Souhrn dění ze světových akciových trhů. Jak si vedla pražská burza?

Česká republika

Vývoj indexu PX

Komentář k vývoji indexu

Po historickém růstu trhu na konci minulého týdne se na trh vrátila nervozita. Index PX se vrátil zpět pod hranici 1300 bodů a ztratil 3,2%. Nervozita souvisela s globálním vývoj, když investoři sledovali vývoj ohledně záchranného balíčku v USA. Výkonnost jednotlivých titulů byla tentokrát hodně odlišná. Své růsty korigovaly bankovní tituly. Erste bank se vrátila zpět pod hranici 1000 Kč a ztratila 8%. Komerční banka oslabila o 6%. Pod tlakem byly i akcie těžařské společnosti NWR (-11%), když sektor uhelných společností ve světě vykazoval rovněž výrazné ztráty. Výrazně proti trhu šly akcie Unipetrolu, které si připsaly k dobru více jak 15% a kurz atakoval hranici 200 Kč. V korekci dramatických propadů pokračovaly developerské firmy, ECM získalo 25%, Orco posílilo o 11%.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

Bankovní rada ČNB rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny. Základní dvoutýdenní repo sazba zůstává na 3,5%.

Česká vláda schválila návrh státního rozpočtu na rok 2009. Rozpočet počítá se schodkem 38,1 mld Kč. Ministr financí připustil, že na přelomu roku bude nutné vyhodnotit reálnost naplnění v kontextu aktuálního vývoje.

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ

24/9 ČEZ zvítězil v tendru na vybudování elektrárny v rumunském Galati. Rumunská vláda vybrala další tři mezinárodní společnosti na výstavbu elektráren pro státem kontrolovanou společnost Termoelectrica.

Orco Property Group

25/9 Erste Bank snížila cílovou cenu pro akcie developerské společnosti na 41 EUR z původních 48 EUR. Doporučení bylo ponecháno na stupni „kupovat“.

Pegas Nonwovens

26/9 Podle vedení společnosti budou výsledky ve 3Q stále ovlivněny předchozím růstem cen vstupů, aktuální pokles cen polymerů by se pozitivně měl projevit až ve 4Q. Do hospodaření se částečně promítne i navýšení zásob díky slabší poptávce v segmentu technických materiálů. Kvůli nejistotám na trhu vedení nespecifikovalo výhled pro letošní rok.

Unipetrol

24/9 Rakouská Erste potvrdila doporučení „kupovat“ pro akcie petrochemického holdingu. Cílová cena byla snížena na 250 Kč.

Vienna Insurance Group

26/9 Merrill Lynch zvýšil doporučení pro akcie VIG na „kupovat“. Cílová cena aktuálně dosahuje 43 EUR.

Zentiva

22/9 Sanofi Aventis se rozhodl navýšit nabídku na převzetí akcií Zentiva. Nabídka se zvedla o 100 Kč na aktuálních 1150 Kč. Vedení Zentivy vyjádřilo po zvýšení ceny nabídce podporu a věří, že v součastné době tržních turbulencí se jedná o atraktivní hodnotu. Šef Zentivy Jiří Michal potvrdil záměr prodat svůj podíl ve výši 3,4%, ostatní členové vedení se zavázali nabídnou podíl představující 2,3% firmy. PPF, která rovněž usilovala o ovládnutí společnosti, potvrdila, že se nechce zapojit do cenové války.

26/9 Společnost Belviport Trading oznámila regulačním orgánům, že disponuje 2,32 mil ks akcií farmaceutické firmy, což představuje podíl 6,08%.

