Denní report - čtvrtek 15.09.2011

ČR: Pražská burza poprvé v týdnu zabrala, v čele růstu banky, SRN: Německé akcie pokračují v růstu, USA: Zámoří posílilo díky ECB

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index vývozních cen v červenci meziročně vzrostl o 0,2 % po předchozím poklesu o 1,4 %.
Index dovozních cen v červenci meziročně vzrostl o 2,4 % po předchozím růstu o 0,4 %.
Index výrobních cen v průmyslu poklesl meziměsíčně o 0,1 % při očekávané stagnaci, meziročně vzrostl dle očekávání o 5,7 %. Předchozí hodnoty byly -0,1 % (m-m) a 5,4 % (r-r).

Popis trhu

Pražská burza posílila poprvé v tomto týdnu až dnes, kdy index PX přidal +2,35% na 967,50 bodu. Zatímco na hlavních trzích indexy posilovaly již od začátku týdne, tak až globální intervence centrálních bank na dodání likvidity v USD, přiměla k růstu také české tituly. Ne, že by domácí akcie měly problémy tohoto druhu, ale zlepšený globální sentiment se zkrátka projevil na zdejším trhu až dnes. Uvidíme, zdali toto probuzení nebude paradoxně v momentu, kdy zahraniční indexy dech ztratí. Technicky se totiž dostaly k rezistenčním úrovním, které pohyb vzhůru mohou zastavit. Největší objem protekl na ČEZu (385 mil. Kč), který však jen stagnoval pod hladinou 770 Kč. Téma důvodu odchodu generálního ředitele Romana z čela firmy nechme pro média, jelikož stejně tak jak byla pro vývoj akcií ČEZ postava generálního ředitele nepodstatná dříve, tak tomu bude i nadále. Komerční banka poskočila vzhůru +4,8% na 3350 Kč v souvislosti s růstem evropského bankovního sektoru, který reagoval pozitivně na zmíněnou globální intervenci. Erste se posunula alespoň zpět nad 500 Kč (+3,7%). Nad důležitou hladinu 150 Kč (+3,1%) se zvedly také akcie těžařské firmy NWR. Akcie CETV dokonce přidaly +5,3% na 186 Kč a pohyb indexu s návratem na 100 Kč kopírovala Fortuna

Podnikové zprávy

Po sedmiletém působení v čele společnosti ČEZ končí Martin Roman na pozici generálního ředitele. Lidové noviny včera večer informovaly, že se premiér Nečas rozhodl Romana odvolat, nicméně podle vyjádření obou odchází Martin Roman na vlastní žádost. Na premiérovu žádost se nyní stane předsedou dozorčí rady. Na Romanovo bývalé místo povýší současný výkonný ředitel Daniel Beneš.

Nomura snižuje cílovou cenu pro akcie Erste Group Bank na 31 EUR (zhruba 761 Kč) z předchozích 41 EUR, doporučení ponechává na „kupovat".

Kit Digital nabídne investorům 3,2 ml. akcií po 9,50 USD za akcii (zhruba 167 Kč), plánuje tak získat zhruba 30 ml. USD. Společnost plánuje použít získané prostředky na splacení dluhu.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v srpnu vzrostl dle očekávání o 1,2 %, stejně jako v předchozím období.
CPI v srpnu vzrostl meziměsíčně dle očekávání o 0,2 %, meziročně v souladu s konsensem o 2,5 %. Předchozí hodnoty byly -0,6 % (m-m) a 2,5 % (r-r).
Nezaměstnanost v druhém kvartálu vzrostla mezikvartálně o 0,3 % a meziročně o 0,4 %, předchozí hodnoty byly 0,1 % (q-q, revize z 0,0 %) a 0,3 % (r-r, revize z 0,1 %).

