B.I.G. Expert – akcie: Velká volatitita na trhu

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 8. 2008.

NÁZOR EXPERTA: Dušan Jalový, UniCredit Bank

Akcie na pražské burze jsou neustále jako na houpačce. Nadále vidíme poměrně nervózní náladu, která je na náš trh přenášena především z USA. Do jisté míry se dá říci, že trh si postupně (i přes velkou volatilitu) hledá svoje dno a již vidíme určité náznaky změny vývoje. Je otázka, jak dlouho tato mírně optimistická nálada vydrží.

Podporou by se mohly stát hospodářské výsledky, které společnosti postupně zveřejňují. Tento týden zveřejnila výsledky Komerční banka. Výsledky byly lepší, než trh očekával, což je do budoucna pozitivní. Výborně lze hodnotit zvyšování tržního podílu skupiny Komerční banky na českém bankovním trhu. Obecně lze tedy říci, že dosud zveřejněné výsledky jsou velmi dobré a měli by být podporou pro trh.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

* Tomáš Matuška - BH Securities

* Jan Procházka - CYRRUS

* Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín

* Michal Znojil - J&T BANKA

* Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

B.I.G. Expert – zahranicni trhy: Akciové indexy se odpoutaly ode dna

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 8. 2008.

NÁZOR EXPERTA: Milan Tomášek, ČP INVEST investiční společnost

Vývoj akciového dění za posledních několik dnů je ve víru několika událostí. Indexy se konečně odpoutaly od svých minim z poloviny července. Pomáhá především nižší cena ropy, která po ataku k hranici 147 USD za barel opět klesala pod 120 USD, kde by mohlo dojít k určité stabilizaci. Již poněkolikáté sledujeme změnu preferencí mezi investory. Za uplynulý měsíc přišly do obliby cyklické a finanční sektory na úkor komodit a od nich odvozených akcií. Komodity zažily další intenzivní vlnu výprodejů, které stanovily ceny na minimech za posledních několik měsíců. Je však důležité si připomenout jejich cyklické chování. Právě v srpnu se utváří klíčová minima. Pak nastává silná růstová vlna pro dalších několik měsíců.

Na posledním zasedání FED nedošlo k výrazným změnám. Úrokové sazby zůstanou nadále nezměněny a s velkým otazníkem je i předpoklad klesající inflace. Na její budoucí odhad však zareagovali investoři mohutným růstem akciových indexů. Reálná situace v ekonomice se však nezlepšuje, ba naopak. Bez stabilizace trhu nemovitostí, potažmo v bankovním sektoru se ale nemáme šanci posunout dál.

ODHADY V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Antonín Šmuran - BH Securities

Marek Hatlapatka - CYRRUS

Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost

Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín

Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.