Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Čtvrtek 10.7.2025 0:21
Akcie.cz»Zpravodajství»Odborné články»Jak centrální banky podpoří finanční systémy?

Zpravodajství

Jak centrální banky podpoří finanční systémy?

10.05.2013 12:38:03 | Fio banka

Centrální banky napříč vyspělým světem realizují v kontextu slabého makroekonomického vývoje velmi uvolněné měnové politiky. Řada z nich stlačila své základní úrokové sazby blízko k nule. Americký Fed či japonská centrální banka snížily sazby na téměř nulové hodnoty již před lety (např. Fed již v prosinci 2008). Některé banky přistoupily k této formě měnové expanze poměrně nedávno, když např. ČNB snížila svojí dvoutýdenní repo sazbu na 0,05 % teprve v loňském listopadu. Se snížením sazeb je relativně pozadu ECB, byť i ta se po tři čtvrtě roce uchýlila ke korekci své refinanční sazby o 0,25 procentního bodu na 0,50 %.

Mnohé centrální banky tak stály nebo aktuálně ještě stojí před otázkou, jaké případné další měnové stimuly použít k podpoře finančních systémů, potažmo reálné ekonomiky. Např. Fed, jak je již všeobecně známo, se s bariérou nulových sazeb vyrovnává prostřednictvím kvantitativního uvolňování, tedy nakupováním státních a hypotečních dluhopisů od komerčních bank (podobnou politiku zastávají rovněž centrální banky Velké Británie a Japonska). ECB se zase na přelomu let 2011 a 2012 rozhodla evropským bankám, sužovaným dluhovou krizí, poskytnout levnou likviditu formou tříletých úvěrů (tzv. operace LTRO), tedy přistoupila k poskytování úvěrů s delší než obvyklou dobou splatnosti. Další měnové autority, např. švédská nebo dánská centrální banka, dokonce přistoupily k politice záporných úrokových sazeb (dánští centrální bankéři v červenci 2012 snížili depozitní sazbu na -0,20%).

Další možností měnových stimulů je provádění devizových intervencí. O této variantě měnové expanze, konkrétně tedy ve formě prodeje české koruny a nákupu zahraniční měny, se již několik měsíců debatuje také na půdě ČNB. Než se vrátíme k možnosti provádět devizové intervence ze strany ČNB, tak se zamysleme nad dalšími měnověpolitickými návrhy, jenž se čas od času objevují v ekonomických debatách a které mají za cíl se vyrovnat s bariérou nulových sazeb.

Pokračování článku naleznete zde.

Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

ATOMT38,00+17,28
PVT1,44+15,20
ATS480,00+6,48
EMAN62,00+5,08
VOE617,60+4,78

Zajímavé poklesy

BEZVA605,00-6,20
FIXZO124,00-4,62
TMR525,00-4,55
HARDW10,50-4,55
WPS24,60-1,60

Kurzovní lístek

EURnahoru24,630+0,08
HUFnahoru6,155+0,22
JPYstejne14,3480,00
PLNdolu5,809-0,01
USDdolu21,046-0,04

demo-e-broker

Indexy

03.07.2025 - 07.07.2025
Graf - DJI

PXnahoru+0,382 168,0809.07.25
RMnahoru+0,89576,3409.07.25
DJIAnahoru+0,4944 458,3009.07.25
NASDAQnahoru+0,8620 593,1709.07.25
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXnahoru+1,4224 549,5609.07.25


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz