Denní report - úterý 13.12.2011

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance skončil v říjnu v přebytku 1,31 mld. Kč, když se očekával schodek 2,00 mld. Kč. Předchozí přebytek ve výši 5,17 mld. Kč byl revidován na 3,67 mld. Kč.

Popis trhu

Pražská burza se dnes ustálila lehce nad nulou, když si připsala 0,24% na 862 b. Přestože dopoledne vypadalo dramatičtěji především díky Erste Bank, která se podívala k 300 Kč hranici, postupně se nálada lepšila a tato banka zakončila na 308,20 Kč (-0,84%). Podobný vývoj byl i na Komerční bance, které se ale razantnější ranní propady vyhnuly a mírným stoupáním se dostala na 3155 Kč (+0,35%). Ignorovala tak snížené doporučení pro evropské banky od Nomury. Za minimálních objemů posílil ČEZ (0,94%, 752 Kč), který se dočkal nákupního doporučení od BofA. Pár nákupních pokynů neudrželo v plusu Telefonicu O2, která zakončila -0,27% na 372 Kč. Kromě Fortuny (-1,7%, 90 Kč) a Erste Bank byla jediným ztrátovým titulem v segmentu SPAD. Tam přes procento posílily akcie VIG (1,5%, 713 Kč), Orco (1,9%, 86,50 Kč) či CETV (0,94%, 752 Kč). Objemy ale byly zanedbatelné.

Podnikové zprávy

Bank of America Merrill zvyšuje doporučení pro ČEZ z „neutral" na „koupit".

Společnost Fortuna oznámila, že bude moci prodávat loterijní produkty na čerpacích stanicích společnosti Benzina. Nyní chce uzavřít smlouvy s provozovateli zhruba stovky pump na nejlukrativnějších místech. Společnost nyní nabízí loterijní hry zhruba na 1400 terminálech. Fortuna již dříve uvedla, že chce mít do jara 3000 terminálů.

Německo

Hlavní zprávy

Průzkum ekonomického sentimentu ZEW se za prosinec zvýšil na -53,8 b. (odhad -55,8 b.). V předchozím měsíci činil -55,2 b.

Index aktuální situace ZEW se ve stejném období snížil na 26,8 b. (odhad 31,0 b.). Předchozí hodnota činí 34,2 b.

Eurozóna:

Průzkum ekonomického sentimentu ZEW v Eurozóně se zvýšil na -54,1 b. Předchozí hodnota činí -59,1 b.

Očekávané události

Eurozóna:

11:00 Průmyslová produkce (říjen): odhad 0,0 % (m/m sezónně očištěno) a 2,1 % (y/y očištěno o počet pracovních dní), předchozí -2,0 % a 2,2 %

Popis trhu

Německé akcie se po většinu dne držely v zelených číslech. Nákupní náladu přinesl výsledek aukce španělských pokladničních poukázek. V závěru seance však díky zprávám, že německá kancléřka Merkelová nesouhlasí s navýšením zdrojů záchranného mechanismu ESM, všechny zisky odevzdaly. Index DAX končí se ztrátou 0,19% na 5 774 bodech. Nejhůře si vedla Commerzbank (CBK -4,6%), Metro (MEO -2,0%) a Allianz (ALV -1,6%). Dařilo se naopak akciím K+S (SDF +2,4) a Mercku (MRK +2,1%).

Podnikové zprávy

HSBC zahajuje pokrývání společnosti Infineon Technologies s doporučením „overweight".Cílovou cenu stanovuje na 7,25 EUR.

Bank of America Merrill snižuje doporučení pro E.On z „koupit" na „neutral".
Cílovou cenu pro RWE snižuje z 29 EUR na 27 EUR.

Nomura přistoupila ke snížení doporučení pro evropský bankovní sektor z „bullish" na „neutral". Doporučuje budovat hlavní pozice mimo EU, tedy ve Švýcarsku (UBS, Julius Baer), ve Skandinávii (Swedbank, Handelsbanken) a ve Velké Británii (HSBC, Standard Chartered).

Německý automobilový koncern Volkswagen (VOW3) v listopadu zaznamenal 15% meziroční nárůst počtu prodaných vozů na 453 tis. ks. Výsledky firmy tak odporují pesimismu ohledně ekonomického vývoje. V období od ledna do listopadu firma prodala celkem 4,69 mil. vozů (+12 % y/y). Největší dynamiku vykázaly země Střední a Východní Evropy, kde prodeje vzrostly o 48 % na 196 tis. vozů a dále také Rusko, kde se prodej zdvojnásobil na 104 tis. vozů Dobré výsledky vykázala také Severní Amerika, která zaznamenala nárůst o 23 % na 449 tis. vozů. Asijský trh oproti tomu vzrostl pouze o 14 % na 1,8 mil. ks. Prodeje na nasyceném německém trhy se zvýšily o 11 % na 549 tis. vozů.

