Trhy bude zajímat, zda v neděli opravdu zvítězí Macron

Poslední týden se nesl v režimu uklidnění po prvním kole francouzských voleb, které dopadly pozitivně pro trhy, a to vítězstvím Macrona. Po počátečním velkém skoku vzhůru pokračovaly trhy pohybem do strany na nízkých objemech. VIX se dostal opět pod hranici 11 bodů a chvíli byl dokonce pod hranicí 10, na níž se za posledních 27 let vyskytl pouze potřetí. EURUSD se stabilizoval na hladině 1,09 a DAX se pomalu blíží k rekordním maximům.

Smíšeně dopadly v úterý po zavření burzy výsledky Apple. Počet prodaných iPhonů dopadl mírně pod očekáváním (50,76 prodaných zařízení oproti 51,4 očekávaným), na druhé straně však zisk na akcii v hodnotě $2,1 očekávání $2,02 předčil. Na druhé straně přišel Apple se zvýšením kvartální dividendy o 10 % na $ 0,63 a vyhradil $ 35 miliard na odkupy vlastních akcií (což je 4,5 % tržní kapitalizace společnosti). Firma drží v hotovosti $ 256,8 miliard. Podle CEO Tima Cooka jsou výsledky výborné a krátkodobé nižší prodeje iPhonů jsou důsledkem častějších spekulací o iPhone 8, který má vyjít v září.

K významným politickým událostem patřilo představení Trumpovy daňové reformy, která představuje největší zásahy do systému za dlouhé období. Trhy na ni však zatím nereagovaly, jelikož její prosazení a konečná podoba jsou zatím nejasné. Naopak mírný skokový pokles zaznamenaly akcie finančního sektoru po Trumpovu vyjádření, že chce oddělit komerční a investiční bankovnictví.

V Evropě proběhlo zasedání ECB, které nepřineslo žádné překvapení, a centrální banka se zavázala pokračovat v kvantitativním uvolňování do konce roku 2017. Do vyjádření však přibyla věta, že ECB je v případě zhoršení výhledu nebo tržních podmínek připravena program kvantitativního uvolňování navýšit, na co euro zlehka oslabilo.

Na další směřování trhů bude mít významný dopad druhé kolo francouzských prezidentských voleb, které se uskuteční již tuto neděli. Macron v průzkumech zatím vede s 60% pravděpodobností na výhru.

Michal Belan, Generali Investments CEE, investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 1. 5. 2017.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Blažek - BH Securities

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS

Michal Belan - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Radek Pavlíček - Roklen360

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.