Denní report - pondělí 03.10.2011

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů v průmyslu se v září snížil na 52,3 b. (odhad 52,0 b.). Předchozí hodnota činí 53,4 b.

Bilance státního rozpočtu zaznamenala na konci září schodek -105,1 mld. Kč. V srpnu činil -87,3 mld. Kč.

Popis trhu

Pražská burza v úvodu týdne následovala vývoj na zahraničních trzích a měřeno indexem PX ztratila -1,75% na 917 bodů. Nejvíce záporných bodů přineslo oslabení akcií Erste Bank, které propadly o -5,73% na 452 Kč. Naopak Komerční banka úvodní poklesy odmazala a překvapivě zakončila v kladném teritoriu se ziskem +0,73% na 3461 Kč. S blížícím se datem pro výplatu dividendy, negativnímu sentimentu odolaly ještě akcie Pegasu (433 Kč +0,12%), nicméně zbytek spadových titulů oslaboval. Silnější pokles hodnoty zaznamenalo především NWR (127 Kč -3,15%), CETV (138 Kč -3,24%) či Fortuna (95 Kč -1,8%).

Podnikové zprávy

Goldman Sachs snižuje cílovou cenu pro Erste Bank (BAAERBAG) na 35 EUR (865 Kč) ze 45 EUR (1094 Kč). Doporučení zůstává na „koupit."

Erste Bank snižuje své doporučení pro ORCO (BAAORCO) na „držet" z původního „akumulovat." Cílová cena byla snížena na 4,3 EUR (107 Kč) ze 8,2 EUR (204 Kč).

Německo

Hlavní zprávy

Index nákupních manažerů v průmyslu (konečný) se v září zvýšil na 50,3 b. (odhad 50,0 b.) Předchozí hodnota činí 50,0 b.

Eurozóna:

Index nákupních manažerů v průmyslu (konečný) se v září zvýšil na 48,5 b. (odhad 48,4 b.). Předchozí hodnota činí 48,4 b.

Očekávané události

Eurozóna

11:00 Index cen výrobců PPI (srpen): odhad -0,2 % (m/m) a 5,8 % (y/y), předchozí 0,5 % a 6,1 %

Popis trhu

Německé akcie zahájily nové čtvrtletí ve stejném duchu jako zakončily to právě skončené (které bylo nejhorší za posledních devět let). Vzpruha v podobě lepších dat ze zámoří fungovala jen krátce. Index DAX pod vlivem pokračujících obav z řeckých dluhů koslabil o 2,28% na 5376 bodů. Nejhůře si vede Commerzbank (CBK -6,9%) a automobilky (BMW -6,2%, VOW3 -5,8%). První z nich doplácí na spekulace, že belgické a rakouské banky budou potřebovat další vládní podporu, zatímco automobilky sráží obavy ze zpomalení v Číně. Nejlépe si vedou defenzivnější společnosti jako Merck (MRK -0,7%) a Henkel (HEN3 -0,9%).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Index aktivity v průmyslu ISM se v září zvýšil na 51,6 b. (odhad 50,4 b.). V předchozím období činil 50,6 b.

Očekávané události

16:00 Podnikové objednávky (srpen): odhad 0,0 %, předchozí 2,4 %

Popis trhu

Přestože začal nový kvartál, tak na trzích v USA zůstává vše při starém a na trhu panuje výrazná nervozita. Úvod obchodování se nesl v nejasném směru, který se pokusil určit podstatně lepší index ISM. Indexy se z lehkých ztrát vydaly do kladných čísel a zdálo se, že by tato data společně s daty z uplynulých dní mohly vytvořit podporu pro trhy. Obavy ze situace z Řecka je však stále silnější a tak se v druhé polovině opět prodávalo a indexy navázala na propady ze závěru minulého týdne. Index Dow Jones nakonec oslabil o 2,3%, Nasdaq si odepsal přes 3%. Širší index S&P500 zavřel na novém letošním minimu a neudržel hranici 1100 bodů, když v posledních deseti minutách obchodování přišel o téměř 14 bodů. Výrazné propady byly k vidění opět ve finančním sektoru, který se propadnul o téměř 4%. Bank of America se propadla o 10% a dostala se na dohled hranice 5,5 USD. V obavách o zpomalující poptávku po komoditách propadla Alcoa pod hranici 9 USD (-7%). Nedařilo se ani dalším společnostem ze sektoru základních materiálů, který si odepsal výrazně přes 2%. Velké propady byly k vidění i v leteckém sektoru. Delta Airlines oslabila o vice jak 10%, AMR dokonce o více jak 30%, když se objevují spekulace o možné ochraně před věřiteli. Jedním z mála růstových titulů byly akcie Yahoo (+3%), když se společnost dohodla na spolupráci a ABC News.