USA

Vývoj indexu Dow Jones, Nasdaq, S&P 500

Komentář k vývoji indexu

Na amerických trzích pokračovala výrazná nervozita a v úvodu týdne trh umazal podstatnou část svých zisků, které přišly po oznámení o záchranném plánu pro finanční sektor. V záporu končilo týden všech 10 základních skupin indexu S&P. Američtí zákonodárci v průběhu týdne horečně vyjednávali a tato událost byla nejsledovanějším prvkem, který rozhodoval o sentimentu na trhu. Z firemních zpráv trhu dominovaly nadále informace z finančního sektoru. Buffet se rozhodl investovat do akcií Goldman Sachs, krach potkal další významnou finanční instituci a to Washington Mutual. Do problémů se dostává i Wachovia. Kromě finančních titulů, které ztratily jakožto sektor přes 6% se nedařilo ani těžařskému sektoru se ztrátou téměř 10%. Z jednotlivých titulů báze indexu Dow Jones nevíce ztratily akcei General Motor(-25%), když korigovaly svůj předchozí strmý růst k hranici 13 USD. Díky záměru na masivní odkup vlastních akcií se dařilo Microsoftu (+8,9%).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

Commerce Department oznámil, že objednávky zboží dlouhodobé spotřeby klesly o 4,5 % za minulý měsíc, což je horší výsledek než očekávání poklesu o 1,6 %. Finální hodnota růstu hrubého domácího produktu ve 2Q dosáhla 2,8%. Původně zveřejněný údaj hovořil o 3,3%. Za nižší hodnotou růstu je pokles firemních investic a nižší ochota spotřebitelů utrácet. Spotřebitelská důvěra v září klesla na 70,3 bodů z 73,1 bodů v předchozím měsíci.

Co se stane - očekávané události

1/10 ISM v průmyslu

3/10 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na amerických trzích

22/9 Goldman Sachs (GS) a Morgan Stanley (MS) se přemění z investičních společností na bankovní holding. Změna jim umožní lepší přístup k penězům od centrální banky, na druhou stranu bude podléhat přísnější regulaci.

22/9 Vedení Microsoftu Corp. (MSFT) vyhlásilo zpětný odkup vlastních akcií v hodnotě 40 mld. USD s datem ukončení 30.9. 2013. Společnost zároveň zvýšila dividendu o 18 % na 13 centů.

24/9 Bershire Hathaway bude investovat nejméně 5 mld. USD do priritních akcií Goldman Sachs (GS). Berkshire také získala warranty v hodnotě 5 mld. USD na nákup kmenových akcií Goldman Sachs za cenu 115 USD na akcii. Buffett učinil tento krok poté, co se Goldman přeměnil na bankový holding.

24/9 US prodejce domácích doplňků, Lowe's Companies Inc. (LOW), zopakoval, že v letošním roce očekává zisk mezi $1,48 až $1,56 na akcii. Růst tržeb by se pak měl pohybovat okolo 1%. Analytici v průměru očekávali zisk $1,53 na akcii. Pro FY 2009 společnost očekává zisk $1,40 až $1,65 na akcii s růstem tržeb mezi 2,5% až 6,5%.

25/9 Největší výrobce sportovního oblečení na světě, Nike Inc. (NKE), zveřejnil hospodářské výsledky za 1Q, které překonaly očekávání. Firma vděčí za tento výsledek zejména Olympijským hrám v Pekingu, které zvedly tržby. Čistý zisk klesl na $510,5 mil. / $1,03 na akcii. Analytici přitom očekávali, že zisk dosáhne 93c na akcii. Tržby meziročně vzrostly o 17% na $5,43 mld. a překonaly očekávání. Výrazný růst zaznamenaly objednávky v Číně, které se zvýšily o 50%. Tržby asijské divize vzrostly celkově o 36%.

25/9 Konglomerát General Electric Co. (GE) oznámila, že snižuje výhled zisku pro 3Q a ruší svůj současný plán zpětného odkupu akcií kvůli neočekávanému oslabení a volatilitě na finančních trzích. Zisk ve 3Q by se měl pohybovat mezi 43c až 48c na akcii oproti předchozímu odhadu 50c až 54c.

