Americkým akciovým trhům se daří

Zatímco akciové trhy v USA pomalu posouvají svá historická maxima a široký S&P 500 je na dohled 2000 bodům, pražské burze se v posledních dnech nedaří a nepomáhá jí ani relativně dobrá výkonnost západoevropských burz. Index PX tak následuje slabší vývoj okolních středoevropských indexů a společně s polským indexem WIG a maďarským BUX ztrácí. Z části je to dáno i faktem, že PX je indexem cenovým a nezohledňuje vyplacené dividendy, takže pokles akcií ČEZ v reakci na výplatu 40koruné dividendy (hrubého) poslal první červencový den index do záporu, nutno ovšem dodat, že ani ostatním titulům s velkou váhou v indexu se až na Komerční banku nedařilo. Už několik dní před ukončením povinné nabídky odkupu O2 ze strany skupiny PPF začaly akcie ztrácet a po jejím skončení a zmizení cenové podpory se propad k překvapení některých akcionářů ještě zrychlil. Titul se dostal pod 270 Kč a oproti odkupní ceně se obchoduje o téměř 9 % níže. Bezprostřední stažení z burzy ani nová nabídka k odkupu s ohledem na účast sice nejsou na pořadu dne, ale kdo se korporátní akce nezúčastnil a rozhodl se akcie si ponechat např. pod vidinou dividendy na podzim, zatím příliš důvodů ke spokojenosti nemá. Fakt, že se titul několik dní před vypršením nabídky obchodoval pod odkupní cenou za zdánlivě zajímavý diskont, jde na vrub administrativním procedurám. Pod 1000 bodů stáhl index PX také pokles cen akcií Erste Bank. Ta má za sebou sérii několik neúspěšných obchodních seancí, a přestože již za poslední dva týdny ztratila více než 10 %, nezdá se, že by korekce byla u konce. Na vině je mimo jiné pokračování pro maďarský bankovní sektor nepříznivého vývoje okolo cizoměnových hypoték, v důsledku čehož došlo k dalšímu navýšení ztrát. Erste Bank je přitom na maďarském trhu dvojkou hned po OTP Bank. Nevydařený vývoj pražské burzy završily akcie NWR. Představený plán další restrukturalizace a zamýšlené navýšení chybějícího kapitálu, které pro stávající akcionáře znamená úplně rozředění jejich podílu, poslalo akcie zcela po právu pod 4 Kč. Výhled přitom zůstává i nadále negativní. Firma bude za stávající situace na trhu s uhlím i nadále ztrátová.

Patrik Hudec, Generali PPF AM, obhospodařovatel fondů ČP Invest

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 30. 6. 2014.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jiří Zendulka - BH Securities

Radek Pavlíček - FINANCE Zlín

Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.