Denní report - pondělí 28.11.2011

ČR: Růst na pražské burze SRN: Německé akcie zahájily týden silným růstem USA: Wall Street se připojila k evropské rally

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza si po minulém týdnu snaží zlepšit reputaci, což se jí dnes dařilo. Avšak růst o 1,93% na 859,30 bodů měl spíše příčinu v evropském dění, kdy se opět zdá, že Sarkozy a Merkelová pokročili v jednání o evropské krizi (po kolikáté už?!) a vynořují se spekulace, že MMF pomůže Itálii. Každopádně evropským akciovým trhům to dnes zvedlo náladu a mohutně posilovaly. V čele růstu se tyčily banky. Erste Bank přidala 8,9% na 313,50 Kč podpořena zprávou o navýšení podílu v rumunské bance BCR. Přes 3100 Kč se dostala i Komerční banka, která tuto cenu v závěrečné aukci málem opustila, když zakončila na 3104 Kč (+1,7%). Co dohánět mělo i NWR (+4,5%, 131,75 Kč) či CETV (+4,3%, 153,50 Kč). Bez zájmu byly ponechány defenzivní tituly jako Telefonica O2 (+0,5%, 388,30 Kč) či Philip Morris (+0,36%, 12 445 Kč). Po pátečním propadu se vzpamatovaly i akcie Orca, které si připsalo 3,5% na 87 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Měnová zásoba v eurozóně měřená agregátem M3 (sezónně očištěno) v říjnu vzrostla o 2,8 % (3-měsíční průměr) a 2,6 % (y/y) (odhad 3,1 % a 3,4 %). Předchozí hodnoty činí 2,6 % a 3,1 %.

GfK průzkum spotřebitelské důvěry za prosinec se zvýšil na 5,6 b. (odhad 5,1 b.). Předchozí činí revidovaných 5,4 b.

Předběžný index spotřebitelských cen CPI v listopadu v souladu s odhady meziměsíčně stagnoval a meziročně vzrostl o 2,4 %. Předchozí hodnoty činí 0,0 % a 2,5 %.

Evropská centrální banka navýšila v minulém týdnu nákupy státních dluhopisů na 8,6 mld. EUR. Podle agentury Reuters očekávali analytici, že ECB zopakuje nákup za 8 mld. z předchozího týdne. ECB čelila masivnímu politickému tlaku na posílení nákupů státních dluhopisů. Celkový objem dosud nakoupených dluhopisů zadlužených zemí eurozóny dosáhl od začátku programu na 203,5 mld. EUR. Zatímco prvních 100 mld. bylo utraceno za 15 měsíců, zbylé peníze byly utraceny za pouhé 3 měsíce. Podrobné informace o tom, kolik do kterých zemí putovalo peněz, ECB neposkytuje. Analytici odhadují, že ECB odkoupila řecký dluh za 45 mld. EUR a je zainteresována hlavně v italských a španělských dluhopisech.

Očekávané události

Eurozóna:
11:00 Indikátor podnikatelského klimatu (listopad): odhad -0,30 b., předchozí -0,18 b.
11:00 Spotřebitelská důvěra (listopad - konečný): odhad -20,4 b., předchozí -20,4 b.
11:00 Ekonomická důvěra (listopad): odhad 93,9 b., předchozí 94,8 b.
11:00 Průmyslová důvěra (listopad): odhad -7,6 b., předchozí -6,6 b.
11:00 Důvěra ve službách (listopad): odhad 0,0 b., předchozí 0,2 b.

Popis trhu

Německé akcie zahájily nový týden silným růstem, když jim pomohly spekulace o pokroku v řešení evropské dluhové krize a pomoci Itálii ze strany MMF. Trhy rovněž potěšily rekordní tržby, kterými v USA zahájila předvánoční nákupní sezóna. Index DAX roste o 4,6% na 5 745 bodů. Nejlépe si vedou automobilky (DAI +7,9%, VOW3 +6,7%) a finanční společnosti (ALV +7,4%, 63DU +6,2%). Stranou zájmu investorů zůstávají defenzivní tituly jako Fresenius (FRE -0,6%) nebo Merck (MRK +1,2%).

