Americké akcie na hraně korekce

Název článku v sobě obsahuje otázku, kterou si v těchto dnech klade naprostá většina akciových investorů. Jak to tedy bude? Mají (konečně) navrch ti, kteří prognózují akciím za oceánem pokles? Fakt je ten, že v pondělí zažily akciové trhy za Atlantikem největší jednodenní výprodej od roku 2022, když technologický index Nasdaq klesl o 4 %.

Náladu na Wall Street určovaly obavy z ekonomického vývoje největší světové ekonomiky. Opět se ve slovníku investorů objevuje termín stagflace. To je nejméně oblíbený scénář, protože horší ekonomický vývoj kazí firmám hospodářské výsledovky, na druhou stranu vysoká inflace znemožňuje centrální bance dodat ekonomice a trhům impuls nižšími sazbami.

Trochu optimismu na trhy vrátil středeční report o vývoji inflace, který dopadl lépe, než se čekalo. Inflace dále zpomaluje a ve hře je tedy letos více snížení úrokových sazeb, než trh počítal ještě začátkem roku. Z trhu práce také přišla povzbudivá čísla, která tento narativ podporují. Ekonomika sice vygenerovala méně pracovních míst, než byly odhady, ale nezaměstnanost se udrží pod 4 %.

Druhý mandát prezidenta Trumpa se prozatím vyznačuje nízkým prahem bolesti směrem k vývoji akciových trhů. Zdá se, že teď má pro něj mnohem vyšší prioritou ekonomická transformace Spojených států. Tarify chce docílit přesunutí výroby do USA.

Ekonomové tvrdí, že zavedení cel poškodí amerického spotřebitele. V uvažování Trumpa a jeho administrativy není Američan jen spotřebitelem, ale také podnikatelem či zaměstnancem. A právě těm se v delším horizontu bude dařit lépe. Představitelé Bílého domu jsou nyní na každé tiskovce zasypáni žádostmi o komentář k situaci na akciových trzích. Jako odpověď jmenují výčet firem, které se rozhodly expandovat do Spojených států, aby se vyhnuly clům. A co Trump? Tento týden poradil, ať lidé nakupují dip: "Mám spoustu velmi chytrých lidí, mých přátel a skvělých obchodníků. Ti nyní investují."

Leoš Strnad, CYRRUS

BIG EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 10. 3. 2025.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

* Libor Stoklásek - AlgoImperial

* Jan Němeček - BH Securities

* Tomáš Pfeiler - CYRRUS

* Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost

* Jiří Zendulka - Kurzy.cz

* Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.