Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 45. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 45. týdnu 2006, výhled

V dalším obchodním týdnu se znovu podařilo akciovým trhům prostřednictvím svých hlavních indexů posunout své hodnotové stavy na již poměrně vysoké stavy, které bude nesnadné udržet. Pokud však vezmeme v úvahu dosavadní hospodářské výsledky, resp. jejich reporty za 3. Q. t.r. nevypadá to zase nějak nereálně a investoři by se měly orientovat právě podle těchto poznávacích znamení trhů. To znamená, že v tak náročné konkurenci, kterou jistě americký trh přináší, jsou firmy stále zatím schopny realizovat dvouciferné nárůsty ziskových položek ve svých bilancích jedno čtvrtletí za druhým.

Páteční trading dopadl tedy pozitivně, čímž bylo zajištěno i plusové týdenní bilancování indexů. Hlavními axiomy trhů byly solidní hospodářské výsledky firem AIG (pojišťovna), dále ponížení ceny ropy a to vše mírně překrylo případný možný dopad posledních hospodářských dat firmy Walt Disney, které nakonec nesplnily očekávání trhu.

Hlavní akciové indexy US trhů mají před novým tradingem v tomto týdnu následující bodové stavy:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 12108,43 bodů (+5,13 bodů) s tím, že pořadí TOP 3 indexu tvoří akcie Boeing (BA), Hewlett-Packard (HPQ) a J. P. Morgan Chase (JPM), zatímco skupina FLOP 3 se skládá z firem Disney (DIS), Verizon Communications (VZ) a IBM). Týdenní zhodnocení indexu činí +1%

Technologicky zaměřený index Nasdaq Composite se zastavil na hladině 2389,72 bodů (+13,71 bodů, resp. +0,6%) a posunul se za týden o +2,5%.

Širší index Standard and Poor´s 500 má hodnotu 1380,90 bodů (+2,57 bodů, resp. +0,2%) s týdenním výkonem +1,2%.

Zobchodované objemy nebyly tentokrát nijak zásadní, neboť na NYSE se zobchodovalo 1,4 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,7 mld kusů akcií.

Podle sektorů lze vyčlenit ziskové pozice u akcií aerolinek, stavebnictví a počítačový software. Nedařilo se tolik akciím zlatařských firem, léčiv, energií a ropných služeb.

Na trhu se nyní střetávají některá pozitiva a negativa. Těmi pozitivy jsou růst ekonomiky v rozumné míře a odpovídající „představám“ FED, dále společnosti jsou v dobrém stavu a vykazují převážně lepší než očekávané výsledky hospodaření, větší zisky a také je poměrně velká aktivita na trhu fúzí a akvizic. Určitým negativem ovšem jsou důsledky vítězství Demokratů ve volbách a obavy z dopadu legislativy na kapitálový sektor a z toho odvozeně na korporátní zisky a valuation.

Na komoditních trzích NYMEX se ropa dostala na kurs 59,59 USD za barel (-1,57 USD) v případě prosincového kontraktu. Dále zlato se při closingu nacházelo na ceně 630,10 USD za trojskou unci (-6,70 USD), ale za týden se udrželo v plusu +0,1%.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD dostaly na hranici 1,2845 a poměr JPY/USD byl na hranici 117,44.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note nacházel na kursu 100 10/32 % nominální hodnoty (+6/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,58 % p.a.

V nadcházejícím týdnu se budou investoři ještě orientovat na doznívající sezónu reportů hospodářských výsledků veřejně obchodovatelných firem za 3. Q. t.r. a výhled do konce roku, i když již příliš firem na seznamu nezbývá. Nicméně dvouciferný průměrný nárůst ziskových položek firem se znovu podařilo realizovat (budou ještě reporty Dell Inc, Hewlett-Packard, Home Depot, Tyson Foods, Tyco International, Starbucks a další).

Nicméně hlavním tahounem směru trhů by měly být v tomto týdnu makrodata, která mají opravdu bohatý program na celý týden. Dnes to ovšem bude pouze jediný ukazatel, kterým je Treasury Budget za říjen t.r. s očekávaným rozpočtovým minusem -47,0 mld USD.

V dalších dnech nás čekají kompletní inflační data jak z velkoobchodního sektoru (PPI Index se čeká -0,4%), tak ze sektoru spotřebitelského (CPI Index se čeká -0,3%). Dále to budou Retail Sales za říjen a rovněž tzv. FOMC Minutes ze dne 25.10. t.r., kdy FOMC FED zasedalo a s úrokovými sazbami nehýbalo a tudíž zůstaly na bechmarkové úrovni overnight banking rate (FED Funds) 5,25 % p.a. Uvidíme tedy podle výsledků jednotlivých položek v ekonomickém kalendáři jak to ovlivní investory a případný směr trhů.

Na evropských trzích také pokračoval pozitivní sentiment inspirovaný americkými akciovými reáliemi a indexy se posunuly nahoru. To dokazuje i současný stav indexů, kdy hlavní souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 4083,73 bodů s ročním vyjádřením výkonnosti 20,9% a hlavní německý akciový index DAX 30 má stav 6383,54 bodů s ročním zhodnocením 26,8%.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil

Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak i ke ztrátám. Emitenti nebyli seznámeni s těmito investičními doporučeními. Informace zde uvedené jsou pouze doporučujícího a informativního charakteru. Při jejich tvorbě postupovala společnost s vynaložením odpovídající péče. Afin Brokers, a.s. předchází vzniku střetu zájmů ve vztahu k investičním doporučením odpovídajícím vnitřním členěním a pravidelnou vnitřní kontrolou. Dozor nad Afin Brokers, a.s. vykonává Česká národní banka. Pro Afin Brokers, a.s. Josef Stoulil. Další informace týkající se investičních doporučení naleznete na www.stockmarket.cz.