Podnikové zprávy

Goldman Sachs zvyšuje své doporučení pro Time Warner (TWX) na „koupit" z původního „neutral." Cílová cena byla snížena na 37 USD ze 39 USD.

JPMorgan snižuje cílovou cenu pro Alcoa (AA) na 17 USD ze 22 USD při nezměněném doporučení „overweight." Deutsche Bank své doporučení snížila na „držet" z „koupit."

IPhone, jeden z vlajkových produktů společnosti Apple (AAPL), nedokázal navzdory své nezměrné popularitě mezi uživateli na celém světě prorazit na jednom z nejdynamičtějších trhů. Indové totiž dávají přednost zařízením BlackBerry od konkurenčních Research in Motion (RIMM). Na problémy Applu jasně ukazuje i skutečnost, že Jobsův gigant dodává více iPhonů do Norska než do Indie. Výrazně lépe se v Indii vede i Nokii (NOK), která díky rychle rostoucí poptávce indických spotřebitelů kompenzuje ztrátu tržního podílu v Evropě a USA. Za neúspěchem Applu však dle analytiků nestojí pouze nezájem Indů, velkou zodpovědnost nese i slabě rozvinutá bezdrátová komunikační síť, která postrádá dostatečnou kapacitu a rychlost na to, aby ji iPhony mohly plně využít. Tato skutečnost tak omezuje jejich komerční využití a atraktivitu mezi potencionálními kupci. Dobrý dojem jistě nezanechává ani cenová strategie, v jejímž důsledku je iPhone v Indii výrazně dražší než například v USA. Apple v polovině tohoto roku ovládal 2,6 % indického trhu s produkty smartphones. RIM 15 %, Samsung 21 % a Nokia dokonce 46 %. Indie tak jde proti světovému trendu. Zatímco Apple slaví ve světě úspěch a drtí své rivaly, v Indii je situace opačná a pro jeho neúspěšné konkurenty představuje poslední záchranu.

Japonská retailová divize bankovní skupiny Citigroup (C) má být potrestána za údajné porušení bankovních nařízení. Banka svým klientům prý nedostatečně vysvětlila riziko spojené se svými finančními produkty, v tomto případě podílovými fondy. Jednalo by se tak již o třetí potrestané provinění, kterého se Citigroup od roku 2004 v Japonsku dopustila. Předchozí dva přečiny se týkaly nedostatečně uplatňovaných opatření proti praní špinavých peněz. Praktická podoba současné penalizace by mohl zahrnovat uzavření některých poboček.Skandál zřejmě vyústí ve změny ve vedení japonské divize.

Internetová společnost Yahoo! (YHOO) po nedávné výměně své CEO hledá nový směr pro budoucí rozvoj. Jednou z možností je nechat se koupit některým z větších technologických hráčů. O Yahoo! ještě před krizí projevil zájem Microsoft (MSFT), jehož nabídka však byla odmítnuta. Vážným zájemcem se dnes stává čínský partner Yahoo!, internetová společnost Alibaba, ve které američané vlastní 40 %. Zakladatel Jack Ma prohlásil, že má zájem zkoupit nejenom těchto 40 % své společnosti, ale rovnou i celé Yahoo!. Obě společnosti spolupracují již od roku 2005. Alibaba měla Yahoo! posloužit jako předmostí pro expanzi na čínský trh. Nabídka přichází v období, kdy Yahoo! čelí klesajícím tržbám a neschopnosti čelit konkurenčnímu Googlu (GOOG) Překážku pro případnou koupi by však mohl představovat zakladatel Yahoo! Jerry Yang, který prohlásil, že jeho společnosti není na prodej.

Americký výrobce počítačových čipů Intel Corp. (INTC) kupuje izraelskou společnosti Telmap, která se zabývá vývojem programů pro mobilní navigaci. Cena akvizice se má pohybovat mezi 300 a 350 mil. USD. CEO Talmepu Oren Nissim finanční stránku transakce nechtěl komentovat. Prohlásil však, že Intel má důvěru v jeho firemní strategii a plány pro budoucí rozvoj. Ponechání vývojářské nezávislosti bylo důležitým faktorem při rozhodování zda nabídku přijmout či nikoliv. Intel prý očekává, že pod jeho vedením Telmap rozšíří své aktivity mimo Izrael i na ostatní kontinenty.Telmap očekává, že jeho příjmy tento rok dosáhnou 33 mil. USD.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.