Hrozí druhá vlna krize? Jak přelstít medvěda?

Investoři jsou jen lidé. Proto mnozí z nich těžce snášejí kolísání trhů a preferují jistotu. Tou je pro řadu z nich hotovost, která odolá rizikům investování nejlépe. Ani profesionálové totiž často nedokáží načasovat nejlépe vstup na trh, který je jedním z klíčů k lepenému investování. Akciový trh zkrátka není úplně bezpečné místo. Zisky investorům nic a nikdo nezaručí a jen těžko lze vycítit příchod další krize.

Současná nejistota pramení z vážných problémů globální ekonomiky. Spojené státy se stále potýkají s vysokou nezaměstnaností a slabým nemovitostním trhem, kterému podle analytiků hrozí druhá vlna krize. Evropa nejvíce skloňuje deficity rozpočtů a prohlubující se zadlužení jednotlivých zemí.

Neodvratný medvědí trh?

Pesimismus na trzích převažuje. Medvěda by z jeho spánku mohla probudit druhá vlna recese ve Spojených státech nebo jakákoli nová krize, pokud by tedy ta evropská dluhová nestačila.

Podle Sama Stovalla ze Standard & Poor’s index S&P 500 klesal od začátku roku 1946 do konce května 2010 ve 46 procentech všech obchodních dnů. V průměru pětkrát za rok ztratil za jediný den přes 2 procenta. Neplatí tedy tradiční motto Wall Street o tom, že trh obvykle roste. Trh roste jen v mírné většině případů.

Existují různé úrovně propadů na burze. Takto je hodnotí S&P:

• Poklesy – když trh klesne o 5 až 10 procent. Od roku 1946 bylo celkem 53 takových poklesů.

• Korekce – propad mezi 10 a 20 procenty. V poválečném období jich bylo celkem 18.

• Medvědí trh – propad přes 20 procent. Za dané období jich bylo 12.

Podle počtu těchto oslabení trhu lze jasně usuzovat na to, že trh se vyvíjí velice dynamicky, když zároveň vezmeme v úvahu jeho celkové posílení v řádech stovek procent.

Po každé korekci (v průměru o 14 procent) trvalo zhruba 4 měsíce, než se index dostal zpět na původní hodnotu. Podařilo se to ve většině případů. Pak následovala buď další korekce, nebo naopak změna trendu ve prospěch býků.

Sam Stovall však statistiky nepřeceňuje. "Historie je důležitým vodítkem, ale ne prorokem. Průměrné údaje jen dokreslují celý obraz trhu."

Lekce do budoucna?

Na propady trhů je potřeba nahlížet v širším kontextu. Recese a inflace nejsou pro akcie nikdy dobré. Tzv. stagflace, neboli kombinace inflace s téměř nulovým ekonomickým růstem, byla v 70. letech pro burzu prokletím. Na druhou stranu relativně nízké úrokové sazby, jako byly posledních 20 let, nedokáží zabránit masivním spekulacím.

První pravidlo, které mnozí ignorují, zní: Investujte do akcií pouze peníze, které si můžete dovolit ztratit!

Blížíte se důchodovému věku? Nebo naopak šetříte na studia? Tak by vám ublížila i 10procentní korekce. Při hodnocení dlouhodobého rizika si vždy položte otázku, zda vám případný pokles trhu neudělá "čáru přes důchodový rozpočet". Pokud ano, řešením jsou řešením hotovost nebo dluhopisy.

Pokud nemáte dobře fungující křišťálovou kouli, neváhejte a věřte svému strachu. V investování se řiďte tím, kolik si můžete dovolit ztratit, ne kolik byste chtěli vydělat.

Zdroj: minyanville.com

http://www.investicniweb.cz/