Pozitivní nálada na pražské burze

Výsledková sezona je v plném proudu. Ve čtvrtek 11. 5. reportoval svoje výsledky ČEZ, PEGAS, MONETA a FORTUNA. Kromě posledně jmenované všechny společnosti překonaly odhady analytiků a v prvním kvartále hospodařily s lepšími výsledky. Ani FORTUNA však významně nezaostala za očekáváním a celkově tak čtvrteční výsledkový den přinesl na pražskou burzu spíše pozitivní náladu.

O akciové tituly na pražské burze je v posledních týdnech zvýšený zájem, což může souviset s několika faktory. Prvním z nich může být přeřazení v dluhopisových indexech banky JPMorgan Chase, které rozpoutalo nákupní vlnu na českých státních dluhopisech v minulých dvou týdnech. Tento fakt upozornil na Českou republiku i jinak nepříliš aktivní americké fondy, které se domácímu trhu pravidelně příliš nevěnují. Je zřejmé, že jejich zájem se může stáčet od dluhopisům i směrem k českým akciím. Tedy pokud zaznamenaly stále atraktivní dividendový, ale i růstový potenciál likvidních titulů. To je v poslední době zřejmé především v případě akcií CETV, kde výsledky za první kvartál nastartovaly pěkný růstový trend. Pokud bude hospodaření vypadat podobně i v následujících kvartálech, CETV by mohla ještě překvapit a nabídnout investorům pěkný potenciál i do budoucna. Z dividendových titulů se daří akciím společnosti UNIPETROL, PHILIP MORRIS a lehce se oklepal i ČEZ. Daří se i bankovním titulům, mezi nimi vyčnívá ERSTE, která se drží poblíž nejvyšších úrovní za posledních pět let.

Druhým faktorem stále mohou být otevřené pozice na posílení koruny. Pokud bychom akceptovali fakt, že zavírání měnových pozic může trvat i několik měsíců, případně let, může se pozornost i těchto investorů, stejně jako v předchozím případě, obracet z českých státních dluhopisů do českých akciových titulů, které v porovnání nabízejí rozhodně vyšší výnos. Kombinace posílení koruny a slušného dividendového výnosu by měla být také pro tyto investory dostatečně atraktivní.

Jedinou negativní zprávou může být současná vnitropolitická situace. Zatím se však zdá, že zkušení zahraniční investoři a znalci poměrů v ČR tuto politickou epizodu spíše berou jako tradiční předvolební lapálii, kterých už na domácím trhu zažili za posledních 25 let spoustu.

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 8. 5. 2017.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala

Michal Blažek - BH Securities

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Radek Pavlíček - Roklen360

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.