26/9 Společnost Washington Mutual Inc. (WM) je další obětí finanční krize. WaMu se stala se vůbec největší zkrachovalou bankovní institucí v americké historii. Spořitelna se dostala do nejistých podmínek kvůli nedostatečné likviditě pro plnění závazků. Stát rozhodnul o uzavření společnosti a její bankovní aktiva prodal za 1,9 mld. USD do rukou JM Morgan.

SRN

Vývoj indexu DAX

Komentář k vývoji indexu

Německý trh se vyvíjel v kontextu globálního sentimentu, když investoři netrpělivě vyčkávali na rozhodnutí amerických zákonodárců ohledně záchranného balíčku pro americký finanční systém. Index DAX klesal ve čtyřech z pěti seancí a odepsal si 2%. Proti trhu šly největší německé utility, když ceny elektrické energie se držely v blízkosti 80 EUR/Mwh. EON si připsal 3%, akcie RWE si polepšily o 4%. Velmi nervózní obchodováni bylo vidět nadále u finančních titulů. Akcie Commerzbank po pondělním růstu k 17 EUR končila týden 14,40 EUR (-9,2%). Přes 10% si odepsaly akcie Hypo Real Estate. Akcie Infineonu ztratily přes 11%, když špatné výsledky vykázala konkurenční Research In Motion

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

Německý index obchodní nálady Ifo poklesl za září na 92,9 bodů ze srpnových 94,8 bodů. Bloomberg očekával pokles na 94,3 bodů.

Spotřebitelé ceny v záři meziměsíčně poklesly o 0,1%. Meziročně jsou vyšší o 2,9%. Harmonizované údaje dle EU se liší u roční změny, když ceny dle těchto ukazatelů vzrostly o 3%.

Aktivita ve službách v eurozóně v záři klesla na 48,2 bodů, což je nejnižší hodnota od června 2003. Na nejnižší hodnoty za více jak 6 let se dostal rovněž ukazatel aktivity v průmyslu. Index v září oslabil na 45,3 bodů z předchozích 47,6 bodů.

Co se stane – očekávané události

30/9 Maloobchodní tržby

30/9 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na německém trhu

22/9 Deutsche Bank AG (DBK) chce získat 2 mld. EUR prodejem vlastních akcií, aby mohla financovat koupi 30 % podílu v Deutsche Postbank AG (DPB). Deutsche Bank vydá 40 mil. nově registrovaných akcií.

22/9 Metro AG (MEO) si najalo JP Morgan, aby vedl předběžná jednání s potenciálními zájemci o řetězec obchodů Kaufhof. Metro již v březnu oznámilo záměr prodat 126 obchodů Kaufhof v Německu a 15 v Belgii, neboť řetězec nepatří mezi hlavní oblasti podnikání společnosti. Ta očekává z prodeje zhruba 3 miliardy EUR, mezi údajné zájemce patří zejména finanční společnosti jako Blackstone Group LP, Goldsmith Group a další. Metro plánuje navíc prodat až 40 nevýkonných obchodů sítě Real za účelem oživení celého tohoto řetězce.

23/9 Největší výrobce kamionů na světě, Daimler AG (DAI), očekává v letošním roce vyšší prodeje svých kamionů v Číně, Indii a Latinské Americe. Objednávky od začátku roku do konce srpna vzrostly podle šéfa divize kamionů a autobusů, Andrease Renschlera, o 3%.

24/9 Výrobce business softwaru, německá společnost SAP AG (SAP), opakovaně potvrdila na mnichovské konferenci své výhledy pro tento rok, když v červenci ohlásila, že roční příjmy by se měly pohybovat okolo horní hranice odhadů zveřejněných po dobrých výsledcích za 2Q.

24/9 Volkswagen AG (VOW) má menší tržby, za měsíc srpen poklesly o 3 % na 448 000 jednotek. Za období leden-srpen tržby vzrostly o 4,1 % na 4,24 mil. jednotek.