 % na 51 centů (z důvodu o 13 % méně akcií, než bylo v loňském roce), ani to však nestačilo na konsensus 53,5 centů. Nasdaq vykázal tržní podíl obchodování na trhu s akciemi v USA 22 %, zatímco loni ve stejném období to bylo 22,8 %. Přesto to však znamená růst z 19,2 % v prvním kvartále tohoto roku. Snížila se však velikost trhu, když loni byla 147,9 mld. akcií a letos pouze 99,7 mld. akcií. Společnosti se velmi dobře dařilo na trhu s opcemi, kde zaznamenala tržní podíl 28,9 %, což znamená růst z 28,7 % v prvním kvartále tohoto roku i z 25,1 % v druhém kvartále loňského roku. Oproti loňskému období vzrostl průměrný denní objem obchodů na 15,8 ml. kontraktů z loňských 15,7 ml.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení