Akcie ČEZ: Koupit, prodat, nebo držet?

Akcie elektrárenské společnosti ČEZ se v posledních dnech staly nejdiskutovanějšími na pražské burze. Kurz akcií ČEZ v posledních týdnech především po politicky motivovaných rozhodnutích silně oslabil a investoři se snaží usilovně dopočítat, za jakou cenu jsou akcie již atraktivní k nákupu.

Je čas akcie nakupovat, nebo existuje prostor pro další oslabování? Analýzy předních burzovních specialistů na energetické akcie vám napoví, zda jsou již špatné informace (solárko, povolenky, Temelín) zohledněny v tržní ceně akcií ČEZ a v jakých úrovních je zajímavé zmáčknout tlačítko "Kup".

Pohled do nedávné minulosti

Akcie ČEZ oslabily od 6. října letošního roku o téměř 7 procent. Ještě výraznější pokles ceny cenných papírů společnosti nabízí statistika agentury Bloomberg od začátku letošního roku - až dosud totiž akcie odepsaly přes 13 procent.

Akcie ČEZ se nyní na pražské burze obchodují okolo 770 korun za akcii. Většina odhadů už v krátkodobém horizontu s dalším výrazným oslabením nepočítá.

Sledujte akcie ČEZ online

Experti jsou nejednotní

Při vysvětlení strmého poklesu ceny akcií ČEZ, ke kterému došlo v říjnu 2010, jsou experti rozděleni na dva tábory.

Zatímco jedni říkají, že akcie oslabují kvůli oznámení posunutí dostavby jaderné elektrárny Temelín (JETE), druhý tábor tvrdí, že cenné papíry ovlivňuje plán vlády na snížení objemu volně přidělovaných povolenek CO2 pro roky 2013 až 2020.

"Pokud by ČEZ musel od roku 2013 všechny povolenky nakupovat, znamenalo by to proti současnému plánu, který počítá s nákupem třiceti procent povolenek v roce 2013 a s nárůstem nákupů až na sto procent do roku 2020, pokles provozního zisku v roce 2013 minimálně o 15 procent," vypočetl analytik České spořitelny Petr Bártek.

Problémem také podle Jana Tomaníka z Wood & Company je, že snížením tržní hodnoty ČEZ se zároveň snižuje i hodnota státního podílu. To, co bude nyní určovat vývoj akcií ČEZ, jsou provozní výsledky.

"Od ČEZu již nelze v horizontu několika let čekat prudký růst zisku, ale po vzoru západoevropských energetik spíše stabilní výsledky a zajímavou dividendu," uvedl analytik Komerční banky Josef Němý.

Investoři by však měli podle doporučení expertů nynější turbulence přestát. Analytici totiž tvrdí, že ČEZ má pořád zdravý fundament, předprodanou elektřinu na rok 2011 a částečně i na roky 2012 a 2013.

"Neuvažujeme, že by mělo dojít k výraznému omezení poptávky v dalších letech, a rovněž se nedomníváme, že by obnovitelné zdroje měly výrazně ubrat z prodané kapacity," upřesnil Milan Vaníček, hlavní analytik Atlantiku FT.

http://www.investicniweb.cz/trhy/akcie-cr/2010/10/20/clanky/akcie-cez-koupit-prodat-nebo-drzet/?strana=2