Denní report - úterý 30.08.2011

Pražská burza

Očekávané události

10:00 Peněžní nabídka (červenec): předchozí 2,2 % y/y

Popis trhu

Pražská burza vstoupila do dnešní seance optimisticky na denních maximech se ziskem +1,2%, když čerpala ze silného závěru na Wall Street a růstových openu na evropských trzích. Podobně jako zahraniční burzy však index PX dosažené zisky postupně ztrácel a nakonec index PX stagnoval na hodnotě 1030 bodů. S největší ztrátou dnes uzavřely akcie Philip Morris (-4% 10500 Kč) poté, co společnost reportovala výsledky za první pololetí 2011, jenž na úrovni tržeb i zisku mírně zaostaly za odhady trhu. Nedařilo se ani akcím Fortuny se ztrátou -1,92% (102 Kč.). Poklesy zaznamenával i finanční sektor a to Komerční banka -0,51% (3471 Kč) a Erste Bank -0,33% (594 Kč). Naopak největší zisk si připsal Pegas (+3,38% 449 Kč), nicméně při nízké likviditě. S blížící se dividendou se navracela Telefonica k hladině 430 Kč (+0,87%). NWR poslední den s nárokem na dividendu posílilo o +0,61% na 163 Kč.

Podnikové zprávy

Tabáková společnost Philip Morris (BAATABAK) zveřejnila hospodářské výsledky za první pololetí, které svědčí o přílišném optimismu analytických expertů. Tržby se zvýšily o 1,5 % na 5,62 mld. Kč. To však nestačilo na očekávání investorské veřejnosti, trh očekával 5,76 mld. Kč. Na výnosy působil pozitivně export, naopak prodeje v ČR se snížily a stejně tak i podíl společnosti na místním trhu, který klesl o 2,4 procentního bodu na 52,3 %. Společnost tak zatím marně bojuje s odlivem zákazníků k levnějším značkám cigaret. Podobně na tom byl čistý zisk, který se meziročně zvýšil o 1 % na 1,13 mld. Kč a také tak zaostal za tržními odhady, které počítaly s 1,18 mld. Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Indikátor podnikatelského klimatu se v srpnu snížil na 0,07 b. (odhad 0,10 b.). Předchozí hodnota činí revidovaných 0,44 b.

Spotřebitelská důvěra se ve stejném období zvýšila na -16,5 b. (odhad -16,6 b.). V předchozím měsíci činila -16,6 b.

Ekonomická důvěra se naopak propadla na 98,3 b. (odhad 100,2 b.). Předchozí hodnota činí revidovaných 103,0 b.

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (červenec): odhad -1,5 % m/m, -0,8 % y/y; předchozí 6,3 % m/m, -1,0 % y/y
09:55 Míra nezaměstnanosti (srpen): odhad 7,0 %, předchozí 7,0 %
09:55 Změna nezaměstnanosti (srpen): odhad -10 tis., předchozí -11 tis.

Eurozóna:
11:00 Index spotřebitelských cen - odhad (srpen): odhad 2,5 %, předchozí 2,5 %
11:00 Míra nezaměstnanosti (červenec): odhad 9,9 %, předchozí 9,9 %

Popis trhu

Německé akcie se krátce před koncem obchodování pohybují hluboko v červených číslech. Index DAX oslabuje o 1,2% na 5 600 bodů. Medvědům, kteří dnes v burzovní aréně válcují býky, výrazně pomohla horší spotřebitelská důvěra (jak v eurozóně zveřejněná dopoledne, tak v 16 hodin oznámená data z USA). Nejhůře si vede včera úspěšný energetický sektor (RWE -3,1%, EOAN -3,0%), nedaří se ani chemickému průmyslu (HEN3 -1,8%, BAYN -1,8%). Opačným směrem míří Lufthansa (LHA +1,4%), která letos očekává vyšší zisk.

Podnikové zprávy

Sanford C. Bernstein zvýšil své doporučení pro Siemens (SIE) na „outperform"z původního „market perform." Cílová cena však byla snížena na 93 EUR ze 100 EUR.

Ke stejnému kroku přistoupil i WestLb Equity Markets, který zvýšil své doporučení na „koupit" z původního „přidat" a cílovou cenu snížil na 89 EUR ze 104 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index cen nemovitostí S&P/CaseShiller dosáhl v červenu 141,3 b. Předchozí hodnota byla revidována z 139,87 b. na 139,75 b. Index S&P/CaseShiller - 20 měst po sezónním očištění meziměsíčně poklesl o 0,06 %. Po předchozím poklesu o 0,07 % se očekávala stagnace.
Kompozitní index S&P/CaseShiller - 20 měst meziročně poklesl o 5,88 %. Očekával se pokles o 4,60 %, a to po předchozích -4,59 %.

Spotřebitelská důvěra v srpnu poklesla na 44,5 b. Po předchozích 59,5 b. (59,2 b. po revizi) se očekávalo 52 b.

