Vydařený vstup do nového roku

Je tomu už týden, co výsledková sezóna za 4Q 2017 hýbe zámořskými akciovými trhy. Kromě reportů společností bankovního sektoru v čele s Bank of America, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon a Morgan Stanley, mají za sebou výsledky i giganti jako IBM, General Dynamics, United Technologies, Alcoa a Halliburton. Na českou akciovou burzu v druhé polovině týdne dorazily hospodářské výsledky petrochemického holdingu Unipetrol.

Společnost Unipetrol za minulý rok 2017 zvýšila čistý zisk v meziročním srovnání o 9 % na úctyhodných 8,7 miliardy korun. Co však bylo překvapením, celkové tržby drasticky vzrostly o 39 % na hodnotu 122,5 miliard. K vynikajícím výsledkům společnosti kromě aktuálně skvělého stavu českého hospodářství pomohly také příjmy z pojištění za havárii v roce 2015. Využití výrobních kapacit také nemalým dílem přispělo k optimistickým číslům. Havárie postihla společnost Unipetrol také během prosince minulého roku, kdy areál v Litvínově postihl požár. Odstávka a omezení provozní výroby jednotky čpavku a vodíku byla obnovena až letos v lednu. Podle reportu hospodaření a vyjádření společnosti byl provoz obou rafinerií během uplynulého roku stabilní, přičemž došlo ke zvýšení výrobních kapacit z 62 na 90 %. Celkový objem zpracované ropy se zvýšil o 50 % na 7,9 milionu tun. Nadále pokračuje výstavba nové polyetylenové jednotky, jež byla zahájena v červnu roku 2016 a měla by podle odhadů stát 8,5 miliardy korun. Petrochemický holding Unipetrol je v České republice výhradním zpracovatelem ropy, který vlastní největší síť čerpacích stanic a je jedním z nejvýznamnějších výrobců plastů. Ke konci roku 2017 měla společnost přes 4,6 tisíce zaměstnanců. Majoritním vlastníkem je polská skupina PKN Orlen s podílem asi 63 %. Koncem loňského roku nabídl PKN Orlen odkup menšinových podílů s cílem, navýšit svůj podíl aspoň na 90 procent. V maloobchodním segmentu Unipetrol investoval do rozšíření počtu čerpacích stanic a jejich modernizace. Benzina díky tomu navýšila své vedoucí postavení na trhu a překročila dvacetiprocentní hranici tržního podílu. Aktuálně Unipetrol postupně přebírá šedesát tři čerpacích stanic od společnosti OMV, dosud jich převzal padesát šest a ke konci roku tak Benzina měla 401 čerpacích stanic. V rafinérské a petrochemické části vykázal loni holding provozní zisk 13,5 miliardy, což bylo o 21 % více než předloni. Prodejní objem u rafinérských produktů stoupl o 9 % na 6,8 miliónu tun.

Pražská burza má za sebou vydařený vstup do nového roku, když si připsala desátou růstovou seanci v řadě a to i navzdory poklesu akcií společností Moneta, ČEZ a KB. Zajímavé je také sledovat vývoj na měnovém trhu. Koruna zůstává vůči dolaru nejsilnější od léta 2014 a nadále posiluje. Dnes dopoledne se její kurz posunul až k hladině 20,50 USD/CZK, zatímco během úterý se koruna obchodovala ještě na 20,78 USD/CZK. K euru dnes česká měna posiluje a atakuje úroveň 25,35 EUR/CZK.

Čtvrteční obchodní seance se nese v očekávání zasedání ECB, která bude rozhodovat o sazbách a nabídne tiskovou konferenci guvernéra Maria Draghiho. Trhy jsou zvědavé, jak se Draghiho a ECB postaví k zlepšující se ekonomické situaci. Po zveřejnění zápisu z posledního zasedání se zdá, že by mohlo dojít k výrazné úpravě rétoriky hlavy ECB. Nečekejme však až příliš jestřábí tón. Za posilováním eura stojí právě zasedání ECB, na kterém by centrální bankéři z Frankfurtu měli upravit svůj výhled. Evropská měna je však aktuálně o 6 % silnější, než je napsáno v prosincovém outlooku ECB. K oslabování amerického dolaru na páru s eurem pomohl ještě svým výrokem ministr financí Steven Mnuchin, který prohlásil, že americké ekonomice slabý dolar prospívá. Vývoj nejenom na akciových ale i měnových trzích by mohl výrazně ovlivnit i prezident Donald Trump, který by měl vystoupit na Světovém ekonomickém fóru ve švýcarském Davosu a vyjádřit se k otázce protekcionistické politice USA.

Libor Stoklásek, Grant Capital

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 22. 1. 2018.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala

Michal Blažek - BH Securities

Marco Marinucci, Patrik Hudec, Martin Pecka - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Jan Berka, Radek Pavlíček - Roklen

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.