Makroekonomický výhled pro tento týden: Vývoj HDP napříč regiony, inflace v Německu a eurozóně...

Tento týden přinese indikátory o stavu ekonomiky v USA, ČR i Německa. V rámci Eurozóny a Německa se dozvíme také inflační data a informace o nezaměstnanosti.

Osobní příjem, výdaje a deflátor HDP výdajů na osobní spotřebu v USA

Holubičí projev předsedy Fedu Jeroma Powella v Jackson Hole byl potěšením pro uši investorů. Slíbil, že Fed udělá vše, co je v jeho silách, aby podpořil silný trh práce a poskytl pevný základ pro ekonomiku.

Kvůli zpoždění v transmisním mechanismu monetární politiky na trh práce bude však pravděpodobně nějakou dobu trvat, než se efekt projeví, ať už Fed v září sníží sazby o 25 nebo 50 bazických bodů.

Na druhou stranu finanční trhy budou reagovat ihned. Povaha reakce závisí na tom, zda ekonomika směřuje k recesi nebo měkkému přistání.

Ekonomické indikátory v USA
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
29. 8.	Růst HDP (q-q) (anualizováno)	2Q - druhý, předběžný	2,8 %	2,8 %
29. 8.	Osobní spotřeba	2Q - druhý, předběžný	2,2 %	2,3 %
29. 8.	Deflátor HDP	2Q - druhý, předběžný	2,3 %	2,3 %
30. 8.	Osobní příjem	červenec	0,2 %	0,2 %
30. 8.	Osobní výdaje	červenec	0,5 %	0,3 %
30. 8.	Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m)	červenec	0,2 %	0,1 %
30. 8.	Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y)	červenec	2,6 %	2,5 %
30. 8.	Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m)	červenec	0,2 %	0,2 %
30. 8.	Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y)	červenec	2,7 %	2,6 %

Inflace v Německu a eurozóně

Německá inflace dle očekávání v srpnu výrazně klesla, a to především kvůli nižším cenám energií.

Inflace v eurozóně by se mohla v srpnu zmírnit do blízkosti 2% cíle Evropské centrální banky. Dle Bloombergu však bude jádrová inflace a ceny služeb udržovat centrální bankéře v pozoru.

Inflace v Německu a eurozńě
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
GE	29. 8.	CPI (y-y)	srpen - předběžný	2,1 %	2,3 %
GE	29. 8.	CPI (m-m)	srpen - předběžný	0,0 %	0,3 %
GE	29. 8.	CPI - harmonizováno dle EU (m-m)	srpen - předběžný	0,0 %	0,5 %
GE	29. 8.	CPI - harmonizováno dle EU (y-y)	srpen - předběžný	2,3 %	2,6 %
GE	30. 8.	Index importních cen (m-m)	červenec	0,1 %	0,4 %
GE	30. 8.	Index importních cen (y-y)	červenec	1,5 %	0,7 %
EC	30. 8.	CPI odhad (y-y)	srpen	2,2 %	2,6 %
EC	30. 8.	CPI (m-m)	srpen - předběžný	0,2 %	0,0 %
EC	30. 8.	CPI jádrový (y-y)	srpen - předběžný	2,8 %	2,9 %

HDP v ČR a Německu

Tento týden se také dozvíme, jak se daří české a německé ekonomice. V Německu se bude zítra zveřejňovat vývoj HDP za 2Q dle konečných čísel. Předběžná čísla pro 2Q se v ČR zveřejní v pátek.

HDP v ČR a Německu
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
GE	27. 8.	HDP (sezónně očištěno) (q-q)	2Q - konečný	-0,1 %	-0,1 %
GE	27. 8.	HDP (bez sezónního očištění) (y-y)	2Q - konečný	0,3 %	0,3 %
GE	27. 8.	HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y)	2Q - konečný	-0,1 %	-0,1 %
CZ	30. 8.	HDP (q-q)	2Q - předběžný	0,3 %	0,3 %
CZ	30. 8.	HDP (y-y)	2Q - předběžný	0,4 %	0,4 %

Nezaměstnanost v eurozóně a Německu

V pátek se zveřejní míra nezaměstnanosti eurozóny a Německa. Německá míra nezaměstnanosti dle analytiků v srpnu byla 6 %. V červenci se dle odhadů na úrovni eurozóny stagnovala na 6,5 %.

Pondělní reporty

Dnes byla zveřejněny reporty spotřebitelské a podnikatelské důvěry v ČR, dále německé indexy sentimentu Ifo a vývoj objednávek boží dlouhodobé spotřeby v USA.

*Odhady analytiků se mohou v průběhu týdne měnit

Zdroj: Bloomberg

Marek Chudoba
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Marek Chudoba
Fio banka, a.s.