Eurozóna poroste podle Evropské komise rychlostí 0,2 % ve třetím a 0,1 % ve čtvrtém kvartále, březnový odhad přitom hovořil o 0,4 % v obou kvartálech. Pro Německo Komise snížila výhled na 0,4 % pro třetí a 0,2 % pro čtvrtý kvartál z 0,5 % v obou kvartálech. Itálie v druhé polovině roku neporoste vůbec, Španělsko o 0,1 %. Uvedené růsty jsou mezikvartální.

Evropská centrální banka oznámila rozhodnutí poskytnout ve spolupráci s americkým FEDem evropským bankám dolarové půjčky ve třech separátních tříměsíčních půjčkách. K podobnému kroku ve spolupráci s FEDem přistoupí i centrální banky Japonska, Švýcarska a Anglie.

Očekávané události

Eurozóna

08:00 Registrace nových aut - EU 25 (červen): předchozí: -8,1 %
10:00 Běžný účet - bez sezónního očištění (červenec): předchozí: -3,3 mld. EUR
10:00 Běžný účet - sezónně očištěno (červenec): předchozí: -7,4 mld. EUR
11:00 Náklady na práci (r-r, 2. kvartál): předchozí: 2,6 %
11:00 Obchodní bilance - sezónně očištěno (červenec): předchozí: -1,6 mld. EUR
11:00 Obchodní bilance (červenec): odhady: 2,0 mld. EUR, předchozí: 0,9 mld. (EUR)

Popis trhu

Německé akcie dnes potřetí v řadě rostly a pokračují tak v korekci nedávných propadů. Trhy zprvu těžily z ujištění představitelů Německa a Francie, že předlužené Řecko zůstane členem eurozóny. Odpoledne přinesla další vlnu optimismu zpráva o koordinované akci centrálních bank, které budou trhům dodávat dolarovou likviditu. V závěru seance nadšení poněkud zchladila horší makroekonomická data ze zámoří. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 3,0% na 5 500 bodů. Daří se zejména finančním společnostem (ALV +6,9%, CBK +5,7%, DBK +4,9%). Z dobré nálady nedokázaly mnoho vytěžit defenzivněji laděné tituly jako Bayer (BAYN -0,1%, Beiersdorf (BEI +0,3%) a Fresenius Medical (FME +0,5%).

Podnikové zprávy

Citigroup zahajuje pokrývání společnosti Fresenius (FRE) s cílovou cenou 86 EUR a doporučením „kupovat".

Kepler snižuje cílovou cenu pro akcie RWE (RWE) na 25 EUR z předchozích 33 EUR.

Největší švýcarská banka UBS dnes oznámila ztrátu z neautorizovaného tradingu ve své investiční bance, která se vyšplhala zhruba na 2 mld. USD. Tato částka se negativně promítne na finančním výsledku třetího kvartálu. UBS ve Švýcarsku odepisovala v jedné chvíli až 9,6 %.

Divize Bayeru CropScience představila novou strategii. CropScience plánuje navýšit výdaje na výzkum a vývoj do roku 2015 o 20 % na celkem 850 ml. EUR ročně. CropScience dosáhla v roku 2010 tržby 6,83 mld. USD (Bayer celkem 35,088 mld. USD) a nyní se jí daří hlavně na latinskoamerickém trhu (zejména v Argentině a Brazílii), kde těží z rostoucí poptávky po pesticidech. Zhruba 40 % tržeb divize pochází z Evropy, přičemž před pár lety to bylo 60 %. Investice do výzkumu a vývoje se týká hlavně segmentu BioScience vyrábějícího geneticky modifikovaná semínka, kde se investice zvýší z 200 ml. EUR na dvojnásobek. BioScience dosáhl v prvním roce tržeb 598 ml. EUR, o čtvrtinu více, než před rokem. Podle nejkonzervativnějšího odhadu společnost očekává od segmentu tržby v roce 2018 1,4 mld. EUR. To je dle ředitelky divize Sandry Peterson naprosté minimum, o které bude divize i BioScience usilovat.

Raymond James zahajuje pokrývání Adidasu s doporučením „underperform" a cílem 49 EUR.

