Spotify ve Spojených státech zvyšuje cenu předplatného (+pohled analytiků)

Hudební streamovací společnost Spotify včera uvedla, že zvýší cenu předplatného v USA, Estonsku a Lotyšsku. Na největším trhu, ve Spojených státech, zvýší cenu z 12 na 13 USD. Zvýšení cen vstoupí v platnost příští měsíc.

Společnost již v loňském roce zvýšila cenu v některých jiných zemích, ale americkým spotřebitelům cenu nezměnila od roku 2024.

Pohled analytiků

Analytik Jason Bazinet z Citigroup uvedl, že investoři mohli očekávat zvýšení ceny o 2 dolary, což zřejmě stojí za negativní reakci akcií. Analytik nyní očekává, že se všechny oči upřou na cenové kroky konkurenčních platforem, aby investoři mohli posoudit potenciální ztráty tržního podílu. Zvýšení cen vstoupí v platnost příští měsíc, což je o měsíc dříve, než Citi předpovídala. Analytik dodal, že stále očekává zvýšení cen v Kanadě, na Novém Zélandu a v Irsku.

Analytik Justin Patterson z KeyBanc se domnívá, že akcie klesají kvůli nenaplněným očekáváním ohledně výše zdražení, přetrvávajícím obavám z nových smluv s hudebními vydavatelstvími a výhledu na čistý přírůstek předplatitelů. Dle jeho názoru Spotify maximalizuje životní hodnotu zákazníka a volí raději menší, ale častější zvyšování cen. Analytik uvádí, že vzhledem k tomu, že Spotify má přehled o smlouvách s vydavatelstvími, by ho překvapilo, kdyby marže změnily směr. Přesto analytik uvedl, že zvýšení o 1 dolar měsíčně je zklamáním pro ty, kteří doufali v nárůst o 2 dolary. KeyBanc odhaduje, že výnosy z předplatného v USA tvoří 30 % až 32 % celkových výnosů a změna ceny by mohla v prvním kvartále 2026 zvýšit průměrný výnos na uživatele (ARPU) o více než 1 %.

Analytik Matthew Condon z Citizens se domnívá, že zvýšení ceny o 1 dolar je v zásadě v souladu s očekáváním. Nicméně věří, že většina trhu očekávala účinnost změn až v dubnu, takže načasování je o něco dřívější, než se předpokládalo. Analytik nadále věří, že platforma Spotify má strukturální předpoklady k udržitelnému a složenému růstu angažovanosti uživatelů, výnosů a volného hotovostního toku. Podle zprávy Citizens zdražení přinese dodatečných 160 mil. EUR k zisku EBITDA a zvýší americký průměrný výnos na uživatele o 0,78 USD.

Analytička Geetha Ranganathan z Bloomberg Intelligence uvedla, že změna ceny zmírňuje nejistotu ohledně načasování, přičemž toto zvýšení bylo dlouho očekáváno, neboť společnost naposledy upravovala ceny v červenci roku 2024. Tento krok podle analytičky může zvýšit roční výnosy o 450 až 500 mil. USD a podtrhuje cenovou sílu Spotify.

Akcie Spotify

Akcie Spotify (SPOT) obchodované na burze NYSE včera oslabily o 3,95 % na 508,04 USD. Dnes v předburzovní fázi posilují o 0,74 % na 511,82 USD.

Zdroj: Spotify, Bloomberg

Michal Bárta
Fio banka, a.s.