Jakou zvolit investiční strategii

Jak investovat na akciových trzích? Jaký přístup ke správě portfolia zvolit? To jsou základní otázky každého investora. Při rozhodování o investování na akciovém trhu musí vzít každý v úvahu dva základní aspekty, které jdou proti sobě – očekávaný výnos a podstupované riziko. Platí totiž, že vyššího výnosu lze dosáhnout pouze investicemi do aktiv s vyšším stupněm podstupovaného rizika.

Riziko je přitom možné účinně omezovat vhodnou diverzifikací portfolia (správným rozložením akcií do různých oborů či regionů), stanovením a dodržováním správné investiční strategie, používáním takzvaných inteligentních pokynů, využíváním různých zajišťovacích prostředků (zejména v případě investic v cizí měně) či řízením poměru mezi vlastními a vypůjčenými investovanými prostředky.

Nyní si představíme různé přístupy ke správě portfolia z hlediska očekávaného výnosu a podstupovaného rizika.

Uvedené strategie jsou přitom řazeny od nejnižšího výnosu (a tudíž i rizika) po nejvyšší:

Indexová strategie

má za cíl dlouhodobé dosahování výnosu srovnatelného s průměrným výnosem vybraného akciového trhu. Očekávaný výnos se pohybuje kolem 10 procent ročně v dlouhodobém horizontu. Investičními nástroji jsou v tomto případě investiční certifikáty a ETF (Exchange Traded Funds) kopírující celotržní indexy nebo představující regionální akciové koše. Příkladem může být DIA (indexová akcie k indexu Dow Jones 30), SPY (S&P 500) nebo EXS1 (DAX 30).

Výnosová strategie

si klade za cíl individuálním výběrem titulů k dlouhodobému držení dosahovat kombinací růstu kurzu a pravidelných dividend celkového výnosu mírně nad průměrným výnosem referenčního trhu. Očekávaný výnos v dlouhodobém horizontu činí 10-15 procent ročně. Investičními nástroji k realizaci této strategie jsou akcie významných společností se stabilním postavením na trhu a dlouhodobě ziskovým hospodařením, případně oborové ETF (Exchange Traded Funds). Příkladem mohou být akcie Komerční banky v ČR, Coca-Coly v USA či RWE v SRN.

Růstová strategie

znamená výběr a nákup fundamentálně podhodnocených titulů za účelem dosažení výrazných kurzových zisků z jednotlivých investic. Nese s sebou ale zvýšené riziko, řada investic může být ztrátových. Očekávaný výnos činí 15-30 procent ročně v dlouhodobém horizontu. Investičními nástroji jsou zde akcie nových společností, společností s finančními či právními problémy či společností z emerging markets.

Aktivní investování

má za cíl dosahovat vhodným načasováním obchodů a relativně častými změnami v rozdělení investičních prostředků menších kurzových zisků v krátkém horizontu (5-10 procent) několikrát do roka. Očekávaný roční výnos se tak pohybuje od dvaceti do padesáti procent. Investičními nástroji k dosažení tohoto výnosu jsou akcie fundamentálně stabilnějších společností s dostatečnou likviditou, na kterých lze aplikovat technickou analýzu. Aktivní investor sleduje a interpretuje zejména střednědobé trendy. Částečně zde lze zapojit úvěr na nákup a krátké prodeje.

Trading

je strategií s cílem opakovaně realizovat malé kurzové zisky podle krátkodobých signálů technické analýzy. Zisky i ztráty se zamykají již při malých cenových změnách, obvyklé je použití pákového efektu (vzniká tehdy, když je při uzavření obchodu potřeba složit pouze určitý zlomek z hodnoty obchodu - pak relativně malá procentní změna kurzu vyvolá mnohonásobně vyšší procentní změnu výnosnosti kapitálu vloženého do obchodu při jeho uzavření.) Podstupované riziko je při této strategii velmi vysoké, očekávaný výnos se ovšem pohybuje od desítek do stovek procent. Investičními nástroji jsou kvalitní akcie s úvěrem na nákup nebo do krátkého prodeje, futures kontrakty a burzovní opce.

Další tipy:

• Jak se vyhnout typickým chybám začínajícího investora
• Fundamentální analýza
• Začněte investovat naostro - nebo nanečisto s demo e-Broker