Barclays Capital snižuje cílovou cenu pro akcie společnosti Lufthansa na 14 EUR z předchozích 18 EUR, doporučení ponechává na „equalweight/pozitivní".

USA

Hlavní zprávy

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti k 10. září byl 428 tis. při očekávání 411 tis. Předchozí hodnota 414 tis. byla revidována na 417 tis.
Počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti k 3. září poklesl na 3726 tis. z předchozí hodnoty 3738 tis. (revize z 3717 tis.), očekávalo se 3710 tis.

Index podnikatelské nálady NY Fedu Empire State v září klesá na -8,82 b. při odhadovaném růstu na -4 b. z předchozí hodnoty -7,72 b.

Běžný účet vykázal za 2. kvartál deficit 118 mld. USD při očekávaném deficitu 122,4 mld. USD po předchozí hodnotě 119,6 mld. USD (revize z 119,3 mld. USD).

Index spotřebitelských cen, CPI, v srpnu roste meziměsíčně o 0,4 % při odhadu 0,2 %, meziročně pak roste o 3,8 % při očekávání 3,6 %. Předchozí hodnoty byly 0,5 % (m-m) a 3,6 % (r-r).
CPI vyjma potravin a energie v srpnu roste meziměsíčně o 0,2 % při stejném odhadu a meziročně o 2,0 % při očekávání 1,9 %. Předchozí hodnoty byly 0,2 % (m-m) a 1,8 % (r-r).
Jádrové CPI po sezónním očištění v srpnu vzrostlo na 226,014 b. z předchozí hodnoty 225,463 b.
CPI bez sezónního očištění v srpnu roste na 226,545 b. při očekávaném růstu na 226,243 b. z předchozí hodnoty 225,922 b.

Průmyslová produkce v srpnu vzrostla o 0,2 % při očekávané stagnaci, v předchozím měsíci vzrostla o 0,9 %.

Využití kapacit v srpnu vzrostlo na 77,4 %, když hodnota minulého měsíce 77,5 % byla revidována na 77,3 %. Očekávalo se 77,5 %.

Bloomberg index spotřebitelského sentimentu k 11. září zůstává na předešlé hodnotě -49,3 b. při očekávaném růstu na -49,0 b.

Index výrobní kapacity oblasti Filadelfie v září roste na -17,5 b. při očekávaném růstu na -15,0 b. z předchozí hodnoty -30,7 b.

Goldman Sachs podepřel své předchozí predikce růstu na mědi a ropě. Dle banky je hospodářský růst na rozvojových trzích je nadále dostatečný k předpokládanému růstu poptávky. Banka přesto přiznává, že rizika k jejímu býčímu výhledu vzrostla, analytik Allison Nathan cituje evropskou dluhovou krizi a hospodářská data ze Spojených států. Výhled Goldman Sachs se příliš neslučuje s výhledem Societe Generale, která naopak včera vydala očekávání o snížení cen ropy i mědi.

Zásoby zemního plynu vzrostly v USA podle EIA k 9. září o 87 mld. kubických stop. Předpokládal se růst o 82 mld., když v předchozím období vzrostly zásoby o 64 mld.

Očekávané události

15:00 Čistý příliv dlouhodobého kapitálu (červenec): odhady: 22,5 mld. USD, předchozí: 3,7 mld. USD
15:00 Příliv dlouhodobého kapitálu (červenec): předchozí: -29,5 mld. USD
15:55 Index spotřebitelské důvěry univerzity Michigan (předběžný údaj za září): odhady: 56,9 b., předchozí: 55,7 b.

