NWR: Finanční ředitel promluvil o hospodaření společnosti

Finanční ředitel NWR Marek Jelínek v rozhovoru pro agenturu Bloomberg sdělil, že odběr uhlí od ocelářů se ve druhé polovině tohoto roku výrazně zvýšil. Důvodem je oživení ocelářské produkce, o kterém však lze těžko říci, zda je jen dočasné (vlivem podpůrných programů) nebo se jedná o opravdové oživení. Jelínek zopakoval, že díky tomuto zlepšení by NWR letos mohlo prodat 11 mil. tun uhlí. Oficiálně je však v platnosti výhled  na prodeje ve výši 10,5 mil. tun. My očekáváme letošní prodeje blízko 11 mil. tun. Jelínek věří, se prodeje uhlí příští rok ještě zlepší, odmítl však sdělit podrobnější odhad. Dle našeho odhadu by NWR mohlo příští rok navýšit své prodeje k 11,8 mil. tun, což by však bylo stále méně než úrovně v letech předchozích (blízko 13 mil. tun uhlí).

Jelínek dále řekl, že společnost má zájem o akvizice v Polsku a na Ukrajině, což jsou země bohaté na zásoby černého uhlí (v jiných regionech je tak z hlediska NWR obtížné hledat akviziční potenciál). V Polsku se chystá privatizace těžebního sektoru. Jelínek potvrdil, že společnost nemá aktuálně potřebu refinancovat svůj dluh a že neplánuje zpětný odkup vlastních akcií. To pro nás není překvapivé.

Celkově hodnotíme komentáře finančního  ředitele Jelínka jako neutrální z hlediska dopadu na akcie NWR, protože akcie NWR již zaznamenaly růst díky oživení produkce za 2H09. Díky růstu prodejů očekáváme, že se NWR ve 3Q09 vrátí do zisku na úrovni EBIT (ztráta za 2Q09). Kladně se projeví i úsporná opatření na straně nákladů.