Denní report - čtvrtek 06.10.2011

ČR:Pražská burza výrazně posílila SRN:Německé akcie posílily podruhé v řadě USA:Wall Street navázala na globální rally

Pražská burza

Hlavní zprávy

Maloobchodní tržby v srpnu vzrostly meziročně o 2,3 %. Očekával se růst o 1,5 %, a to po předchozím poklesu o 1,7 %.

Očekávané události

9:00 Stavební výroba (srpen) (y/y): předchozí -11,1 %
9:00 Průmyslová výroba (srpen) (y/y): odhad 7,5 %, předchozí 4,4 %
9:00 Obchodní bilance (srpen): odhad 9,0 mld. Kč, předchozí 14,0 mld. Kč
9:00 Devizové rezervy (září): předchozí 43,4 mld. USD

Popis trhu

Akcie na pražské burze se dnes asi rozhodly, že si vynahradí včerejšek, kdy zdaleka nedosahovaly takových růstů jako západoevropské trhy. Dnes je tomu přesně naopak, když DAX posiluje o 1,5% a pražský PX o 4,2%. Nejvíce mu k tomu pomohly akcie Erste Bank, která již včera uzavřela ve Vídni o 30 Kč výše a dnes si ještě další procenta připsala po zvýšeném doporučení od Citigroup. Erste má tak na kontě +10% a kurz 490,50 Kč. V průběhu dne se podívala i lehce nad 500 Kč. Zahanbit se nenechala ani Komerční banka, která přidala 5,3% na 3 439 Kč. Hned v úvodu dne se posunulo výše i CETV na včerejší americký závěr a tam vydrželo až do closu (+7,7%, 146,50 Kč). NWR se též dobře dařilo, v aukci zakončilo na 131 Kč (+6%). Zvýšený zájem byl i o VIG (699,50 Kč, +4,7%). Tradičně nejvíce se obchodovalo s ČEZem, který ale posiloval na dnešní poměry jen mírně (703 Kč, +1,7%).

Podnikové zprávy

Citigroup zvyšuje doporučení pro Erste Group Bank z „držet" na „kupovat". Důvodem je především solidní financování banky při stabilních nákladech na refinancování. Cílová cena pro akcie byla snížena z 35 EUR (865 Kč) na 29 EUR (717 Kč), kvůli snížené revizi výsledků v závislosti na vyšších nákladech na špatné úvěry, nižším tržbám a dalším faktorům. Analytici z Citigroup očekávají, že Erste odloží splátku státního kapitálu, která byla plánována na tento rok.

Německo

Hlavní zprávy

Podnikové objednávky se v srpnu meziměsíčně po očištění snížily o -1,4 % a meziročně zvýšily o 3,9 % (odhad 0,0 % a 4,7 %). Předchozí hodnoty činí revidovaných -2,6 % a 8,9 %.

Eurozóna:

ECB dle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu na 1,50 %.

Očekávané události

12:00 Průmyslová výroba (srpen): odhad -2,0 % (m/m sezónně očištěno), 6,4 % (y/y očištěno o počet pracovních dní), předchozí 4,0 % a 10,1 %

Popis trhu

Německé akcie pokračovaly v růstu, který živí spekulace o koordinovaném záchranném programu pro banky postižené ztrátami z vládních dluhopisů.Index DAX se po většinu seance udržoval na dohled 5 600 bodů. Zhruba o 100 bodů níže jej odpoledne srazili investoři, které zklamala zpráva, že ECB ponechala základní úrokové sazby beze změny. V závěru obchodování se však znovu zotavil a krátce před koncem seance se pohybuje v okolí 5 610 bodů (+2,5%). Nejlépe si vedl ThyssenKrupp (TKA +8,4%), Heidelberg Zement (HEI +4,8%) a Allianz (ALV +5,6%). Opačným směrem míří Deutsche Boerse (63DU -0,8%), Beiersdorf (BEI -2,5%) a Fresenius Medical (FME -1,2%).

Podnikové zprávy

Nomura snižuje cílovou cenu pro Commerzbank z 3,5 EUR na 3 EUR s doporučením „neutral".

Credit Suisse snižuje doporučení pro Lufthansu z „outperform" na „neutral". Zároveň upravuje cílovou cenu z 13,25 EUR na 9,75 EUR.

Citigroup přichází se snížením cílové ceny pro akcie společnosti Metro z 40 EUR na 32 EUR. Cíl pro Volkswagen snižuje ze 107 EUR na 95 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti dosahovaly k 1. říjnu 401 tis. (pokračující 3700 tis.) (odhad 410 tis. a 3725 tis. pokračující). Předchozí hodnota činí revidovaných 395 tis. (pokračující 3752 tis.).

Index spotřebitelského komfortu Bloomberg se k 2. říjnu zvýšil na -50,2 b. (odhad -52,0 b.). Předchozí hodnota činí -53,0 b.

