Fed ovlivní budoucí vývoj trhů

Poté, co si kapitálové trhy prošly výraznými turbulencemi v minulých týdnech, byly poslední dny víceméně ve znamení prázdninové nálady. Klid panoval i na domácím dluhopisovém i měnovém trhu. Nejočekávanější událostí tohoto týdne bylo středeční vystoupení šéfa FEDu před americkým kongresem. Nicméně trhy se nedozvěděly nic nového, nebo Bernanke zopakoval pouze to, co již uvedl minulý týden, kdy hovořil o potřebě dlouhotrvající uvolněné měnové politiky v USA.

Česká měna se tak v posledních dnech pohybovala ve velmi úzkém pásmu 25,85-26,05 korun za euro. Žádného výrazného pohybu jsme se nedočkaly ani na výnosové křivce, když trh českých státních dluhopisů víceméně kopíroval pohyby na zahraničních trzích. To znamená, že jsme byli svědky mírného poklesu sazeb, při kterém domácí výnosy spadly o zhruba 8-10 bodů.

O dalším vývoji na měnových a dluhopisových trzích budou v nejbližších týdnech rozhodovat především akce FEDu. Z tohoto pohledu jsou důležité údaje mapující ekonomický růst USA, přičemž dobrá data z tamní ekonomiky by mohla znamenat další tlak na růst výnosů. Během léta však spíše čekáme, že trhy budou procházet fází korekce po předchozích výrazných pohybech.

Martin Pecka, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 15. 7. 2013.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Tomáš Menčík - CYRRUS

Hana Hradilová, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín

Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Karel Kabelka - GRANT CAPITAL

Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.