Podnikové zprávy

Německý automobilový koncern Volkswagen (VOW3) počítá s tím, že v jeho cestě na světový vrchol mu výrazným způsobem pomůže i mladoboleslavská Škoda. Ta má růst dvakrát rychleji než její mateřská společnost, firemní strategie počítá s tím, že se Škoda zaměří výhradně na nižší a nižší střední třídu a nebude tak Volkswagenu zbytečně konkurovat ve vyšších kategoriích. Prodeje se mají do roku 2018 zvýšit o 84 % na 1,41 mil. vozů ze současných 768 tis. Český výrobce se dostává do popředí poté, co zkrachovala spolupráce s japonskou Suzuki. Počítá se s ním jako s alternativou pro rozvíjející se trhy, kde jsou vozy značky Volkswagen považovány pro místní spotřebitelé za příliš drahé. Škoda se má soustředit i na východní Evropu a Rusko.

USA

Hlavní zprávy

Morgan Stanley (MS) snížila svůj výhled ekonomického růstu pro příští rok. Světová ekonomika má expandovat o 3,5 %, předchozí odhady předpovídaly 3,8 %. Pro rok 2013 je očekáván růst 3,9 %. Hlavními důvody snížení výhledu jsou podle banky pomalý růst v USA a nastupující recese v Evropě. Předpovědi banky počítají s tím, že se Eurozóna posune k těsnější fiskální integraci, která posílí důvěrů trhů v ekonomické a fiskální zdraví členských zemí. Zároveň se předpokládá, že v USA dojde k časovému prodloužení většiny opatření, která zahrnoval letošní fiskální stimulus. Pokud by tato opatření nebyla realizována, tak dle Morgan Stanley hrozí nástup hluboké recese jak v USA, tak v Evropě. V případě rozpadu Eurozóny by pak nastoupila krize, která by svou hloubkou překonala Velkou Recesi z let 2008/09.

Prodeje nových domů v říjnu vzrostly o 1,3 % na 307 tis. Analytici očekávali růst na 313 tis. V září došlo k revizi, když původních 313 tis. (+5,7 %) bylo upraveno na 303 tis. (3,4 %).

Index průmyslové aktivity dallaského FEDu dosáhl v listopadu na 3,2 b. Předchozí hodnota činila 2,3 b. a analytici očekávaly růst na 5,0 b.

Očekávané události

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů (září): předchozí 142,84 b.
15:00 S&P/Case-Shiller US index cen domů (3Q): odhad -3,1 %, předchozí -5,88 % (130,12 b.)
15:00 S&P/Case-Shiller 20 měst (září): odhad -0,10 %, předchozí -0,05 %
15:00 S&P/Case-Shiller Composite-20 (září): odhad -3,00 %, předchozí -3,80 %
16:00 Spotřebitelská důvěra (listopad): odhad 44,0 b., předchozí 39,8 b.
16:00 Index cen domů (září): odhad -0,1 %, předchozí -0,1 %
16:00 Nákupní index cen domů (3Q): předchozí -0,6 %
22:30 Zásoby ropy API (k 25. listopadu): předchozí -5569 tis.

Popis trhu

Po nejhorším výkonnostním týdnu „díkůvzdání" od roku 1932 se americké indexy nacházely ve výrazně technicky předprodaném stavu. Nepotvrzené zprávy o chystaném řešení pro těžce zkoušenou Eurozónu pak zažehly rallye, která se z Evropy přenesla do zámoří. Sentimentu pomohly také zprávy o rekordních předvánočních prodejích v USA. Americké indexy proto otvíraly výrazným růstovým skokem (např. SP500 u 1190 bodů) a veškeré zisky si dokázaly uhájit i na konci obchodování. To může být pozitivním faktorem i pro další dny. Nejvíce posílil převážně technologický Nasdaq (+3,5%). Dobře se držel sledovaný bankovní sektor (XLF +3,2%). Zlato se vrátilo nad hladinu 1700 USD (+1,7%) a na dohled 100 USD se vracela také ropa (+1%).

Podnikové zprávy

Citi zvyšuje doporučení pro Google (GOOG) na „koupit" z původního „držet." Cílová cena zůstává na 680 USD.

Podmořská ložiska zemního plynu u pobřeží Mozambiku, na kterých operuje americká ropná společnost Anadarko Petroleum (APC), mohou být až třikrát větší, než se původně předpokládalo. Mohlo by se tak jednat o jeden z největších objevů zemního plynu v posledních deseti letech. Naděje místních zemí, že by se východní Afrika mohla přidat k hlavním exportérům zemního plynu, se tak začínají naplňovat. Rostoucí těžební atraktivita přilákala v posledních letech mnoho zahraničních investorů.

Citigroup snižuje cílovou cenu pro Boeing na 78 USD ze 87 USD.

Morgan Stanley snižuje své doporučení pro Citigroup (C) na „equal weight" z původního „overweight." Cílová cena byla snížena na 30 USD ze 45 USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.