Ranní komentář pro 22.11.2011

Z Asie dnes přišly spíše pozitivní zprávy, především o tom, že lokální ekonomiky by neměly v příštím roce dramaticky zpomalit. Světová banka ve své nejnovější studii očekává, že Čína zažije v příštím roce jen „měkké přistání“ a její růst zůstane nad 8%. Ostatní rozvíjející se země Asie by měly z letošních 8,2% zpomalit jen mírně a to na 7,8%. Evropské trhy dnes ráno začínají růstem, německý index DAX po včerejším více než 3% poklesu otevírá růstem o 0,9%.

Rakouská centrální banka včera zveřejnila svůj záměr posunout vyžadování platnosti pravidel Basel III. pro rakouské banky s působností na trzích střední a východní Evropy již na počátek roku 2013 (dle basilejského výboru mají tato pravidla plně platit až od 1.1.2019). Kromě toho bude rakouský bankovní regulátor vyžadovat udržování dodatečného kapitálového polštáře ve výši až 3% RWA dle rizikovosti (obchodního modelu) jednotlivých bank, přičemž tento polštář musí banky vytvořit do 1.1.2016. Omezená bude také úvěrová expanze bank v zemích CEE, podíl nových úvěrů na lokálních zdrojích financování nebude moci překročit hranici 110%. Z hlediska Erste nevidíme problém s uplatněním pravidel Basel III. již do konce příštího roku, protože tato pravidla víceméně odpovídají 9% limitu nastavenému dle EBA a platnému do poloviny příštího roku. Dodatečný kapitálový polštář nicméně zvyšuje riziko navýšení kapitálu ze strany Erste (trh bude vyžadovat vytvoření polštáře dříve než v roce 2015) a/nebo snižuje pravděpodobnost splacení státního participačního kapitálu (který se do kapitálu bude podle rakouského regulátora i nadále počítat) v roce 2013. Připomínáme přitom, že od roku 2014 bude Erste čelit zvýšeným nákladům na tento participační kapitál. (Marek Hatlapatka)

Dnes očekáváme:

V eurozóně nás čeká zveřejnění indexu spotřebitelské důvěry za listopad (16:00), v USA HDP za 3Q2011 (první revize, 14:30), Richmond Fed (16:00) a zveřejnění zápisu z posledního zasedání měnového výboru Fedu (20:00).

Kompletní Ranní komentář ke stažení  zde.