Ranní komentář pro 4.11.2011

Kromě hlasování o důvěře řecké vládě budou investoři dnes bedlivě sledovat především data z trhu práce v USA za říjen. Nedostatečná tvorba pracovních míst a neschopnost snížit míru nezaměstnanosti jsou hlavními brzdami americké ekonomiky a také klíčovou veličinou pro Fed při rozhodování o případném vyhlášení QE3. Asijské trhy dnes posilovaly, v Evropě po včerejší rally růst pokračuje i na začátku dnešní seance (DAX +0,3%).

Hospodářské výsledky za 3Q2011 dnes ráno oznámil Unipetrol. Tržby firmy dosáhly 24,1 mld. CZK, což je lehce pod tržním konsensem (24,3 mld. CZK), na očekávání trhu Unipetrol nedosáhl ani na úrovni EBITDA (505 mil. CZK vs. oček. 572 mil. CZK), na nižších úrovních výsledovky je již srovnání s tržním očekáváním příznivější: EBIT ztráta 230 mil. CZK vs. oček. -245 mil. CZK, čistá ztráta 128 mil. CZK vs. konsensus -193 mil. CZK. Připomínáme, že ztráta v 3Q byla způsobena především měsíční odstávkou litvínovské rafinérie, výsledky přitom ještě opticky vylepšily některé jednorázové položky (především vratka pokuty od EK). Celkově výsledky Unipetrolu hodnotíme jako neutrální.

Výsledky za 3Q2011 dnes oznámila také německá Commerzbank. Ta se propadla do ztráty 687 mil. EUR, což bylo způsobeno především odpisem řeckých bondů ve výši téměř 800 mil. EUR. Na provozní úrovni byly výsledky Commerzbank horší než trh očekával, především čistý úrokový výnos i výnosy z poplatků nedosáhly na tržní očekávání. Banka, podobně jako ostatní evropské banky, zopakovala, že nechce přijmout státní kapitálovou injekci a požadované úrovně 9% jádrového tier 1 chce dosáhnout do značné míry redukcí rizikově vážených aktiv. Akcie Commerzbank na výsledky reagují poklesem o téměř 4%.

Dnes očekáváme:

V eurozóně očekáváme oznámení indexu PMI ve službách za říjen (10:00) a průmyslové inflace za září (11:00), v Německu budou zveřejněny průmyslové objednávky za září (12:00), v USA budou investoři vyčkávat na data z trhu práce: míru nezaměstnanosti a payrolls (13:30).

Kompletní Ranní komentář ke stažení  zde.