Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 28. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 28. týdnu 2006, výhled

Uplynulý týden nebyl pro akciové trhy jako celek vůbec přívětivý, právě naopak lze jej považovat za vyloženě špatný. Hlavním důvodem nedobrého vývoje trhů a hlavních akciových indexů byla a je situace na Středním Východě, kde stále dochází k eskalaci napětí mezi Izraelem a Palestinou a množí se vojenské střety. Diplomatické úsilí pracuje na plné obrátky směrem k vyřešení konfliktu, ale zatím více hovoří zbraně…….A to je ten zásadní faktor – faktor nejistoty a obav, který brzdí akciové trhy v rozletu a to zejména v období reportů hospodářských výsledků veřejně obchodovatelných firem za 2. Q. t.r.

Samozřejmě k tomuto je třeba přičíst i s tím související nárůst ceny ropy, která se dostala přes hranici 78 USD za barel, přičemž hlavní kontrakt futures ropy s dodávkou v srpnu realizoval closing na kursu 77,03 USD za barel (+0,33 USD) na komoditní burze NYMEX.

Dále je možné připomenout ještě slabší makroukazatele oproti očekávání v oblasti Retail Sales a spotřebitelského sentimentu a rovněž trochu zklamané investorské naladění z výsledků průmyslového konglomerátu General Electric (GE).

Hlavní akciové indexy amerických trhů se tak zastavily před novým obchodním týdnem následovně:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10739,35 bodů (-106,94 bodů, resp. -1,0%) a do skupiny TOP 3 lze zařadit akcie Exxon Mobil (XOM), Altria Group (MO) a Intel (INTC), zatímco sestava FLOP 3 má složení United Technologies (UTX), Boeing (BA) a Wal-Mart (WMT). Index DJIA za týden zkorigoval o -3,2%.

Technologicky naladěný index Nasdaq Composite je na hodnotě 2037,35 bodů (-16,76 bodů, resp. -0,8%) a týdenní oslabení činí -4,3%.

Stejně tak širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na 1236,20 bodů (-6,09 bodů, resp. -0,5%) a za týden index ztratil -2,3%.

Zobchodované objemy si podržely solidní stavy a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,7 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,8 mld kusů akcií.

Podle sektorů lze vyčlenit aerolinky, internety, počítačový hardware a dopravní společnosti jako oslabující.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note pohyboval na kursu 100 15/32 % nominální hodnoty (+1/32 % nominální hodnoty) s výnosem 5,06 % p.a.

Na forexových trzích si dolar posílil na dvoutýdenní maximum oproti EUR a JPY, konkrétně cross rates EUR/USD je na hranici 1,2648 a pom,ěr JPY/USD je na hranici 116,20. Japonská centrální banka Bank of Japan nastavila úrokovou sazbu na úroveň 0,25 % a signalizovala, že sazby zůstanou velmi nízké po nějakou dobu.

Pokud se týče zlata, to znovu těžilo ze svého statutu bezpečného přístavu v době nejistoty a na NYMEX se dostalo na kurs 668 USD za trojskou unci (+13,60 USD) a za týden posílilo o + 5,2%.

Co v nadcházejícím týdnu bude ovlivňovat dále akciové trhy? Na tuto otázku je celkem jednoduchá odpověď – budou to ty stejné faktory jako v předchozím období. Tedy složitá situace na Středním Východě, problematika jaderného výzkumu v Iránu a zkoušky v Severní Koreji a to vše bude zřejmě zastiňovat případné dobré hospodářské reporty firem za 2. Q. t.r. (hlášení mají vydat např. firmy General Motors, Wells Fargo, Merrill Lynch, Johnson and Johnson, Intel, Microsoft, Motorola a Google. Takže v tomto týdnu to zatím nevypadá na nějaké dramatické posuny zhodnocovacím směrem, tedy příjemným pro investory.

K předchozím skutečnostem je nutno přidat ještě poměrně bohatý týden na makroekonomická dataa to zejména inflační ukazatele CPI (19.7. t.r.) a PPI (18.7. t.r.), kdy budeme znát další informace o možných inflačních tlacích v US ekonomice. Neméně důležitý bude i záznam z jednání FOMC FED ze dne 29.6. t.r. , kde byla benchmarková úroková sazba overnight banking rate již po 17. v řadě za sebou navýšena na niveau 5,25 % p.a. Tzv. FOMC Minutes budou vyhlášeny dne 20.7. t.r.

Z této oblasti nás dnes čekají 3 položky makroukazatelů: NY Empire State Index za červenec 06 s očekáváním 21,8, dále Capacity Utilization za červen 06 (čeká se 81,9%) a rovněž Industrial Production za červen 06 s očekáváním hodnoty 0,4%.

Každé vystoupení šéfa FED je pozorně sledováno, takže tomu bude podobně i v tomto týdnu. Ve středu budě hovořit B. Bernanke před Kongresem (Senate Banking Committee) ve své pololetní zprávě na téma růstu ekonomiky, inflace. Druhý den, ve čtvrtek znovu vystoupí před House Financial Services Committee. Takže to vypadá v souhrnu na poměrně náročný týden na US trzích.

Na evropských trzích rovněž indexy zaznamenaly určitý korekční týden a uvidíme jak budou reagovat na další vývoj spolu s US trhy. Hlavní souhrnný akciový index DJ Euro STOXX 50 se nachází na 3484,04bodů (s ročním zhodnocením 7,0%) a hlavní německý akciový index DAX 30 je na niveau 5394,22 bodů s roční výkonností 15,4 %.

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil