Pfizer ziskem mírně překonal odhady, tržby poklesly

Největší světový vývojce léčiv Pfizer dnes zveřejnil hospodářské výsledky za druhý kvartál, které ziskem mírně překonaly odhady, když tržby mírně poklesly. Společnost bude letos čelit ztrátě exkluzivity svého léku Lipitor, kvartálním výsledkům napomohly kursové změny.

Tržby, při nezapočítání divize Capsugel, poklesly meziročně o 2 % na 16,984 mld. USD a potvrdily tak analytický konsensus. Zisk na akcii očištěný o mimořádné položky o 3 % zaostal za svou loňskou hodnotou a vyšplhal se tak na 60 centů, zatímco analytici očekávali 58,5 centu. Tržby byly pozitivně ovlivněny (+4%) vývojem měnových párů či tržbami produktů koupené společnosti King (+2%). Negativně se na tržbách naopak promítla ztráta exklusivity některých léků (-9%) a U.S. zdravotní reformou (-1%). Tržby z USA poklesly o 9 % na 6,7 mld. USD, zatímco mezinárodní tržby vzrostly o 5 %, převážně z již zmíněného vývoje kursu dolaru.
Společnost ztratila v květnu loňského roku exklusivitu na lék na vysoký cholesterol Lipitor v Kanadě a Španělsku a léku na Alzheimerovu chorobu Aricept v USA v listopadu. Společnost odhadla ztráty ze ztráty těchto exklusivit na 586 ml. USD. Dalších 181 ml. USD odhaduje společnost jako ztrátu z důsledku expirace exkluzivity na léky Vfend a Xalatan. Lipitor, který pro společnost znamená roční tržby 10,7 mld. USD, navíc ztratí exkluzivitu v USA již letos v říjnu, což by dle některých odhadů mohlo znamenat pokles tržeb z něho na polovinu (v druhém kvartále pokles o 8 % na 2,59 mld. USD). Celkově do roku 2015 ztratí společnost protekci u 9 z 15 nejlépe prodávaných léků. Na druhou stranu má Pfizer ve svém portfoliu tři experimentální léky v pozdní fázi vývoje, které by podle analytiků mohly přinést společnosti tržby přes 3,5 mld. USD. Jedná se o Apixaban, antitrombotikum, které v nedávné studii prokázalo lepší výsledky, než konkurenční Xarelto, Tofacitinib, lék na revmatickou artrózu, a Crizotinib na rakovinu plic. Poslední jmenovaný prochází prioritním přezkoumáním FDA (americké Správy potravin a léčiv) a rozhodnutí je očekáváno koncem roku. Pfizer by rád dostal povolení k prodeji obou druhých léků také co nejdříve.
Další z dobře prodávaných léků společnosti jsou Prevnar/Prevenar, jehož tržby vzrostly o 44 % na 821 ml. USD, Lyrica, kde tržby vzrostly o 19 % na 908 ml. USD, či Enbrel, jehož prodeje vzrostly o 13 % na 914 ml. USD. Společnost chce poklesy prodejů některých léků nahradit rostoucími tržbami z léků pro zvířata.

Společnost opět potvrdila výhled klíčových ukazatelů na letošní rok. Zisk na akcii by tak měl být mezi 2,16 USD a 2,26 USD, zatímco analytici očekávají 2,25 USD.

Z 27 analytických společností oslovených agenturou Bloomberg jich 19 doporučuje nákup a 2 prodej akcií Pfizeru, průměrný cíl je 24,42 USD, tedy o zhruba dva dolary výše, než před výsledky posledního kvartálu.

Akcie společnosti (PFE) v předobchodní fázi ztrácejí 1,68 % na 18,69 USD.

Zdroje: Pfizer, Bloomberg

Pavel Šlechta, Fio banka, a.s.