Očekávané události

14:30 Změna zaměstnanosti v soukromém sektoru (září): odhad 91 tis., předchozí 17 tis.
14:30 Změna zaměstnanosti mimo zemědělství (září): odhad 58 tis., předchozí 0 tis.
14:30 Míra nezaměstnanosti (září): odhad 9,1 %, předchozí 9,1 %
14:30 Průměrná hodinová mzda (září): odhad 0,2 % (m/m) a 1,9 % (y/y), předchozí -0,1 % a 1,9 %
16:00 Velkoobchodní zásoby (srpen): odhad 0,6 %, předchozí 0,8 %

Popis trhu

Ve čtvrtek dokázaly americké akcie navázat na globální rally a posilovaly třetím dnem v řadě. Konkrétní či zatím nekonkrétní kroky ECB a evropských politiků přivodily naději na zafixování evropských dluhových problémů. V čele růstu dnes společně s posilujícími cenami komodit stál energetický sektor, dařilo se bankám či společnostem se spotřebním zbožím. Mezi nejaktivněji obchodované tituly patřila Banc of America (BAC), jež posílila +8,5%, oblíbené „zapákované" ETF na finanční tituly FAS rostlo rovněž o více než +8%, v komoditním sektoru zářily akcie Alcoa (+5,8%). Celkově se růst sledovaného indexu SP500 zastavil nad rezistencí u 1160 bodů. Zdali se na těchto úrovních bude konat konsolidace před dalším podzimním růstem a nebo se v příštích dnech ještě objeví krátký pokles zpět na dohled důležité úrovni podpory kolem 1100 bodů zůstává otevřené (zřejmě napoví zítřejší makrodata z USA). Letošní dno jsme snad viděli v úterý kolem úrovně 1080 bodů na SP500.

Podnikové zprávy

Susquehanna zvýšila své doporučení pro NYSE Euronext (NYX) na „pozitivní" z původního „neutral." Cílová cena byla snížena na 29 USD ze 35 USD.

JPMorgan snížila své doporučení pro Exxon Mobil (XOM) a Chevron Corp. (CVX) na „underweight" z původního „neutral." Cílová cena u Exxonu byla zvýšena na 90 USD z 86 USD. U Chevronu došlo ke zvýšení na 116 USD ze 101 USD. Oba tituly podle analytiků překonávaly růst cen ropy a akcií konkurenčních společností a v současné době jsou už příliš drahé.

Steve Jobs, který vytvořil nejhodnotnější technologickou společnost na světě, včera zemřel.Jobs rezignoval na svou funkci generálního ředitele společnosti Apple Inc. 24. srpna.

Americký Microsoft (MSFT) projevil zájem o koupi internetové společnosti Yahoo! (YHOO). Činí tak již podruhé poté, co se internetovou společnost v roce 2008 pokoušel neúspěšně převzít. Gatesův gigant tehdy nabízel celkem 47,5 mld. USD a 33 USD za akcii. Současné podmínky jsou pro koupi mnohem výhodnější. Akcie Yahoo! se pohybují mezi 15 a 16 USD a tržní kapitalizace činí zhruba 20 mld. USD. Spekuluje se také o tom, že Microsoft bude převzetí realizovat s další partnerskou firmou. Na veřejnost však zároveň prosakují zvěsti o tom, že vedení Microsoftu nemá na převzetí Yahoo! jednotný názor. Skupina prosazující převzetí argumentuje tím, že akvizice by zlikvidovala konkurenční AOL a vytvořila silný webový portál schopný zákazníkům nabídnout vysoce kvalitní služby. Odpůrci převzetí jsou toho názoru, že akviziční snažení by se mělo soustředit na společnosti s vyšším růstovým potencionálem, kterým Yahoo! v posledních letech příliš neoplýval. Analytici také přispívají svou troškou do mlýna, podle jejich názoru by kombinace aktivit Yahoo! a vlastních internetových dcer Microsoftu by v USA vytvořila hráče s tržním podílem více než 30 %, který by již mohl úspěšně konkurovat dominantnímu Googlu (GOOG), jehož podíl dosahuje 65 %.

Ratingová agentura Moody's v současné době reviduje kreditní profil General Motors (GM) a Fordu (F). Případné zvýšení ratingu by odráželo úspěšné ukončení mzdových vyjednávání s odbory, se kterými automobilky dospěly k několikaletému plánu budoucích mzdových kompenzací a benefitů pro zaměstnance. Fordův současný rating pro pravděpodobnost defaultu je „Ba2" a „Ba3" pro nezajištěný dluh. Dluhopisy americké automobilky se tak pohybují v „junk" pásmu. Případné zvýšení ratingu by ovlivnilo celkem 55 mld. USD dluhu.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.