Shrábněte peníze, které se válejí na zemi

Ne všechny firmy vyplácejí dividendy. Aby společnost mohla založit stabilní a atraktivní dividendovou politiku, musí být schopná generovat vysoké a relativně stabilní zisky a nemít potřebu masivních investicí, které tento vytvořený zisk spotřebují. I proto jsou často dividendové tituly z odvětví jako telekomunikace, farmacie, energetika nebo tabákový průmysl. Vedle výnosu formou růstu ceny akcie je tak dividenda další možností zhodnocení peněz na finančních trzích. Dividendové akcie bývají obvykle stabilnější a jsou vyhledávány konzervativnějšími nebo dlouhodobými investory.

Za hlavní sezónu výplaty dividend můžeme označit období dubna a května. Výši dividendy zpravidla navrhuje management společnosti po celoročních výsledcích a tento návrh je následně s časovým odstupem schvalován valnou hromadou, proto jsou právě jarní měsíce typicky dividendovým obdobím. Především společnosti, které vyplácejí dividendu 1x ročně (což je většina společností v Evropě), často právě k tomuto období stanoví rozhodný den pro výplatu dividendy.

Aby investor získal právo na výplatu dividendy, musí v rozhodný den vlastnit akcie dané společnosti. Rozhodný den je v materiálu uveden vždy u konkrétního titulu. Den splatnosti dividendy obvykle následuje s mírným časovým odstupem po rozhodném dni, u některých firem je však dividenda splatná i hned druhý den po rozhodném dni.

Vyšší výnos i ve srovnání s dluhopisy

Dividendový výnos akcií v indexech PX i DAX je i ve srovnání s výnosem státních 5letých dluhopisů vyšší. Tento rozdíl byl nejmarkantnější na konci roku 2008, kdy finanční krize zvýšila poptávku po dluhopisech. Zároveň však firmy ještě vyplácely dividendy z úspěšného roku 2007 při současně nízké ceně akcií po výprodejích ve 4. kvartálu, což zvýšilo dividendový výnos.

Poptávka po dluhopisech je i nyní vysoká a jak je vidět, výnosy jsou stále nízké. Naproti tomu obrat firem k ziskovému hospodaření po několika těžkých krizových kvartálech umožňuje obnovit nebo navýšit dividendové výplaty.

ČEZ

ČEZ je největším výrobcem elektrické energie v ČR a v tomto segmentu patří také k největším společnostem v Evropě. Majoritním akcionářem je Ministerstvo financí ČR, které ovládá zhruba 70 % společnosti. ČEZ dlouhodobě vyplácí na dividendách 50–60% podíl ze zisku. To odpovídá platné dividendové politice firmy. Kurz akcií můžete sledovat zde.

Zisk ČEZu byl v roce 2010 znovu poměrně slušný na úrovni 47,2 mld. Kč. ČEZ navrhuje vyplatit dividendu ve výši 50 Kč na akcii, což odpovídá výplatnímu poměru 56 %. Jaderná energetika je nyní pod obnoveným politickým tlakem, zvláště v sousedním Německu, což může výrazně ovlivnit ceny elektřiny na trhu. ČEZ se svou mimořádně vysokou citlivostí na vývoj cen elektřiny může z této situace profitovat. Rozhodný den pro výplatu dividendy bude stanoven na valné hromadě, zvykem však bývá období na přelomu května a června.

Sanofi-Aventis

Tato světová farmaceutická společnost se sídlem v Paříži se zabývá výzkumem, vývojem a výrobou léků a vakcín. Její léky jsou určeny pro léčbu kardiovaskulárního systému, trombózy, metabolických poruch, centrálního nervového systému či rakoviny. Svou tržní kapitalizací se řadí mezi největší farmaceutické společnosti na světě.

Tržby v roce 2010 byly nejvyšší v historii společnosti. Růst tržeb poukazuje na dobrou pozici společnosti na trhu a její stabilitu. Taktéž loňský zisk ve výši 5,5 mld. EUR byl rekordní a Sanofi z něj vyplatí na dividendách přes 3 mld. EUR. To implikuje dividendu 2,5 EUR na každou akcii, tedy výnos ve výši 4,9 %. Sanofi navyšuje dividendu každým rokem od roku 2001 a zatím to vypadá, že tento trend bude pokračovat i v budoucnu.

Vivendi

Vivendi je francouzská společnost působící v oblasti médií, zábavy a telekomunikací. Patří k předním výrobcům počítačových her (Activision Blizard), vlastní televizní společnost CANAL+ a do skupiny patří i druhý největší francouzský mobilní operátor SFR, v němž Vivendi nedávno dokoupilo zbývající 44% podíl od Vodafonu. Z převzetí tak budou plynout další zisky kolem 600 mil. EUR v letech 2012 i 2013. SFR je hlavním zdrojem příjmů Vivendi, dalšími jsou v pořadí Canal+, Universal Music a Activision Blizzard. Geograficky jsou tržby naváženy především z Francie.

Tržby Vivendi každoročně stoupají, zisk se po propadu v době krize velmi rychle vrátil nad 2 mld. EUR. V minulosti firma dividendu zvyšovala, od roku 2009 zůstává dividenda ve výši 1,4EUR. Takto vysoká dividenda však znamená při současných cenách akcie velmi slušný výnos, a to 6,8 %. Rozhodným dnem pro výplatu dividendy je 4. 5 .2011.

Deutsche Post

Německá poštovní společnost, která poskytuje doručovatelské služby od obyčejné počty přes přepravu balíků či větších nákladů, expresní služby až po korporátní přepravu. Působí převážně v Německu a Evropě, ale své zastoupení má i jinde ve světě, například v USA či Asii. Kurz akcií můžete sledovat zde.

Součástí Deutsche post je například celosvětový poskytovatel expresních a logistických služeb – DHL, nebo české PPL s.r.o., které se stalo součástí skupiny Deutsche Post DHL v březnu 2006.

Za rok 2010 vykázala společnost skvělé výsledky hospodaření ve srovnání s minulými lety. Konkrétně zisk oproti roku 2009 prudce vzrostl z 644 mil. EUR na 2,5 mld. EUR a stal se tak rekordním ziskem společnosti.

Deutsche Post si tak mohla dovolit rozhodnout o navýšení dividendy o 0,05 EUR na 0,65 EUR. Až na výjimky v letech 2009 a 2010 společnost dividendu každoročně navyšuje. Vzhledem k ceně akcie to znamená aktuální dividendový výnos 5,1 %. Rozhodným dnem pro výplatu dividendy je 25.5.2011.