Denní report - pondělí 19.12.2011

ČR: Pražská burza v úvodu týdne ztratila, především kvůli akciím Erste Bank SRN: Německé akcie se vrací do červených čísel USA: Sbohem, Santo!

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v úvodu týdne oslabila o -0,46% na 852 bodů, když největší zátěží se staly akcie Erste Bank. Ty propadly o -4,6% na 303 Kč poté, co korigovaly páteční nárůst v závěrečné aukci, který byl relativně vysoký a dnes zároveň titul ve Vídni ztrácí 1,5%. Naše burza tak neměla sílu dostat se z ranních ztrát do kladného teritoria, jak se to povedlo západoevropským trhům, a to přestože další tři emise s největší likviditou a váhou v indexu PX posilovaly. Konkrétně Čez si polepšil o 0,9% na 753 Kč, Komerční banka o +1,13% na 3135 Kč a Telefonica o +0,64% na 375 Kč. Překvapivě nedokázaly páteční ztráty částečně korigovat akcie NWR a dále oslabily o -0,81% na 123 Kč. Své krátkodobé dno prozatím nenašly akcie CME (131 Kč -0,68%).

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Běžný účet platební bilance zaznamenal v říjnu přebytek 1,7 mld. EUR (bez očištění) a deficit -7,5 mld. EUR (po očištění). V předchozím období byl zaznamenán revidovaný schodek -0,7 mld. EUR (bez očištění) a přebytek 2,2 mld. EUR (po očištění).

Stavební výroba se v říjnu snížila o -1,4 % (m/m po očištění) a -2,8 % (y/y očištěno o počet pracovních dnů). Předchozí hodnoty činí revidovaných -1,5 % a 0,1 %.

Očekávané události

8:00 GfK Průzkum spotřebitelské důvěry (leden): odhad 5,5 b., předchozí 5,6 b.
8:00 Index cen výrobců (listopad): odhad 0,1 % (m/m) a 5,2 % (y/y), předchozí 0,2 % a 5,3 %
10:00 IFO - Podnikatelské klima (prosinec): odhad 106 b., předchozí 106,6 b.
10:00 IFO - Současné podmínky (prosinec): odhad 116 b., předchozí 116,7 b.
10:00 IFO - Očekávání (prosinec): odhad 97 b., předchozí 97,3 b.

Popis trhu

Index DAX oslabil o 0,5% na 5 670 bodů. Nedařilo se zejména Infineonu (IFX -2,5%), Commerzbank (CBK -2,0%) a Deutsche Boerse (63DU -1,4%), zatímco Henkel (HEN3 +1,2%), Linde (LIN +1,2%) a Metro (MEO +1,0%) posílily.

Podnikové zprávy

HSBC snižuje své doporučení pro Telefonicu (TNE5) na „neutral" z původního „overweight." Cílová cena byla snížena na 14,80 EUR ze 16,50 EUR. Důvodem pro snížené doporučení jsou dle HSBC zvýšené konkurenční a regulační tlaky, které vytvářejí tlak na ziskovost společnosti.

CA Cheuvreux snižuje své doporučení pro ArcelorMittal (ARRB) na „outperform" z původního „select list." Cílová cena byla stanovena na 23 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Očekávané události

14:30 Započatá výstavba (listopad): 1,1 % (m/m) a 635 tis., předchozí -0,3 % a 628 tis.
14:30 Nová stavební povolení (listopad): -1,4 % (m/m) a 635 tis., předchozí 9,3 % a 644 tis.

Popis trhu

Úvodní růsty zámořským trhům vydržely jen krátce, když zhruba po hodině obchodování zamířily znovu do červených čísel. Podpůrnou úrovní se dlouho jevila minima z minulého týdne kolem hladin 1210 bodů na indexu SP500. Ale poslední hodina obchodování přinesla prolomení těchto úrovní a index SP500 uzavíral na 1205 bodech (-1,2%). Nedařilo se bankovnímu sektoru a výrazné ztráty inkasovaly tituly jako C či BAC (-4,1%), ale i JPM (-3,7%). I když jako důvody poklesů jsou v agenturách uváděny obavy z přísnějších kapitálových požadavků, tak spíše bude hlavním důvodem blížící se konec roku a portfolio manažeři tímto způsobem „čistí portfolia", aby se v nich nevyskytovaly akcie které patřily v roce 2011 ke špatným volbám. Sentimentu nepomohla ani poznámka nového šéfa ECB, který investorům připomněl, že ECB nemůže přistoupit ke zvýšenému nákup dluhopisů kvůli stávajícímu právnímu rámci. Celkové obchodování probíhalo za nízkých objemů. Výnosy 10-letých amerických dluhopisů dosáhly „šílených" 1,84%. A kromě dluhopisů se dařilo pouze defenzivnímu sektoru zdravotní péče.

Podnikové zprávy

Ropný gigant Exxon Mobil (XOM) chce údajně koupit britského těžaře Gulf Keystone Petroleum (GKP). Hodnota nabídky se má pohybovat okolo 11 mld. USD. Nabídnutá cena za akcii, která se v pátek obchodovala za 165,5 pencí, má činit zhruba 800 pencí. Aktivity britské společnosti se soustřeďují na autonomní kurdský region v severním Iráku, kde objevila velká ložiska ropy. Exxon je první velká ropná společnost, která expanduje do kurdského regionu. Již v říjnu podepsal s tamním politickým vedením dohodu o spolupráci a rozvoji těžby ropy.Samotný Exxon se ke zprávám nechtěl nijak vyjadřovat.

Americký Microsoft (MSFT) se v posledních letech pokouší diverzifikovat své produktové portfolio a udržet tak krok s konkurenčním Googlem (GOOG), Applem (AAPL) a dalšími společnostmi, které rychle expandují do nových oborů. To se týká i tzv. cloud computingu, odvětví, které produkuje aplikace fungující z vlastního serveru výrobce a zároveň přístupné přes webové rozhraní. Na rychle rostoucí trh se s určitým zpožděním pokouší proniknout i Microsoft. Zatímco jeho zákazníci takový krok jistě ocení, na firemní výsledky bude mít tento krok zřejmě negativní dopad. Provoz datových center a serverů, která by Microsoft umožnila poskytování takových služeb velkému počtu klientů, s sebou přináší výrazně vyšší náklady. Microsoft se dosud specializoval na prodej softwarových balíčků, jejichž distribuce a výroba stojí relativně málo peněz poté, co byl daný produkt vyvinut a dokončen. Analytici očekávají, že zvýšené náklady způsobí, že Microsoft nenaplní ziskové odhady pro příští rok. Investoři také mohou zapomenout na vysoké ziskové marže z minulých let, které se jen tento rok propadly na 22ti-leté minimum.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.