Costco reportovalo za 2Q, klíčové ukazatele podle analytiků stabilní

Americká maloobchodní společnost Costco reportovala výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 15. února 2026. Tržby vzrostly o 9,2 % meziročně a umístily se společně se ziskem na akcii nad očekávaním trhu. Analytik z Roth Capital uvedl, že přes stabilní klíčová čísla zpomalila obnova členství, růst platících členů byl druhý nejslabší od roku 2021 a slábla i dynamika návštěvnosti.

Výsledky společnosti Costco (COST) za 2Q FY 2026
	2Q FY 2026	Konsensus FY 2Q 2026	2Q FY 2025
Tržby (mld. USD)	66,90	69,27	63,72
Čistý zisk (mld. USD)	2,04	--	1,79
Zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	4,58	4,02	4,55

Výsledky za 2Q

Costco ve druhém kvartále vykázalo meziroční růst tržeb o 9,2 % na 69,60 mld. USD, čímž mírně překonalo tržní konsenzus ve výši 69,27 mld. USD.

Celkové porovnatelné tržby) vzrostly o 7,4 % meziročně při odhad ech analytiků růstu o 6,72 %. Minulý rok ve stejném období loni vzrostly meziročně o 6,8 %. Z toho:

• USA: +5,9 % při očekávání +5,7 %
• Kanada: +10,1 % s očekáváním +7,41 %
• Mezinárodně: +13 %, kdy trh odhadoval +8,96 %

Bez započtení pohonných hmot a kurzových vlivů stouply porovnatelné tržby meziročně o 6,7 % při odhadech růstu o 5,9 %.

Zisk na akcii činil 4,58 USD oproti 4,02 USD před rokem a umístil se nad odhady Wall Street ve výši 4,55 USD. 

Nárůst zaznamenaly rovněž příjmy z členských poplatků, které stouply meziročně o 14 % na 1,36 mld. USD a nepatrně překonaly očekávání ve výši 1,33 mld. USD. 

Costco aktuálně provozuje 924 prodejen, z toho 634 a Portoriku, 114 v Kanadě, 42 v Mexiku, 37 v Japonsku a 29 ve Velké Británii.

Komentáře analytiků

Podle analytika Michaela Bakera z D.A. Davidson šlo o další silný kvartál, který však byl „spíše v souladu s očekáváními“ a nepřinesl výraznější pozitivní překvapení.

Analytik Bill Kirk z Roth Capital upozorňuje, že klíčové ukazatele sice zůstávají stabilní, nicméně tempo obnovování členství zpomalilo, růst počtu platících členů byl druhý nejslabší od roku 2021 a meziroční růst návštěvnosti dále zpomaluje.

JP Morgan a jejich analytik Christopher Horvers uvádí, že debata kolem Costco se tradičně točí především kolem valuace a načasování nákupu. Dále poznamenal, že management společnosti podle něj nadále indikuje jádrový růst porovnatelných tržeb v rozmezí 6 až 7 %, což je nad úrovní většiny maloobchodních konkurentů.

Vývoj akcie Costco

Akcie Costco Wholesale (COST) posilují o 1,6 % na 998,48 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	443,2	P/E	52,4
Vývoj za letošní rok (%)	+15,8	Očekávané P/E	48,9
52týdenní minimum (USD)	844,1	Prům. cílová cena (USD)	1073
52týdenní maximum (USD)	1067,08	Dividendový výnos (%)	0,5

Zdroj: Bloomberg, Costco

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.