Rozpočet a dluhový strop - to je, oč tu běží
Americké akcie se měřeno širokým indexem S&P 500 podívaly pod 1650 bodů a tzv. index strachu VIX vystoupal nad 21 bodů, když očekávání brzké dohody v Kongresu začalo brát postupně za své. Od svého zářijového maxima tak akcie odevzdaly téměř 5 % a mohli jsme vidět nárůst výnosů amerických pokladničních poukázek.
Sentiment na trhu se ale následně rychle otočil. Prezident Obama potvrdil předpokládanou nominaci viceprezidentky Yellenové na post éfa Fedu a začaly prosakovat informace, e by se blíící termín dosaení dluhového stropu mohl o pár týdnů odsunout, aby republikáni a demokrati získali potřebný čas na nalezení shody v otázce rozpočtu a dluhu, na co trhy reagovaly denním růstem o více ne 2 %. Očekávané "odkopnutí plechovky" se vak o víkendu nekonalo a pravděpodobně u ve čtvrtek 17. října dojdou americké státní pokladně podle jejích odhadů peníze, kdy vyčerpá svou výpůjční kapacitu.
Stávající nucené uzavření úřadů (shutdown) sice přináí 35-40% sníení výdajů, zbytek je vak mandatorní (sociální pojitění, zdravotní programy Medicare/Medicaid a dalí). A tak ač jsou v delím horizontu nyní příjmy vyí ne výdaje a různými opatřeními jako posunutím splatnosti faktur dochází k technickému obcházení problémů s likviditou, aktuální hotovostní rezerva v objemu cca 30 miliard dolarů je ji tak malá, e nepostačuje na běný, udritelný provoz. Navíc velký mandatorní výdaj 70 miliard dolarů vychází u na 1. listopadu a Spojené státy zatím de facto směřují k defaultu.
Na straně makrodat jsme prakticky ničeho nedočkali, protoe vyhlaování velké části statistik je v důsledku shutdownu pozastaveno na dobu neurčitou (např. maloobchodní trby, průmyslová produkce, PPI, CPI, data z trhu nemovitostí ). V USA odstartovala výsledková sezóna za třetí kvartál, s ohledem na zatím malý počet odreportovaných výsledků je vak předčasné dělat jakékoli závěry (by vyzněly spíe pozitivně). Hlavní porce dat přijde a tento týden, kdy se svým hospodařením pochlubí korporace jako Coca-Cola, Google, General Electric, Goldman Sachs, J.P. Morgan nebo eBay. Očekávání analytiků jsou nastavena na 2,6% růst zisků v meziročním srovnání. Přesto vak do vyřeení dluhového stropu bude výsledková sezóna hrát druhé housle a můeme očekávat mnohem volatilnějí obchodování.
Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 14. 10. 2013.
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Jiří imara - CYRRUS
Jan Mach - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či esti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěnosti. "Medián" je číslo, které leí uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, e index v uvaovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v přítím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se vak můe velmi podstatně liit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají ádnou zodpovědnost za tyto odlinosti.
Poslední zprávy
- Koho nejvíce bolí vyšší výnosová křivka?
22.04. 11:20 B.I.G. - Trhy už letos takové snížení sazeb ze strany Fedu nečekají
05.04. 11:06 B.I.G. - Pozor na bubliny
18.03. 12:08 B.I.G. - Evropská centrální banka nepřekvapila
08.03. 11:44 B.I.G. - Akcie na Wall Street na maximu
01.03. 11:43 B.I.G.