Popis trhu

Akciové trhy v USA rostly počtvrté v řadě. Důležitou podporou bylo rozhodnutí Evropské centrální banky nabídnout evropským bankám půjčku v dolarech a pomoci tak zkrotit dluhovou krizi. ECB slíbila ve spolupráci s FEDem a dalšími centrálními bankami dolary bankám v Evropě ve třech tříměsíčních půjčkách. Informace o počtu nezaměstnaných investory potěšit namohly, když i ostatní makrodata včetně indexu podnikatelské nálady nedopadla příliš pozitivně. Inflace měřená indexem spotřebitelských cen vzrostla meziměsíčně o 0,4 % při očekávaném růstu o 0,2 %. Meziročně pak o 3,8 %, zatímco se čekalo jen 3,6 %.
Index Dow Jones vyrostl o 1,66 % až na hodnotu 11433,18 b. Z třiceti titulů v něm obsažených nejvíce posílila Bank of America (BAC; +4 %) a JPMorgan (JPM; +3 %) Dařilo se také General Electric (GE; +2 %) a United Technologies (UTX; +2,5 %). S&P 500 si od začátku týdne polepšil o více než 50 bodů a skončil na hodnotě 1209 b. (+1,72 %). Netflix oslabil o 19 % pod vlivem sníženého výhledu domácí poptávky po službách online pronájmu filmů.
Zatímco ropa zůstala relativně klidná, zlato oslabilo o 2 %. Obdobně se nedařilo ani pšenici a kukuřici.

Podnikové zprávy

Kolon Industries prohrál soudní spor o krádež obchodního tajemství výroby kevlaru, škoda způsobená společnosti DuPont byla vyčíslena na 919,9 ml. USD. Podle rozsudku Kolon neoprávněně získal tajemství výroby kevlaru, když najal bývalé pracovníky a inženýry společnosti DuPont. Kevlar, používaný hlavně na výrobu neprůstřelných vest, společně s Nomexem, používaným hasiči, tvořily loni 1,4 mld. z 31,5 mld. USD tržeb společnosti DuPont. Kolon s výsledkem soudního sporu nesouhlasí a plánuje se odvolat. Dle jeho slov je většina „obchodního tajemství", které měl zcizit, veřejně známou informací. S tím by asi nesouhlasil soud, který odsoudil bývalého inženýra společnosti DuPont Michaela Mitchella, najatého později společností Kolon, na jeden a půl roku vězení, když u něho FBI našlo dokumenty obsahující důvěrné informace o výzkumu DuPontu.

V souvislosti se vstupem na burzu společnosti Facebook se spekulovalo o začátku roku 2012, ačkoli Mark Zuckerberg nikdy žádné oficiální datum neoznačil. Nyní přicházejí rozporuplnější zprávy. Podle zdrojů Financial Times největší sociální síť světa odloží vstup na burzu na podzim příštího roku. Zdroje New York Times zase hovoří o tom, že vstup na burzu společnost stihne v první polovině roku. Podle některých odhadů je hodnota Facebooku až ke 100 mld. USD. Podle ceny akcií zaměstnanců obchodovaných na sekundárním trhu by to však bylo mezi 60 a 70 mld. USD. Facebook má v současnosti již přes 500 investorů (konkrétně od ledna, kdy se stal investorem Goldman Sachs), a proto bude podle amerických zákonů nucen v dubnu poprvé zveřejnit hospodářské výsledky za uplynulý kvartál. Podle zpráv Financial Times by odložení vstupu na burzu nebylo důsledkem momentální situace na trhu, jako třeba v případě společností Zynga a Groupon, ale spíše tím, že společnost chce dokončit důležité projekty před tím, než se zaměstnaní vlastníci akcií začnou soustředit na jejich prodej za vyšší cenu a se společností se tak de facto rozloučí.

Společnost Netflix snížila výhled počtu zákazníků pro třetí kvartál. Počet odběratelů pouze DVD se sníží na 2,2 ml., zatímco v předchozím výhledu společnost kalkulovala se 3 ml. Výhled počtu zákazníků, kteří mají zájem pouze o službu „streaming", se snížil na 9,8 ml. z 10 ml. Společnost se rozhodla tyto dvě služby oddělit a snaží se to obhájit z hlediska dlouhodobé strategie. V krátkém období to pro ni však znamená úbytek zákazníků.

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Pavel Šlechta
Fio banka, a.s.