Německá energetika E.ON (EOAN) kvůli uzavírání svých elektráren odepíše celkem 3 mld. EUR. Během tří let chce opustit celkem 6 GW energetických kapacit. Číslo nemusí být konečné vzhledem k tomu, že společnost zvažuje další uzavírky v důsledku nepříznivých podmínek pro energetickou výrobu. Na firmu vedle německého odchodu od jaderné energetiky dopadá také klesající cena aktiv v zemích postižených dluhovou krizí. Pro analytiky jsou odpisy negativní zprávou, přesto je však nepovažují za katastrofu. Likviditní pozice firmy, ani výplata dividend by neměla být ohrožena. Nižší poptávka po elektřině si však vybírá svou daň na finančních výsledcích firmy. Zisk za prvních devět měsíců tohoto roku se snížil o 64 %. Firma na nepříznivé podmínky reaguje prodejem aktiv, od kterého si slibuje až 15 mld. EUR do konce roku 2013. Šetření se nevyhlo ani zaměstnancům. E.ON již dříve oznámil, že o práci jich přijde 11 tisíc.

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých podniků NFIB se v listopadu zvýšil na 92,0 b. (odhad 91,5 b.). V předchozím měsíci činil 90,2 b.

Maloobchodní tržby se v listopadu zvýšily o 0,2 % (odhad 0,6 %). Předchozí hodnota činí po revizi 0,6 %.

Podnikové zásoby se v říjnu zvýšily v souladu s odhady o 0,8 %. V předchozím období stagnovaly.

Index ekonomického optimismu IBD/TIPP za prosinec se zvýšil na 42,8 b. (odhad 42,3 b.). Předchozí hodnota činí 40,6 b.

Volné pracovní pozice JOLTs se v říjnu snížily na 3267. Předchozí hodnota činí revidovaných 3377.

Očekávané události

13:00 MBA počet žádostí o hypotéky (k 9.prosinci): předchozí 12,8 %
14:30 Index cen dovozů (listopad): odhad 1,0 % (m/m) a 10,1 % (y/y), předchozí -0,6 % a 11,0 %

Popis trhu

Zámořské akcie po vystoupení představitelů FEDu smazaly své mírné zisky a nepatrně oslabují. Šéf FEDu Ben S. Bernanke prohlásil, že ekonomika USA pokračuje v pomalé expanzi navzdory zpomalení tempa růstu globálního hospodářství. FED tak nepřistoupí k dalším novým akcím, které by snížily úrokové sazby, ačkoliv nezaměstnanost zůstává zvýšená. Očekává však, že mimořádně nízké sazby zůstanou minimálně do poloviny roku 2013. Hlavní akciové indexy oslabují o 0,6-1,4%. Nedaří se hlavně developerům (-3,1%) a polovodičovým firmám (-2,5%), zatímco energetické firmy (+0,3%) díky rostoucí ropě ztrácí nejméně. Komodity se pohybují smíšeně: ropa (+1,8%), pšenice (+1,1%) a sója (+0,6%) rostou, zatímco kovy (měď-2,1%, zlato -2,1% a stříbro -2,2%) oslabují. Americký dolar se posouvá na své jedenáctiměsíční maximum.

Podnikové zprávy

Americký výrobce letadel Boeing (BA) může slavit. Aerolinie Southwest Airlines (LUV) si u něj objednaly celkem 208 letadel. V objednávce figuruje 150 úsporných modelů 737 MAX a dalších 58 modelů 737 jiných verzí za celkem 17,6 mld. USD. Aerolinie také získaly opci na koupi dalších 150 kusů. Jedná se tak o největší zakázku v historii Boeingu. Letadla typu MAX mají být dodána v roce 2017. Boeing 737 MAX je americkou odpovědí na nové modely Airbusu, které se zaměřují na nižší spotřebu paliva a provozní náklady. Očekává se, že nový Boeing bude mít oproti svým předchůdcům o 12 % nižší spotřebu. Southwest Airlinies svým rozhodnutím potvrzují svou věrnost Boeingu, se kterým dlouhodobě spolupracují. Je to již čtvrtý případ, kdy jsou prvními zákazníky, kteří si objednali novou verzi Boeingu 737.

Vedení americké společnosti DuPont (DD) očekává, že příští rok překoná analytické odhady.Dobré výsledky má podpořit silná poptávka po zemědělských a chemických produktech, která má tak vykompenzovat slabší výsledky v prodejích elektroniky. Zisk na akcii se má pohybovat v rozmezí 4,20 až 4,40 USD. Po vyloučení nákladů na zaměstnanecký penzijní plán se zisk posune na 4,37 až 4,57 USD. Tržní konsensus v současnosti očekává pouze 4,23 USD. Tržby mají dosáhnout 40 až 42 mld. USD, analytici očekávají 41,4 mld. USD.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.