Domácí měna stále na dohled hranice 27 korun

I po velikonočním víkendu koruna pokračovala ve svém oslabování, které započalo již minulý týden. Domácí měna se tak nyní nachází na své nejslabší úrovni 26,90 EUR/CZK od ukončení intervenčního režimu 6. 4., a je na dohled 27 korun, tedy hranice, kterou ČNB více než tři roky uměle udržovala. Kromě technických vlivů, jako je výrazné překoupení koruny ze strany spekulativního kapitálu, na domácí měnu negativně působí i celkový růst nervozity na finančních trzích kvůli blížící se volbě francouzského prezidenta. Koruna se tak může na slabších úrovních pohybovat až do neděle, kdy nás čeká první kolo. Výrazné vítězství protievropsky laděné Marie Le Pen či postup radikálně levicového kandidáta do druhého kola voleb by mohly vést k pokračujícímu tlaku na oslabování koruny. Naopak jednoznačná převaha středových kandidátů Macrona či Fillona by měla na finanční trhy vnést uklidnění.

Na domácím dluhopisovém trhu došlo ke stabilizaci poté, co v předcházejícím týdnu výnosy na krátkém konci výnosové křivky výrazně rostly, když konec kurzového závazku znamenal opadnutí části poptávky po korunových dluhopisech, jež byla spojena s budováním pozic spekulujících na budoucí posílení koruny. Domácí dluhopisový trh tak víceméně ignoroval pohyby svých evropských protějšků.

Specifické dění na českém trhu bude s velkou pravděpodobností přetrvávat i nadále. Vývoj kurzu koruny bude mít vliv mj. na spekulace ohledně výhledů úroků ČNB. Z pohledu ČNB ale bude zřejmě třeba vyhodnotit chování koruny za několik měsíců, čili v tomto ohledu není na místě spěch, a to navzdory aktuálnímu vývoji koruny, která oproti očekávání zůstává relativně slabá. Pro další týdny je každopádně třeba počítat s rizikem výkyvů jak koruny, tak úrokových swapů a korunových vládních dluhopisů.

Martin Pecka, Generali Investments CEE, investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 4. 2017.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala

Michal Blažek - BH Securities

Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Radek Pavlíček - Roklen360

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.