Světové trhy klesají, ale nebojme se

Z vývoje na akciových trzích se dá usuzovat, že pozdní příchod jara/léta konečně probudil medvědy ze zimního spánku. Japonský Nikkei zavřel ve čtvrtek o 20 procent níže od nedávného vrcholu, což indikuje medvědí trh. Přidává se tak do klubu trhů hlavně v rozvíjejících se zemích (Brazílie, Rusko). Je však potřeba sledovat tyto propady v širším kontextu. Na rozdíl od těchto zemí si Nikkei připsal, od nástupu premiéra Abého loni na podzim, 80procentní zisky v kuse! Výraznějšího klopýtnutí jsme nebyli svědky ani v Evropě a USA, které si v 1. polovině roku 2013 připsaly zisky, které by jinak stačily za celý rok.

Přitom ekonomikám se zdaleka nedaří tak, aby byly takové rychlé růsty opodstatněné. Vývoj na trzích tak předběhl sám sebe. Červené tlačítko pro výprodeje spustily centrální banky a spekulace na omezení nákupů dluhopisů (Fed). Poslední kapkou bylo zasedání Bank of Japan, která zatím nehodlá, po dubnovém oznámení masivního stimulu, přidávat pod kotel. Zatímco dluhopisy reagovaly na spekulace Fedu během května, aktuálně se rozjíždí měnové páry (eurodolar, japonský yen).

Sázím na to, že zvýšená volatilita připomene centrálním bankéřům, že "hudba, kterou rozehráli", se nemá zastavit uprostřed večírku. Probíhající korekce na trzích tak může přinést zajímavé nákupní příležitosti pro investory, kteří se nenechali strhnout předchozí veselicí a pouze střídmě popíjeli.

Napsáno pro Hospodářské noviny