Očekávané události

13:00 Žádosti o hypotéku MBA (k 26. srpnu): předchozí -2,4 %
13:30 Propuštění zaměstnanci Challenger (srpen): předchozí 59,4 %
14:15 Změna zaměstnanosti ADP (srpen): odhad 100 tis., předchozí 114 tis.
15:45 Chicagský index nákupních manažerů (srpen): odhad 53,3 b., předchozí 58,8 b.
16:00 Podnikové objednávky (červenec): odhad 1,9 %, předchozí -0,8 %
16:00 NAPM - Milwaukee (srpen): odhad 52,7 b., předchozí 57,6 b.
16:30 Zásoby ropy DOE (k 26. srpnu): odhad 500 tis. barelů, předchozí -2213 tis. barelů

Popis trhu

Americké akciové trhy se v úterý nemohly rozhodnout, zda budou klesat či stoupat a po většinu dne oscilovaly kolem nulové změny. Po včerejším silném růstu není ani divu, že se jim vzhůru příliš nechtělo. Ale optimistická nákupní nálada se na trzích stále drží, index SP500 zakončil na 1213 b. (+0,24%), Dow Jones vyrostl o 0,16% na 11 557 b., Nasdaq o 0,55% na 2576 b. A to i přes děsivě nízkou úroveň spotřebitelské důvěry, která se s 44,5 b. propadla nejníže za posledních 28 měsíců. Nutno podotknout, že srpen byl měsíce prodejů, kdy nálada investorů byla na bodě mrazu, což se právě odrazilo ve zveřejněné důvěře. Investoři si z těchto čísel příliš těžkou hlavu nedělají. Naopak růstově na tíživou ekonomickou situaci reaguje zlato, které opět těží z pozice „bezpečné jistoty". Žádné zásadní novinky nepřinesly tzv. „minuty" ze srpnového zasedání FEDu, kdy se zástupci shodli na tom, že příští zasedání bude trvat dva dny, během kterých budou hledat všechna možná řešení případné stimulace americké ekonomiky.

Podnikové zprávy

Nomura zvyšuje své doporučení pro Boeing (BA) na „neutral" z „redukovat." Cílová cena zůstává na 70 USD.

Bank of America (BAC) prodává zhruba polovinu svého podílu v China Construction Bank za 8,3 mld. USD. Banka odmítla jmenovat kupce, ale objevují se zvěsti, že jedním z investorů je singapurský suverénní fond Temasek. Akcie byly prodány s diskontem 11 %. Prodej akcií je součást firemní strategie, jejímž základním kamenem je zbavování se aktiv a posílení kapitálových ukazatelů. Americká banka chce během několika příštích let zvýšit svůj kapitál o zhruba 50 mld. USD, aby tak vyhověla novým globálně uplatňovaným bankovním regulacím. Čínská konstrukční banka je dle tržní kapitalizace druhou největší bankou na světě. Mnoho analytiků se podivuje nad jejím prodejem proto, že čínský region představoval pro BAC důležitou základnu pro budoucí růst, zvlášť vzhledem k pochmurným vyhlídkám americké ekonomiky. Banka však nutně potřebuje peníze na nový kapitál. Analytici to komentují tím, že řešení urgentních problémů jde na úkor dlouhodobé strategie. BAC sice posílí svůj kapitál, v dlouhém období to však naruší její růst a rozvoj.

Americký provozovatel maloobchodní sítě s předměty běžné potřeby Dollar General (DG) zveřejnil hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, které potěšily investorskou veřejnost. Tržby se po meziročním růstu o 11 % vyšplhaly na rekordní hodnotu 3,58 mld. USD a překonaly tak tržní očekávání ve výši 3,54 mld. USD. Čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se zvýšil dokonce o 25 % na 181 mil. USD (0,52 USD na akcii) a poměrně výrazně tak překonal tržní konsensus 165 mil. USD (0,48 USD na akcii). Po započtení jednorázových položek, které tvořily především náklady spojené s předčasným splacením dlouhodobých závazků, činí čistý zisk 146 mil. USD a také překonává analytické odhady, které počítaly se 132 mil. USD. Za dobrými výsledky stojí zvýšená poptávka, zejména po spotřebním zboží, která dokázala vykompenzovat vyšší ceny paliv a komodit. Úspěšná strategie byla uplatněna i na straně nákladů, které se podařilo držet pod kontrolou díky snížení počtu pracovníků. Pozitivní zprávou je pro investory i zvýšení dolní hranice výhledu pro roční zisk na akcii, který je nyní 2,22 až 2,30 USD, předchozí odhady očekávaly 2,20 až 2,30 USD. Analytici tak měli pravdu, když před zveřejněním výsledků většinově doporučovali akcie DG ke koupi.

Technologická společnost General Dynamics (GD) získala kontrakt od americké armády v celkové hodnotě 3,7 mld. USD. Pětiletá zakázka se týká hardwarového vybavení vojenských základen a příslušných servisních služeb. General Dynamics uzavřel podobný kontrakt již v minulosti, konkrétně pro léta 1995 až 2011.

Jana Havelková, makléř
Fio banka, a.s.